인텔 주가 실적 발표 앞두고 3개월래 최저치 근접, 18A 양산 핵심 검증 직면하며 85달러 지지선 위협

TradingKey - 인텔(INTC)은 동부시간 기준 10월 29일 장 마감 후 2026년 3분기 실적을 발표할 예정이다. 주가가 3개월래 최저치 근처까지 밀려난 만큼 이번 실적 발표는 단기 성장 지속 여부뿐만 아니라 인텔 18A 양산 진행 상황, 제조 원가, 파운드리 전환 성과를 시장이 가늠하는 중요한 지표가 될 전망이다.

10월 26일 기준 인텔 주가는 90.47달러로 당일 약 4% 반등했다. 그러나 이번 반등도 기존의 약세 구조를 바꾸지는 못했다. 주가가 20일 이동평균선(102.81달러)과 60일 이동평균선(101.52달러)을 크게 밑돌고 있어, 100~103달러 구간이 지지선에서 주요 저항선으로 바뀐 모습을 보여준다. 최근 저점은 85~86달러 안팎에 형성돼 있어, 실적 발표를 앞두고 이 구간이 가장 중요한 기술적 방어선이 될 전망이다.

지난 분기 인텔은 전년 동기 대비 25% 증가한 161억 달러의 매출을 기록해 15년 만에 가장 높은 분기 매출 성장률 중 하나를 나타냈으며, 조정 주당순이익(EPS)은 0.42달러를 기록했다. 회사는 앞서 3분기 매출 전망치로 158억~168억 달러, 조정 매출총이익률 약 42%, 조정 EPS 0.38달러를 제시한 바 있다.

시장에는 사업의 일부 회복 기대감이 이미 반영되어 있어, 이번 분기에 단순히 가이던스를 충족하는 것만으로는 의미 있는 주가 상승을 이끌어내기 어려울 수 있다. 이에 따라 투자자들은 매출총이익률의 지속적인 회복 여부와 다음 분기 수요 및 원가에 대한 경영진의 전망에 더욱 주목할 것으로 보인다.

단일 분기 매출과 비교할 때 인텔 18A 공정의 양산 성과가 훨씬 더 결정적일 수 있다. 인텔은 이미 18A-P를 위험 생산(risk production) 단계에 진입시켰으며, 팬서 레이크(Panther Lake)라는 코드명의 일부 코어 울트라 시리즈 3 프로세서를 18A 공정으로 대량 생산하고 있다. 또한 18A 공정을 적용한 첫 서버급 제품인 제온 6+(Xeon 6+)를 공개하며 18A가 기술 검증에서 상용화 단계로 순차 전환되고 있음을 시사했다.

팬서 레이크는 18A 공정의 안정성을 입증할 인텔의 첫 시금석 역할을 한다. 이 공정 노드는 리본펫(RibbonFET) 게이트올어라운드 트랜지스터와 파워비아(PowerVia) 후면 전력 공급 기술을 도입해 이론적으로 성능, 전력 소비, 트랜지스터 밀도를 향상시킬 수 있다. 인텔은 앞서 18A 공정이 인텔 3 대비 와트당 성능을 최대 15% 향상시키고 반도체 밀도를 약 30% 높일 수 있다고 밝힌 바 있다.

출처: TradingView

기술적 관점에서 인텔 주가는 여전히 혼조세를 보이고 있다. 상대강도지수(RSI)는 현재 38.11 안팎으로, 과매도 구간 근처에서 회복해 시그널 선인 38.30에 접근했다. 이는 매도 모멘텀이 약화되었으나 아직 강력한 반전 흐름을 형성하지는 못했음을 나타낸다. 상방으로는 92~95달러 저항선을 먼저 주목할 필요가 있으며, 핵심 저항선은 100~103달러의 이중 이동평균선 구간에 집중되어 있다. 거래량을 동반하여 103달러 위 안착에 성공해야 주가가 110~115달러 선으로 추가 반등할 계기가 마련될 것이다.

하방으로는 85달러가 최근 3개월 저점이자 실적 발표 전 가장 중요한 지지선이다. 만약 18A 양산 진행 상황이나 고객사 도입이 기대에 미치지 못해 거래량이 실린 채 85달러를 밑돌고 일봉 종가로 하향 이탈이 확정된다면, 다음 지지선은 80달러가 되며 이는 현재가 대비 약 11%의 추가 하락 위험을 의미한다.