Os investidores de Wall Street estão fugindo das ações dos EUA em setembro e migrando para bancos estrangeiros e mineradoras de ouro

Wall Street está oficialmente assustada. Setembro começou com sinais de alerta em todos os principais índices, levando os investidores direto para bancos estrangeiros e mineradoras de ouro. Trata-se de sobrevivência.

Agosto terminou com o S&P 500 rompendo 6.500 pontos e o Dow Jones atingindo novas máximas. Mas isso não significou nada para quem já passou por isso. Historicamente, este mês afunda os mercados, e ninguém está apostando contra isso agora.

Dados do Dow Jones mostram que o Dow, o S&P e o Nasdaq costumam ser mais afetados em setembro. Por isso, os investidores estão abandonando as ações americanas e migrando para o exterior.

Segundo a CNBC, gestores de recursos estão investindo pesado em ações internacionais em 2025. A demanda está crescendo rapidamente. Uma das maiores movimentações veio da Lazard Asset Management, cujos portfólios globais estão se acumulando em bancos europeus e asiáticos, mineradoras de ouro e fabricantes de chips.

Eles estão se afastando do mercado americano, culpando avaliações exageradas, fraqueza do dólar e problemas geopolíticos, e construindo novas posições por meio do Lazard International Dynamic Equity ETF, um fundo de US$ 422 milhões lançado em maio após a conversão de um fundo mútuo. Ele tem um índice de despesas de 0,40% e atualmente possui uma classificação de cinco estrelas da Morningstar.

Lazard aposta em bancos e mineradoras estrangeiras enquanto a tecnologia dos EUA é abandonada

Paul Moghtader, diretor administrativo da Lazard e chefe da equipe Advantage da empresa, disse à CNBC que a volatilidade em 2025 piorou, não melhorou.

“Os mercados estão cada vez mais voláteis e arriscados. Estamos vendo riscos injetados de muitas fontes diferentes, e uma exposição internacional está se tornando maistracem relação aos EUA por vários motivos, incluindo a avaliação e o maior foco nos acionistas”, disse Paul.

Ele disse que analisa cada ação em quatro categorias: avaliação, crescimento, qualidade e sentimento. Eles até consideram como o beta de uma empresa se relaciona com o crescimento do PIB, uma camada macroeconômica que, segundo Paul, permite ponderar o risco ou a oportunidade de cada posição dentro de um contexto real.

O ETF da Lazard, negociado sob o código IEQ, agora inclui ações como Taiwan Semiconductor Manufacturing, BNP Paribas, Novartis, Tencent Holdings e Samsungtron. Mineradoras de ouro canadenses também estão no mercado, graças aostronsinais dos modelos de triagem internos da Lazard.

A empresa está com sobreponderação em bancos europeus, especialmente no BNP, que é a segunda maior participação, depois da Taiwan Semi. O BNP agora detém pouco mais de 2% de todo o fundo. Paul destacou a aquisição da AXA Investment Managers pelo BNP, finalizada em 30 de junho, que tornou o BNP o quinto maior gestor de ativos da Europa.

Outros grandes nomes bancários no IEQ incluem Société Générale, Barclays, Japan Post Bank e State Bank of India. O Société Générale cresceu impressionantes 94% este ano, impulsionado pelos fortes lucros dotrone pela recuperação das operações de varejo.

O Barclays subiu 34% e o Japan Post Bank, 25%. A estratégia da Lazard favorece esses nomes por suas baixas avaliações e rendimentos de dividendos acima da média, um forte contraste com as empresas de tecnologia americanas supervalorizadas.

O ETF também inclui uma posição menor em mineradoras de ouro canadenses. Cerca de 1% da carteira está na Barrick Mining, Kinross Gold e Torex Gold. A Barrick acumula alta de 72% este ano, e a Kinross disparou 125%.

Paul disse que a equipe vê o ouro como proteção contra a incerteza macroeconômica, especialmente em um ano como este, em que tanto as taxas quanto as moedas são imprevisíveis. A carteira vem se afastando completamente de software.

A Lazard abandonou nomes como AppLovin, Gartner e Cadence Design Systems em agosto, citando a ascensão da IA. Paul disse que o desenvolvimento de software está se tornando mais fácil e barato com ferramentas de IA, tornando algumas empresas menostracdo ponto de vista de valor e crescimento.

Em resposta, a empresa adquiriu ações da Amphenol, Erickson, Western Digital e NetGear, apostando em empresas de hardware e conectividade.

Além das ações da Lazard, mudanças mais amplas em setores mostram rachaduras semelhantes. O setor bancário europeu atingiu seu nível mais alto desde 2008 no início de agosto. Nomes como o Commerzbank acumulam alta de mais de 100% no acumulado do ano, graças aos lucrostrone à retomada da atividade de negócios.

Enquanto isso, as ações de mídia estão em queda. Elas caíram mais de 8% nos últimos dois meses. Preocupações com a IA estão afetando nomes europeus, especialmente na publicidade. A WPP registrou uma queda de 71% no lucro antes dos impostos no primeiro semestre do ano e reduziu sua perspectiva para o ano inteiro, tornando-se a empresa com o pior desempenho em todo o setor.