Ouro perde força acima dos US$ 4.200 e afasta-se de máxima de duas semanas com recuperação do dólar

• Os otimistas do ouro adotam uma postura cautelosa, à medida que os riscos no Estreito de Ormuz ajudam a reavivar a demanda pelo dólar americano como moeda-porto-seguro.

• A diminuição das apostas em um aumento das taxas de juros pelo Fed limita qualquer valorização significativa do dólar e dá suporte à commodity.

• O cenário técnico também favorece os otimistas e reforça a possibilidade de surgimento de compradores em momentos de baixa.

O ouro (XAU/USD) encontra dificuldades para dar continuidade à sua modesta alta da sessão asiática e opera abaixo de uma nova máxima de duas semanas — patamar ligeiramente acima da marca de US$ 4.200 atingido nesta segunda-feira. O dólar americano (USD) atrai fluxos de busca por proteção (safe-haven) em meio às incertezas decorrentes das tensões no Estreito de Ormuz, atuando como um vento contra para o metal. No entanto, o recuo nas apostas de aumentos de juros pelo Federal Reserve (Fed) impede que os comprados (bulls) em dólar façam apostas agressivas. Além disso, as persistentes compras por parte dos bancos centrais surgem como outro fator que dá sustentação ao metal amarelo, que não gera rendimentos (non-yielding).

Apesar de um frágil acordo provisório entre EUA e Irã, as tensões no entorno do Estreito de Ormuz continuam elevadas, com o Irã buscando estreitar o controle sobre a estratégica via marítima. Inclusive, o embaixador do Irã na China afirmou no sábado que Teerã planeja introduzir novas taxas de serviço para navios que passam pela região de grande importância estratégica. Os EUA, contudo, rejeitaram a ideia de o Irã cobrar de embarcações pelo uso do estreito. Isso mantém o prêmio de risco geopolítico ativo no mercado e ajuda a moeda americana (Greenback) a retomar a tração positiva no início de uma nova semana, o que, por sua vez, é visto como um fator que enfraquece o ouro.

Enquanto isso, os operadores reduziram suas apostas em altas de juros pelo Federal Reserve (Fed) após os dados desanimadores sobre o emprego mensal nos EUA, divulgados na última quinta-feira, os quais apontaram para um desaquecimento das condições do mercado de trabalho. Além do mais, o alívio nos temores de inflação diante da recente queda nos preços do petróleo bruto pode permitir que o banco central dos EUA adote uma postura mais paciente, reduzindo as expectativas de juros mais altos por um período prolongado (higher-forlonger). Isso, por consequência, pode conter os comprados em dólar e limitar qualquer queda corretiva mais significativa no preço do ouro.

Paralelamente, uma pesquisa do Conselho Mundial do Ouro (World Gold Council) destacou na semana passada que os bancos centrais estão recorrendo cada vez mais ao ouro como proteção contra crises financeiras, inflação e riscos geopolíticos. Além disso, quase 90% dos entrevistados esperam que as reservas globais de ouro dos bancos centrais aumentem ao longo do próximo ano. Somado a isso, o relatório de reservas mais recente publicado pelo Banco Central Europeu (BCE) revelou que o ouro ultrapassou oficialmente os títulos do Tesouro dos EUA (US Treasuries) nas alocações de reservas globais. Além disso, o Banco Popular da China (PBoC) adicionou mais 320.000 onças de ouro em maio, marcando seu 19º mês consecutivo de aumento em suas reservas do metal.

Os operadores agora voltam as atenções para a agenda econômica dos EUA, que apresenta a divulgação do PMI de Serviços do ISM. Fora isso, os discursos de membros influentes do FOMC ditarão a demanda pelo dólar mais tarde, durante a sessão norte-americana, trazendo um novo fôlego ao metal precioso. De qualquer forma, o cenário fundamentalista mencionado acima sugere que o caminho de menor resistência para o ouro continua sendo a alta. Sendo assim, a retração observada ao longo do dia provavelmente atrairá novos compradores e deve permanecer limitada, exigindo cautela antes de se confirmar que a recente recuperação a partir da mínima do ano tenha perdido força.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

Os otimistas do ouro levam vantagem, já que a quebra da média móvel simples de 100 no gráfico H4 e do nível de Fibonacci de 23,6% continua em jogo

A quebra, na sexta-feira, da Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos no gráfico de 4 horas e o subsequente movimento além do nível de retração de Fibonacci de 23,6% da queda ocorrida entre abril e junho foram considerados fatores-chave para os otimistas do XAU/USD. Além disso, o Índice de Força Relativa (RSI) ainda elevado, em torno de 63, e uma leitura positiva do Indicador de Convergência e Divergência das Médias Móveis (MACD) sugerem que o momentum de alta continua favorável, mesmo com o ouro se consolidando logo abaixo das máximas recentes.

Portanto, uma queda abaixo do nível de Fibonacci de 23,6%, em torno de US$ 4.164, provavelmente encontrará suporte próximo à SMA de 100 períodos. Este último deve fornecer um piso próximo a US$ 4.147, embora uma quebra convincente abaixo desse nível expusesse a região de mínima estrutural em US$ 3.940. No lado de alta, a resistência inicial é observada na retração de 38,2%, próxima a US$ 4.302, seguida pelo nível de retração de 50% em cerca de US$ 4.415 e pelo nível de Fibonacci de 61,8% próximo a US$ 4.527. Mais acima, o nível de Fibonacci de 78,6% em US$ 4.686 define a zona de extensão de alta mais ampla antes de US$ 4.889, ou a máxima de oscilação de abril.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com a ajuda de uma ferramenta de IA.)