연준, 위원 2명 25bp 인상 선호 속 금리 동결: 12월 인상 불확실성은 케빈 워시 기자회견으로

TradingKey - 미 동부시간 10월 28일, 연방준비제도(Fed·연준)는 회의 전 시장의 광범위한 예상에 부합하게 찬성 10표, 반대 2표로 연방기금금리 목표 범위를 3.75%~4%로 동결했다. 지난 9월 금리 인상에 이은 이번 동결의 핵심은 연준이 정책 효과의 가시화를 기다리고 있는 것인지, 아니면 추가 통화 긴축의 필요성이 줄어들었다고 판단하는지 여부에 있다.

FOMC 성명서에 따르면 위원회는 인플레이션에 대해 계속 경계감을 유지하고 있는 것으로 나타났다. 연준은 인플레이션이 여전히 높은 수준을 유지하고 있다고 밝히며, 인플레이션이 "적시에" 2%로 복귀하도록 적절한 정책 입장을 결정하기 위해 추가 정보를 활용할 것이라고 설명하고 물가 안정 달성에 대한 의지를 강조했다. 이러한 문구는 12월 행보를 미리 확정 짓지 않으면서도 지속적인 긴축 여지를 남겨두었다.

표결에서의 이견 발생 역시 이번 회의의 주요 관전 포인트였다. 리사 D. 쿡 이사와 베스 M. 해맥 총재는 25bp 금리 인상을 주장했는데, 이는 반대표가 2표 나올 것이라는 모건스탠리 이코노미스트들의 사전 예상과 일치하며 위원회 내부에서 즉각적인 정책 긴축 요구가 지속되고 있음을 보여준다.

경제 상황에 대한 평가가 이러한 이견의 배경을 제공했다. 성명은 경제 활동이 견조한 속도로 확장되고 국내 지출이 탄력성을 유지했으며 생산성과 설비 투자가 강세를 보였다고 지적했다. 또한 고용 증가세는 노동력 규모의 변화에 발맞췄고 실업률은 거의 변화가 없었다. 따라서 이번 동결이 현저히 약화된 경제 평가를 동반한 것은 아니며, 금리 인상 주기는 여전히 지속될 수 있다.

시장 입장에서 이번 성명서의 핵심 신호는 당분간 금리가 동결되지만, 인플레이션 압력과 금리 인상을 지지하는 2표의 반대의견으로 인해 향후 추가 금리 인상의 여지가 여전히 남아 있다는 점이다.

케빈 워시 연방준비제도 의장이 향후 동결 이유와 미래 정책 조건에 대해 설명할 예정이며, 이는 12월 금리 인상에 대한 시장의 판단에 영향을 미칠 것이다. 만약 그가 인플레이션 확산과 경제 탄력성을 강조한다면 금리 인상 기대가 고조될 수 있으며, 이전 긴축의 효과가 여전히 파급되는 중임을 강조한다면 관망세 지속에 대한 기대가 강화될 수 있다.