금 하락 폭 2%로 확대, 4,000달러 선 위협받으며 12% 이상 추가 하락 위험

TradingKey - 금 가격이 4,000달러 선을 향해 2% 급락하며 금 강세론자들이 큰 타격을 입었다. 지지선 재확인 실패 시 3,500달러까지 폭락할 위험이 제기된다.

10월 22일 금 현물 가격(XAUUSD)은 하락 폭을 2%로 확대하며 4,000달러 선에 바짝 다가섰고, 온스당 최저 4,059달러까지 떨어졌다. 올해 상반기 금 가격은 4,000달러 선까지 급락한 후 꾸준히 반등해 8월 말 4,700달러로 고점을 찍었다. 이제 이 수준에 대한 두 번째 시험이 진행되면서 시장의 우려가 커지고 있다.

지난 3개월 동안 강한 상승세 이후 나타난 금 가격의 급락은 주로 미국 국채 금리 급등과 미국 달러 인덱스(DXY)의 강력한 숏 스퀴즈에 기인했다. 미국 연방준비제도(Fed) 당국자들의 매파적 발언과 예상보다 높은 인플레이션 데이터가 맞물리면서 연내 공격적인 금리 인하에 대한 시장의 기대가 크게 위축됐다. 또한 미국 10년물 실질금리의 빠른 반등은 금 보유의 기회비용을 대폭 끌어올려 대규모 퀀트 펀드의 방어적 차익 실현을 유발했다.

무시할 수 없는 또 다른 요인은 지정학적 위험 프리미엄이 일시적으로 약화되었다는 점이다. 최근 중동 및 러시아-우크라이나 정세가 외교적 중재와 대치 상태의 고착화 국면에 접어들면서 극단적인 공포 심리가 소폭 완화됐다. 이에 따라 일부 단기 안전자산 자금이 금 시장에서 이탈해 고금리의 미국 달러 현금 및 단기 채권 상품으로 유입됐다.

현재 약 4,000달러의 가격을 기준으로 볼 때, 시장 전반의 디레버리징 매도세와 같은 극단적인 시스템적 유동성 위기가 발생할 경우 금 가격이 12% 하락하여 3,500~3,550달러 범위까지 후퇴할 수 있다. 이 구간은 200일 이동평균선과 올해 상반기 중앙은행들의 매집으로 형성된 변동 저점이 일치하는 지점이다.

금 가격 차트, 출처: TradingView

반대로 금 가격이 3,900~3,980달러 범위에서 지지받아 안정을 찾고, 이후 인플레이션 데이터의 둔화나 지정학적 안전자산 수요의 재확대가 더해진다면 가격은 즉시 거래량을 동반한 반등을 시작할 것이다. 이에 따라 4,120~4,180달러 저항선을 되찾고 사상 최고치인 4,300달러에 다시 도전하게 될 것으로 보인다.