Ouro opera com viés de alta diante de dólar mais fraco; apostas em juros do Fed limitam ganhos antes do NFP dos EUA

• O ouro é negociado com tendência positiva pelo segundo dia consecutivo, em meio a uma leve queda do dólar americano.

• As expectativas elevadas de aumento da taxa de juros pelo Fed e os riscos relacionados ao Irã devem limitar as perdas do dólar americano e conter a alta do metal precioso.

• Os operadores também podem optar por aguardar o importante relatório de empregos não agrícolas (NFP) dos EUA antes de assumir posições direcionais.

O ouro (XAU/USD) atrai novos compradores durante o pregão asiático desta quinta-feira, após as oscilações voláteis dos preços do dia anterior e uma retração no final do pregão em relação à máxima de mais de uma semana. O dólar americano (USD) recua ligeiramente devido aos dados macroeconômicos dos EUA divulgados na quarta-feira, que ficaram abaixo das expectativas, e acaba sendo um fator-chave de suporte à commodity pelo segundo dia consecutivo. No entanto, as elevadas expectativas de aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) dos EUA, juntamente com os riscos geopolíticos, atuam como um impulso para o dólar e devem conter a alta do ouro antes da divulgação dos dados sobre o mercado de trabalho dos EUA.

A Automatic Data Processing (ADP) informou na quarta-feira que o emprego no setor privado dos EUA cresceu 98 mil em junho, abaixo dos 122 mil registrados no mês anterior (dado não revisado) e ficando aquém das estimativas de consenso de 113 mil. Além disso, o Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor manufatureiro do Institute for Supply Management (ISM) recuou de 54 para 53,3 em junho. Somado a isso, o Índice de Preços Pagos caiu de 82,1 para 73, enquanto o Índice de Emprego subiu ligeiramente de 48,6 em maio para 49,7. Além disso, a recente queda nos preços do petróleo bruto atenuou drasticamente os temores de inflação no curto prazo e mantém os otimistas do dólar na defensiva, o que, por sua vez, parece estar atuando como um fator favorável para o preço do ouro.

No entanto, a ferramenta FedWatch do CME Group indica que os operadores ainda estão precificando uma chance de cerca de 64% de que o banco central dos EUA aumente os custos dos empréstimos em setembro e atribuindo uma probabilidade de quase 85% de que haja um aumento até o final deste ano. Essas expectativas foram reafirmadas pelos comentários do presidente do Fed, Kevin Warsh, na quarta-feira, quando afirmou que manterá a meta de inflação de 2% e decepcionará quem espera uma política monetária flexível, apesar do apelo do presidente Donald Trump por cortes nas taxas. Além disso, várias autoridades do Fed indicaram que taxas de juros mais altas podem ser necessárias para trazer a inflação de volta à meta de 2%. Isso deve limitar as perdas do dólar americano e conter a alta do ouro, que não gera rendimentos.

Enquanto isso, o Irã e os EUA concluíram uma rodada de negociações indiretas no Catar, sem sinais de que os dois países tenham avançado em direção a uma paz duradoura em meio às tensões em torno do estratégico Estreito de Ormuz. Separadamente, a Rússia lançou uma enxurrada de mísseis e drones contra a capital da Ucrânia, Kiev, na madrugada desta quinta-feira. Isso mantém os riscos geopolíticos em jogo e favorece os otimistas do dólar, já que o foco permanece na divulgação do relatório de empregos não agrícolas (NFP) dos EUA, prevista para o final do pregão norte-americano. Esses dados cruciais continuam sendo um fator-chave para a política monetária do Fed, o que, por sua vez, deve influenciar o dólar e ajudar os investidores a determinar a trajetória de curto prazo do preço do ouro.

Gráfico de 4 horas do XAU/USD

O ouro precisa ultrapassar o nível de Fibonacci de 38,2% e a média móvel simples de 100 no gráfico H4 para reforçar a perspectiva de novos ganhos

Do ponto de vista técnico, a alta provocada pela cobertura de posições vendidas durante a madrugada vacilou próximo ao nível de retração de Fibonacci de 38,2% da recente queda observada nas últimas duas semanas, aproximadamente. Além disso, o par XAU/USD permanece abaixo da Média Móvel Simples (SMA) de 100 períodos, reforçando uma tendência de baixa no curto prazo.

No entanto, os indicadores de momentum estão se melhorando, com a Convergência/Divergência da Média Móvel (MACD) subindo acima de zero e o Índice de Força Relativa (RSI) se mantendo em torno de 54. Além disso, a consolidação acima do nível de Fibonacci de 23,6% reforça a possibilidade de novas tentativas de recuperação, que continuam limitadas pela estrutura predominante.

Enquanto isso, a resistência imediata está localizada no nível de Fibonacci de 38,2%, em US$ 4.112,32, seguida pela SMA de 100 períodos, em US$ 4.145,47, e pela retração de 50%, em US$ 4.164,62. As barreiras sucessivas estão fixadas no nível de 61,8%, em US$ 4.216,91, na retração de 78,6%, em US$ 4.291,37, e na máxima do ciclo, em US$ 4.386,20.

No lado de baixa, o suporte inicial é observado na retração de 23,6% recuperada, em US$ 4.047,62, enquanto uma queda mais acentuada exporia o piso estrutural em torno da mínima de oscilação, em US$ 3.943,03.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com a ajuda de uma ferramenta de IA.)