유가 전망: 사우디 파이프라인 중단 속 브렌트유 110달러 육박, 유가는 얼마나 더 오를 수 있을까?

TradingKey - 중동발 공급 리스크가 계속 고조되는 가운데 국제 유가가 높은 수준에서 변동성을 보이고 있다.

화요일 아시아 거래에서 브렌트유 선물(UKOIL-F)은 배럴당 107달러 부근까지 상승했으며, 서부텍사스산원유(WTI) 선물(USOIL-F)은 103달러 안팎으로 올랐다. 월요일 브렌트유는 미국과 이란이 접촉을 재개할 수 있다는 소식에 상승 폭을 일부 반납하기 전 한때 110달러에 근접하기도 했으나, 사우디아라비아의 주요 석유 파이프라인이 아직 복구되지 않아 유가 하단을 계속 지지하고 있다.

사우디 송유관 가동 중단, 호르무즈 공급 리스크 증폭

최근 유가 급등의 직접적인 기폭제는 피격 사건 이후 사우디아라비아의 동서 파이프라인(East-West Pipeline) 가동이 지속적으로 중단된 점이다. 이 파이프라인은 사우디아라비아 동부 유전 지대와 홍해 연안의 얀부 항구를 연결하며, 호르무즈 해협을 우회해 원유를 수출하는 핵심 경로 역할을 한다.

피격 이전 사우디아라비아는 이 파이프라인을 통해 하루 약 400만 배럴의 원유를 수송했으며, 이는 세계 공급량의 약 4%에 달한다. 보도에 따르면 손상된 시설을 복구하는 데 3~5주가 걸릴 수 있다. 이에 따라 분석가들은 현재 하루 최소 약 250만 배럴의 원유가 국제 시장에 진입하지 못하고 있는 것으로 추정한다.

Reuters가 인용한 시장 보고서에 따르면, 우회 수출 용량이 제한됨에 따라 사우디아라비아는 호르무즈 해협을 통해 수송하는 원유 물량을 늘리려고 시도하고 있다.

문제는 호르무즈 해협 자체의 긴장도 여전히 고조되어 있다는 점이다. 분쟁이 격화되기 전 이 수로는 전 세계 원유 수송량의 약 5분의 1을 담당했으나, 지난 주말 일일 선박 통항 건수는 한 자릿수로 떨어져 이전 10일간의 하루 평균 약 14척을 크게 밑돌았다. 일부 선박이 선박자동식별장치(AIS)를 꺼 두었을 수 있어 실제 통항 데이터가 왜곡되었을 가능성은 있지만, 해운 활동의 전반적인 둔화세는 이미 비교적 명확하다.

미국과 이란은 초대형 유조선 피격 원인에 대해 서로 다른 설명을 내놓았다. 이란 이슬람혁명수비대는 해당 선박이 통제 구역에 진입한 후 기뢰에 부딪혀 폭발했다고 주장한 반면, 미국 중부사령부는 선박이 미사일과 드론의 공격을 받았다며 이러한 설명을 일축했다.

사건의 실체에 대한 논란은 남아 있지만, 시장에 미치는 영향은 비교적 명확하다. 선사들은 더 높은 보험료, 항로 우회 및 보안 비용에 직면해 있으며, 원유를 수출할 수 있더라도 수송 효율성은 떨어질 가능성이 높다.

사우디아라비아의 우회 파이프라인과 호르무즈 해협이 동시에 제약을 받고 있다는 것은 시장의 기존 공급 완충력이 약화되고 있음을 의미한다. 동서 파이프라인의 가동 중단이 지속되는 한, 외교적 발언만으로 유가가 지속적인 하락세를 보이기는 어려울 것으로 보인다.

원유 가격 기술적 분석

출처: TradingView

일봉 차트에 따르면 브렌트유는 강한 상승세를 지속하며 20일 이동평균선인 95.84달러와 60일 이동평균선인 87.45달러를 크게 웃도는 107.03달러에 최근 거래됐다. 20일 이동평균선이 60일 이동평균선 위에서 우상향 흐름을 이어가는 가운데, 유가 역시 기존 하락 추세선을 상향 돌파하면서 단·중기 상승 구조가 견조하게 유지되고 있음을 보여준다.

유가는 0.786 레벨인 103.10달러를 상향 돌파했으며 현재 1.0 확장 레벨인 109.95~110달러 구간을 테스트하고 있다. 이 구간은 전고점과도 가까워 가장 중요한 단기 저항선 역할을 하고 있다. 상방으로 주시해야 할 추가 주요 저항선은 112~115달러, 이어 118~120달러이며, 전고점을 돌파해야만 1.618 확장 레벨인 129.73달러가 중기 목표치가 될 수 있다.

다만 RSI가 시그널 선인 62.77을 웃도는 68.33까지 상승해 과매수 구간인 70에 근접하고 있어, 상승 모멘텀이 여전히 강하지만 단기 추격 매수 위험도 커지고 있음을 시사한다. 최근 유가가 급등하며 20일 이동평균선과의 이격이 크게 벌어진 만큼 110달러 부근에서 매물 소화나 기술적 조정이 먼저 나타날 수 있다.

하방으로는 1차 지지선이 103.10달러에 위치하며, 추가 지지선은 100달러 및 97.72~95.84달러 구간이다. 조정 시 103달러 위에서 지지가 이뤄지는 한 강한 상승 구조는 계속 유지될 수 있으나, 100달러를 밑돌 경우 유가는 20일 이동평균선을 다시 테스트할 수 있다.