Ouro recua com temores de inflação superando o dólar fraco e o recuo nas apostas de alta de juros do Fed

• O ouro encontra nova pressão de venda à medida que a retomada dos temores inflacionários sustenta os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.

• O recuo nas apostas de alta de juros do Fed mantém os comprados (bulls) em dólar na defensiva e dá suporte ao metal precioso.

• A configuração técnica parece inclinada a favor dos vendedores (bears), reforçando o cenário de perdas mais profundas.

O ouro (XAU/USD) atrai vendedores pelo segundo dia consecutivo e cai para a região de US$ 4.125 - US$ 4.124 durante a sessão asiática de terça-feira. Os preços do petróleo bruto sobem levemente em meio à retomada das tensões no Estreito de Ormuz, reacendendo as preocupações com a inflação. Isso, por sua vez, atua como um vento a favor (tailwind) para os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA (Treasury yields) e surge como um fator essencial para afastar o fluxo de capital do metal amarelo, que não gera rendimentos (non-yielding). Dito isso, o recuo nas apostas de aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed) e a falta de compras de dólar americano (USD) podem ajudar a limitar perdas mais profundas para o metal.

As tensões no Estreito de Ormuz continuam altas, com Teerã tentando consolidar o controle estratégico e buscando cobrar taxas de navios que transitam pela crucial via marítima. Apesar da forte oposição dos EUA, o Irã insiste que as taxas se destinam à segurança, supervisão de embarcações e proteção ambiental, e não a pedágios. Somado a isso, uma agência marítima informou que um navio petroleiro foi atingido por um projétil não identificado enquanto transitava pelo estreito, complicando um frágil acordo de paz entre EUA e Irã e oferecendo algum suporte aos preços do petróleo bruto.

Enquanto isso, o relatório fraco do Nonfarm Payrolls (NFP) de junho nos EUA moderou as apostas do mercado de que o banco central norte-americano elevará os custos dos empréstimos. Na verdade, os operadores mudaram as expectativas de um a dois aumentos de juros pelo Fed em 2026 para algo entre zero e uma alta. Isso mantém os comprados (bulls) em dólar na defensiva e pode conter os operadores antes de fazerem apostas vendidas agressivas no ouro. No cenário de dados econômicos, o PMI de Serviços do ISM dos EUA recuou de 54,5 no mês anterior para 54,0 em junho, vindo em linha com as estimativas de consenso e fazendo pouco para entusiasmar os comprados em dólar.

Os investidores, contudo, parecem hesitantes em fazer apostas agressivas e preferem esperar por mais pistas sobre a trajetória da política monetária do Fed. Sendo assim, o foco agora se volta para a divulgação da ata do FOMC na quarta-feira. Além disso, os desdobramentos geopolíticos devem ditar a demanda por dólar e trazer algum fôlego ao ouro. No momento, o cenário fundamentalista mencionado acima torna prudente aguardar por uma forte continuidade das vendas antes de confirmar que o recente movimento de recuperação a partir da mínima do ano, atingida na semana passada, tenha perdido fôlego.

Gráfico diário de XAU/USD

O ouro mantém viés de baixa dentro de canal de baixa e abaixo da MMS de 200 dias

O par XAU/USD mantém um viés de baixa no curto prazo abaixo da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias, que está em US$ 4.489,97, e dentro de um canal de baixa (descendente). No entanto, o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) tornou-se positivo, com a linha do MACD acima da linha de sinal e um histograma positivo em expansão. Isso sugere uma recuperação do ímpeto comprador (bullish), embora ainda não seja forte o suficiente para desafiar a estrutura dominante de resistência logo acima. Além disso, o Índice de Força Relativa (IFR / RSI) em 44,16 permanece abaixo da linha de 50, indicando um tom ainda neutro a levemente vendedor (bearish), apesar do recente repique.

Enquanto isso, a região de US$ 4.100 pode funcionar como um suporte provisório antes de um suporte mais significativo no fundo do canal, perto de US$ 3.844,34, onde uma queda mais profunda encontraria uma pressão compradora mais firme. Na ponta compradora, a resistência imediata aparece no limite superior do canal de baixa, perto de US$ 4.296,64, onde qualquer recuperação provavelmente deve perder força inicialmente. Acima disso, encontra-se a MMS de 200 dias em US$ 4.489,97 e uma barreira estrutural mais alta perto de US$ 4.572,41.

(A análise técnica deste texto foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA.)