금 가격 전망: PCE 데이터로 연준 금리 인상 기대감 약화, 금 가격은 4,000달러 선을 유지할 수 있을까?

TradingKey - 금일 아시아 세션(6월 26일) 기준, 금( XAUUSD) 가격은 4,010달러 부근에서 등락을 보였습니다. 어제 금 가격은 PCE 데이터 발표에 따라 반등했으며, 시장 심리는 발표 전과 비교해 눈에 띄게 개선되었습니다. 다만 전반적인 구조적 관점에서 금은 아직 약세 흐름에서 완전히 벗어나지 못했습니다. PCE 데이터가 예상보다 더 악화되지 않으면서 단기적인 숏커버링을 촉발했음에도 불구하고, 미국의 인플레이션은 여전히 연방준비제도의 목표치인 2%를 크게 웃돌고 있습니다. 향후 연준의 금리 인상 기대감이 지속됨에 따라, 금 반등의 상승 잠재력은 여전히 제한적입니다.

PCE 데이터가 미 연준의 더 공격적인 금리 인상 기대를 누그러뜨렸으나, 끈질긴 인플레이션으로 인해 금 가격의 반등 여력은 제한적이다.

근본적인 관점에서 금 가격 반등을 지지하는 핵심 요인은 어제 발표된 미국의 5월 개인소비지출(PCE) 데이터에 있습니다. 해당 데이터에 따르면 미국의 5월 PCE는 전년 동기 대비 4.1% 상승해 3년 만에 처음으로 4%를 돌파했으며, 근원 PCE는 전년 동기 대비 3.4% 상승해 미국의 인플레이션 압력이 여전히 강력함을 나타냈습니다. 다만 헤드라인 PCE가 전월 대비 0.4% 상승하며 일부 이코노미스트들이 기존에 예상했던 0.5%를 밑돌았고, 전월 대비 0.3% 상승한 근원 PCE 역시 대체로 예상치에 부합함에 따라 데이터 발표 이후 시장이 연방준비제도(Fed)의 더 공격적인 금리 인상에 추가로 베팅하지는 않았습니다.

데이터 발표에 앞서 시장은 이미 더 뜨거운 PCE, 연준의 연내 금리 인상, 달러화 강세 논리를 선반영하고 있었습니다. 금 가격은 PCE 데이터 발표 전 이미 며칠 연속 하락하며 일시적으로 4,000달러 선을 밑돌기도 했으며, 이는 숏 포지션이 이미 비교적 과밀해졌음을 시사합니다. PCE 데이터가 시장이 우려했던 것만큼 뜨겁지 않은 것으로 나타나자 일부 숏셀러들은 차익 실현을 선택했고, 매수 세력은 4,000달러 부근에서 저가 매수를 시도하며 금 가격의 기술적 반등을 견인했습니다.

동시에 PCE 발표 이후 미 달러화와 국채 수익률의 되돌림 또한 금 가격에 단기적인 지지력을 제공했습니다. 어제 PCE 데이터가 실제로 확인된 후 연준의 즉각적이고 더 공격적인 금리 인상에 대한 시장의 우려가 완화되었습니다. 이에 따라 미 달러화의 상승세가 일시적으로 주춤하고 국채 수익률이 하락하면서 금 가격은 저점 대비 반등했습니다.

그러나 금 가격의 반등이 추세 반전을 의미하는 것은 아닙니다. 전년 동기 대비 4.1%인 5월 PCE와 3.4%인 근원 PCE는 여전히 연준의 2% 인플레이션 목표치를 크게 상회하고 있습니다. 특히 서비스 가격과 근원 인플레이션이 여전히 끈질기게 이어지고 있어 미국의 인플레이션 압력이 진정으로 해결되지 않았음을 시사합니다. 이러한 배경 속에서 연준이 통화 완화 선회(피벗)를 빠르게 단행하기는 어려우며, 시장은 여전히 연내 금리 인상 가능성을 열어두고 있습니다. 금리 인상 기대감이 크게 식지 않는 한, 미 달러화와 국채 수익률은 고점에서 등락을 거듭하며 금 가격에 지속적인 압박을 가할 수 있습니다.

금 가격 기술적 분석: 반등 가능성 높아졌으나 전반적인 추세는 여전히 약세

금 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

일봉 차트를 보면 어제 금 가격은 4,000달러 부근에서 등락을 거듭한 끝에 반등했으며, 종가는 성공적으로 4,000달러 선 위를 유지했습니다. 이는 저가 매수세가 지속적으로 유입되면서 금 가격의 반등을 뒷받침하고 있음을 시사합니다.

현재 4,000달러 선은 매수세와 매도세의 핵심 격전지 역할을 하고 있습니다. 만약 오늘 금 종가가 이 수준 위를 계속 지켜낼 수 있다면 단기 반등 가능성이 크게 높아져 4,070달러 부근의 저항선을 테스트하게 될 수 있습니다. 추가적인 돌파가 이루어진다면 4,140달러를 향한 상승 공간이 열릴 수 있으며, 다음 핵심 저항선은 4,360달러가 될 것입니다.

반대로 오늘 종가가 4,000달러 아래로 떨어질 경우, 금 가격은 하락세를 이어가며 3,900달러 지지선을 테스트할 수 있습니다. 이 지지선이 무너지면 3,500달러를 향한 하락 공간이 열리게 됩니다.