ASTS 주가 전망: 스페이스X 주파수 경쟁 패닉은 과도, 도이치방크 "주가 조정은 매수 기회 제공"

TradingKey - AST 스페이스모바일(ASTS) 주가는 최근 스페이스X의 저대역 주파수 자원 확보 소식에 급락했으나, 도이치방크는 시장이 경쟁 구도 변화에 과도하게 반응했다고 보며 현재의 주가 조정이 오히려 투자자들에게 더욱 매력적인 매수 기회를 제공한다고 판단하고 있다.

도이치방크는 AST 스페이스모바일에 대한 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하고 목표주가 93달러를 유지했다. 다만 10월 15일 기준 ASTS는 연초 대비 40% 이상 하락한 상태이며, 2026년 5월에 기록한 사상 최고가인 133.86달러 대비 약 67% 하락해 있다.

이러한 급격한 변동성의 핵심 원인은 스페이스X가 스타링크 모바일 도입을 가속화함에 따라 AST 스페이스모바일의 위성-휴대폰 직접 통신(direct-to-cell) 사업에 더 큰 경쟁 위협이 될 것이라는 시장의 우려 때문이다.

스페이스X 주파수 계약, 시장 패닉 촉발

10월 9일 ASTS 주가는 스페이스X가 그레인 매니지먼트(Grain Management)로부터 전국 단위 저대역 주파수 자원을 인수한다고 발표함에 따라 10% 급락했다.

스페이스X는 이번 거래에 800MHz 대역의 최대 14MHz 페어드 주파수(paired spectrum)가 포함된다고 밝혔다. 저대역 신호는 투과력이 우수해 실내 및 지하 환경까지 커버해야 하는 위성 통신의 과제를 해결할 것으로 기대되며, 시장에서는 이를 스타링크 모바일(Starlink Mobile)의 기술적 단점을 보완하는 중요한 단계로 보고 있다.

다만 도이치방크의 브라이언 크래프트 애널리스트는 이러한 시장 반응을 "현명하지 못하다"고 지적했다. 그가 보기에 ASTS 주가의 급락은 기업 비즈니스 모델의 근본적인 악화라기보다는 경쟁 리스크에 대한 투자자들의 감정적인 가격 반영을 나타낸다.

이러한 패닉은 광범위한 통신 섹터로도 확산되었다. AT&T, 버라이즌, 티모바일 주가는 각각 9.8%, 8.8%, 13.3% 하락했으며, 버라이즌은 2002년 이후 가장 큰 일간 낙폭을 기록했다.

T-모바일, ASTS의 핵심 변수가 될 수 있다

도이치방크가 투자의견을 상향 조정한 핵심 근거 중 하나는 통신사 파트너십의 재편 가능성이다.

현재 T-모바일은 T-새틀라이트 위성-단말기 직접 연결(direct-to-cell) 서비스에 스타링크 기술을 도입한 상태다. 이에 따라 스페이스X는 AST 스페이스모바일의 직접적인 경쟁사인 동시에 T-모바일의 기존 서비스에 대한 기술 공급업체 역할을 겸하고 있다.

크라프트 연구원은 스페이스X가 T-모바일의 직접적인 경쟁사로 점차 부상함에 따라, T-모바일이 공급망 안보와 경쟁 균형을 고려해 위성-단말기 직접 연결 서비스를 AST 스페이스모바일로 전환할 수 있다고 분석했다.

이러한 시나리오가 현실화된다면 ASTS는 미국 3대 통신사 파트너십의 마지막 퍼즐 조각을 완성하게 된다. 현재 ASTS는 AT&T 및 베라이즌과 이미 파트너십 계약을 체결했으며, T-모바일은 미국 시장 커버리지를 더욱 확대하는 핵심 돌파구가 될 수 있다.

정부 발주, 기업 지원의 두 번째 버팀목 역할

통신사 파트너십의 잠재력 외에도 정부 사업 역시 AST 스페이스모바일의 상업적 전망을 추가로 뒷받침하고 있다.

위성 시험을 지원하는 미국 우주개발청의 문서를 인용한 도이치방크는 AST가 방산 분야에서 상당한 진전을 이뤘다고 평가했다. 올해 1월 AST는 미 미사일방어청의 SHIELD 프로그램 주계약자로 선정됐다. 이 프로그램은 "골든 돔(Golden Dome)" 미사일 방어 구상의 일환으로, AST의 기술이 높은 수준의 보안 인증을 획득했음을 시사한다.

크라프트는 또한 조만간 승인받을 것으로 예상되는 일본의 한 프로젝트가 AST의 위성 네트워크에 최대 10억 달러 규모의 일본 정부 자금 지원을 가져올 수 있다고 언급했다. 이 프로젝트가 최종 확정되면 AST의 잠재적 매출원 중 주요 요소가 될 전망이다.

이는 AST의 상업화 논리가 일반 소비자용 이동통신에만 의존하지 않음을 의미한다. 통신사 파트너십, 방산 프로젝트, 정부 자금 지원이 함께 향후 회사의 매출 성장을 이끄는 여러 기둥을 형성할 수 있다.

ASTS 기술적 분석

ASTS 주가 차트를 보면 현재 주가는 피보나치 0.786 되돌림 수준(57달러)을 하향 이탈했으며 2025년 9월 19일 이후 최저점에 근접하고 있다. 이는 일상적인 조정이라기보다 고점 대비 후퇴 이후 주봉상 하락 추세가 가속화되는 양상으로, 아직 주봉 기준의 명확한 안정을 나타내는 신호나 반전 신호는 나타나지 않았다. 현재 주가는 이번 주 최저점인 42.32달러에 근접해 있으며 매도 압력이 여전히 우위를 점하고 있다.

AST 스페이스모바일 주봉 차트, 출처: TradingView

고점인 133.86달러에서 밀려난 이후 ASTS의 반등 고점은 지속적으로 낮아지고 있다. 최근 60~70달러 범위에서 반복해서 횡보했으나 중장기 이동평균선을 회복하지 못했고, 이후 57달러 부근의 주요 피보나치 수준을 하향 이탈했다. 이번 주의 추가 하락은 지난 횡보 구간이 바닥 다지기라기보다는 약세 지속 형태에 가까웠음을 보여준다.

이동평균선의 경우 5일, 10일, 20일, 80일, 160일 이동평균선은 각각 52.40달러, 57.61달러, 64.45달러, 68.74달러, 62.83달러에 위치해 있다. 현재 주가는 모든 이동평균선 아래에 위치해 있어 명확한 단기 약세 추세를 나타낸다. 다만 80일 이동평균선이 여전히 160일 이동평균선 위에 있어 엄밀히 말해 5개 이동평균선이 완전한 표준 역배열을 형성한 것은 아니며, 장기 추세가 더욱 약화될지 여부는 더 두고 봐야 한다.

상방 가능성 측면에서 1차 저항선은 5일 이동평균선에 해당하는 52.40달러 부근이다. 그 위로는 피보나치 0.786 되돌림 수준과 10일 이동평균선이 함께 형성하는 57.00~57.61달러 구간이 위치하며, 반등 시 이 구간을 회복하지 못한다면 약한 회복세에 불과한 것으로 볼 수밖에 없다.

하방 위험의 경우 36.08달러 지지선이 무너지는 것이 핵심 위험 요소로, 주봉 차트상 설정된 범위 내에서 신저가를 계속 경신할 경우 현재의 하락 구조가 더욱 확대될 수 있다.