스테이블코인 시장 요동. 월가, 새로운 스테이블코인 OUSD 출시 속 서클 주가 시간외 거래에서 17% 이상 폭락.

TradingKey - 140여 개 금융기관, OUSD 공동 출시하며 Circle의 수익 독점 모델 타파... 주가 60달러 선으로 급락

미국 동부 시간 기준 6월 30일, 월가가 새로운 스테이블코인인 오픈 USD(OUSD)를 출시했다. 이 소식으로 최초의 상장 스테이블코인 종목인 Circle( CRCL )의 주가는 시간 외 거래에서 17.55% 폭락하며 최저 62달러 선까지 떨어졌고, 상장 이후 최악의 일일 흐름을 기록했다.

Circle 주가 차트, 출처: TradingView

Stripe, Visa( V ), Mastercard( MA ), BlackRock( BLK ), Coinbase( COIN )를 포함한 140개 이상의 전통 금융, 결제 대기업, 크립토 주요 기업들로 구성된 '오픈 스탠다드(Open Standard)'라는 역사적인 동맹이 스테이블코인 OUSD를 선보였다. 이들은 발행 및 환매 수수료 무료, 규모 제한 없음을 선언했으며, 예치금으로 발생하는 미 국채 이자 수익의 100%를 파트너들에게 환원하겠다고 발표했다.

OUSD의 이러한 파괴적인 접근 방식은 Circle의 수익 독점 모델에 직접적인 타격을 입힌다. 구체적으로, 글로벌 결제의 모세혈관을 지배하는 Visa, Mastercard, Stripe 같은 대기업들이 앞으로는 스테이블코인 보급을 도우며 Circle을 위해 '무료로' 일하지 않고, 대신 실질적인 달러화 수익을 받게 된다. 이러한 이해관계 공동체(동맹 체제)의 네트워크 효과는 단일 발행사에게 매우 강력한 구축 효과를 가할 것으로 보인다.

Circle에 가장 큰 타격은 유통사들이 자신들의 금융적 이해관계에 따라 이탈해 줄을 서는 집단적 배반이 될 수 있다. OUSD의 창립 파트너 중에는 BlackRock, Coinbase, BNY Mellon( BNY )이 포함되어 있는데, 이들은 Circle의 핵심 자산 관리 및 수탁 파트너이거나 최대 생태계 지원 세력이다. 이제 이들 세 명의 핵심 우군이 OUSD 진영에 합류하기로 선택한 사실은 의심할 여지 없이 Circle의 기관 성장 기대감에 큰 타격을 준다.

투자자들이 Circle 주식을 대거 매도하는 가운데, 미국 투자은행 윌리엄 블레어는 시장의 반응이 과도하다고 판단하며 Circle에 대한 '아웃퍼폼(시장수익률 상회)' 의견을 재확인했다. 앤드류 제프리와 어디브 초우두리 애널리스트는 "Circle은 선점 우위, 깊은 유동성, 확립된 결제 인프라를 보유하고 있어 OUSD와 같이 주목받는 경쟁자를 상대할 때도 유리한 위치에 있다"고 분석했다.

가상자산 시장이 이미 약세를 보이던 상황에서 수수료 제로와 수익 공유를 앞세운 OUSD의 공격적인 경쟁이 시작된 것은 Circle의 상처에 소금을 뿌리는 격이다. 단기적으로는 올해 2월에 기록한 역사적 최저점인 50달러 선까지 바닥을 테스트하러 추가 조정될 가능성이 높으며, 이는 현재 가격에서 약 20%의 하락 여력이 있음을 의미한다.

Circle 주가 차트, 출처: TradingView