Ouro sobe levemente em meio à demanda contida pelo dólar; Fed rígido (hawkish) e tensões entre EUA e Irã devem limitar ganhos

• O ouro atrai alguns compradores à medida que os comprados (bulls) em dólar adotam uma postura cautelosa antes da divulgação da ata da reunião do FOMC.

• A retomada das hostilidades entre EUA e Irã pode dar sustentação à moeda americana (Greenback) como ativo de proteção, em meio às expectativas de um Fed mais rígido (hawkish).

• O ressurgimento dos temores inflacionários impulsiona os rendimentos dos títulos (yields) dos EUA, o que deve limitar a alta do metal precioso, que não gera rendimentos.

O ouro (XAU/USD) opera em leve alta durante a sessão asiática de quarta-feira e, por enquanto, parece ter interrompido uma sequência de dois dias de quedas, após ter recuado para níveis abaixo de US$ 4.100 — que marcou a mínima da semana atingida no dia anterior. O dólar americano (USD) encontra dificuldades para dar continuidade a um modesto repique, com os comprados (bulls) adotando uma postura cautelosa antes da divulgação da ata da reunião de junho do FOMC. Esse cenário é visto como um fator essencial que atua como vento a favor (tailwind) para o metal. O pano de fundo fundamentalista, contudo, exige certa cautela antes de se confirmar que a retração a partir dos níveis logo acima da marca de US$ 4.200 (máxima de duas semanas atingida na segunda-feira) tenha chegado ao fim.

As forças armadas dos EUA lançaram uma nova onda de ataques contra o Irã na terça-feira, após relatos de ataques a três navios petroleiros no Estreito de Ormuz, colocando em risco o cessar-fogo que já era frágil. Os operadores foram rápidos em precificar o prêmio de risco geopolítico em meio a temores de uma nova escalada das tensões, o que pode continuar beneficiando o status do dólar (Greenback) como moeda de reserva global e limitar a alta do preço do ouro. Os EUA também agiram para retirar uma concessão fundamental que permitia ao Irã vender petróleo nos mercados internacionais, o que disparou um forte rali nos preços do petróleo bruto na terça-feira. Os desdobramentos mais recentes reacendem os temores inflacionários atrelados à energia e reafirmam a postura de juros mais altos por mais tempo ("higher for longer") do Federal Reserve (Fed).

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os operadores precificam atualmente uma chance superior a 80% de que o banco central dos EUA realize pelo menos um aumento de 25 pontos-base (bps) nas taxas de juros até o final deste ano. Somado a isso, as expectativas de um tom mais rígido (hawkish) na ata do Fed impulsionam os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasury yields). De fato, o rendimento do título de referência de 10 anos do governo dos EUA subiu para 4,567%, e o rendimento do título de dois anos, que é mais sensível à política monetária, subiu para 4,189% na quarta-feira. Isso, por sua vez, favorece os comprados em dólar e deve contribuir para conter o avanço do ouro, que não gera rendimentos. Portanto, será prudente aguardar por uma continuidade nas compras antes de abrir novas apostas compradas (bullish) no par XAU/USD.

Gráfico diário de XAU/USD

O ouro provavelmente atrairá nova pressão de venda em níveis mais altos, em meio a uma configuração técnica de baixa

Do ponto de vista técnico, o metal precioso permanece consolidado dentro de um canal de baixa (descendente) e mantém um viés de baixa no curto prazo abaixo da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias. Enquanto isso, o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) tornou-se positivo, sugerindo uma tentativa de recuperação no curto prazo. No entanto, o Índice de Força Relativa (IFR / RSI) em 44,33 permanece abaixo da linha média (de 50), reforçando um tom ainda cauteloso, em vez de uma reversão de alta sustentada.

Isso, por sua vez, sugere que as altas provavelmente enfrentarão forte resistência e continuarão limitadas pelo excesso de oferta (overhead supply) perto do limite superior do canal, em US$ 4.164,35, apesar da melhora no ímpeto (momentum). Seria necessário um rompimento convincente da referida barreira e um movimento subsequente além da MMS de 200 dias em US$ 4.491,30 — que marca uma barreira mais significativa — para aliviar a pressão de baixa mais ampla.

Na ponta vendedora, o primeiro suporte estrutural relevante está alinhado com o limite inferior do canal, em torno de US$ 3.713,85. Os compradores podem tentar defender esse suporte de tendência mais amplo caso o repique atual falhe e o XAU/USD retome sua queda dentro do canal de baixa.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA.)