O Banco da Inglaterra alerta para o aumento dos riscos financeiros devido à inteligência artificial

Uma queda acentuada nos preços das ações de empresas de inteligência artificial (IA) poderia reduzir o PIB do Reino Unido em 2,2 pontos percentuais, afirmou o Banco da Inglaterra em seu relatório de estabilidade financeira divulgado na terça-feira. O Banco da Inglaterra alertou investidores e instituições financeiras com grande exposição ao setor de tecnologia que o mercado de IA está em franca expansão.

O governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, descreveu o perigo como um "triplo golpe", segundo o Politico. Ele afirmou que os problemas decorrem de apostas excessivas em ações de inteligência artificial, da adoção mais lenta do que o prometido dessa tecnologia e da falta de clareza sobre quais empresas realmente sobreviverão como vencedoras a longo prazo. "O risco de uma correção acentuada nos mercados de ações permanece alto", acrescentou.

Empresas relacionadas à inteligência artificial agora representam metade do valor do índice S&P 500 dos EUA, o dobro da participação de aproximadamente um quarto que detinham em 2022, observou o Banco da Inglaterra. Os mercados de ações em Taiwan e na Coreia do Sul subiram rapidamente com base nos mesmos sentimentos, e fundos de hedge investiram fortemente em semicondutores e outros setores de IA.

Os índices britânicos apresentam uma exposição direta relativamente pequena à IA, o que poderia sugerir que o Reino Unido está protegido. No entanto, uma reprecificação dessas empresas no exterior se propagaria para o Reino Unido por meio de "efeitos indiretos" que atingiriam tanto a economia em geral quanto o sistema financeiro, segundo o relatório. O Banco da Inglaterra afirma que, no pior cenário, a turbulência nos mercados de títulos seria responsável por cerca de metade dos danos, com a queda das ações respondendo por cerca de 36%.

A IA está sendo financiada com dívidas

O Morgan Stanley acredita que mais da metade do dinheiro necessário para construir centros de dados entre 2026 e 2028 virá de dívidas, incluindo US$ 700 bilhões de crédito privado, uma área das finanças observada com apreensão pelos órgãos reguladores.

Empresas como a OpenAI e a Anthropic passaram de 3% de sua dívida no final de 2025 para 15% em maio de 2026, segundo o relatório. Como essas empresas trabalham com diversos canais de financiamento com diferentes níveis de transparência, o Banco da Inglaterra alertou que bancos e outras instituições financeiras podem não conseguir visualizar a dimensão total de sua própria exposição ao setor.

O relatório também apontou para "ciclos de capital auto-reforçadores", nos quais empresas de tecnologia investem em empresas de IA que, por sua vez, gastam esse dinheiro comprando produtos das mesmas empresas de tecnologia. Isso pode levar a uma situação em que um único choque nos mercados se transforma em uma enorme queda em todos os negócios relacionados à IA. Além disso, uma restrição no fornecimento de chips ou energia elétrica poderia paralisar a expansão prevista pelas atuais projeções de receita.

O Banco da Inglaterra considera a IA uma ameaça cibernética

Para além das oscilações dos mercados, o Comité de Política Financeira também destacou a IA como uma crescente ameaça cibernética. Os principais modelos de IA são agora suficientemente capazes para encontrar e explorar falhas de software, afirmou o Banco de Inglaterra, aumentando a "sofisticação e o impacto dos ciberataques" contra bancos e infraestruturas de mercado.

Segundo o relatório, o comitê acredita que os recentes avanços em IA reduziram os riscos à estabilidade financeira associados à segurança cibernética.

Bailey disse a jornalistas que o acesso do Banco da Inglaterra ao modelo mais recente da Anthropic, o Mythos, "tende a variar de semana para semana", numa referência à proibição temporária imposta pelo presidentedent Trump ao uso, por estrangeiros, dos sistemas de IA mais recentes da empresa americana.

“Obviamente, estamos muito interessados em trabalhar com a Anthropic e estamos conversando com eles sobre como isso funcionará”, disse ele, acrescentando que testar esses modelos exigiria coordenação internacional.