이더리움 가격 전망: ETH 상품 유입 증가, 하지만 공매도 증가로 모멘텀 둔화

이더리움 가격 오늘: $2,520

• 이더리움 상품은 순유입 2억 500만 달러를 기록했으며, 고래 투자자들은 지난주 보유량에 67만 ETH를 추가했다.

• 그러나 헤지펀드들은 또 다른 델타 중립 전략을 대비하며 매수 압력을 상쇄하고 공매도 포지션을 증가시켰다.

• ETH가 2,260달러 지지선을 유지하고 주요 상단 경계 추세선을 돌파한다면 강세 깃발 패턴이 유효해질 수 있다.

이더리움(ETH)은 온체인 지표에서 엇갈린 신호가 나타난 가운데 월요일 약 2,500달러 수준에서 거래되고 있다. ETH 상품과 고래 잔고에서 강한 매수 압력이 보이는 반면, 헤지펀드와 트레이더들은 공매도 포지션을 강화하고 있다.

이더리움 강세 모멘텀, 헤지펀드 공매도 장애 직면

지난주 이더리움 상품은 다시 반등하며 주간 순유입 2억 500만 달러를 기록했다. 이는 Pectra 업그레이드 성공과 이더리움 재단의 리더십 개편 이후 투자자 낙관론이 강화된 결과로, CoinShares 주간 보고서에 따르면 이번 주 유입은 글로벌 ETH 상품 제공자들 사이에서 고르게 분포되었다.

이더리움에 대한 낙관론은 1만~10만 ETH를 보유한 고래들 사이에서도 확산되었다. 이들 투자자는 지난 5일 동안 잔고를 67만 ETH로 늘리며 강력한 고래 매수 압력을 시사했다.

그럼에도 불구하고 이더리움 상품과 고래 지갑으로의 유입이 지속되는 가운데, 지난주 ETH 가격은 약 1% 하락하며 전주 대비 강세 모멘텀이 둔화되었다.

ETH Supply Distribution. Source: Santiment

가격 조정의 잠재적 원인으로는 이더리움 선물 공매도 포지션 증가가 꼽힌다. 바이낸스의 ETH 순 테이커 거래량(Net Taker Volume) 지표는 숏 포지션 비중이 상승하고 있음을 보여주고 있다.

시카고상품거래소(CME)에서도 유사한 경향이 나타났는데, 지난주 헤지펀드들이 공매도 포지션을 8억 8천만 달러 늘리며 순 포지션이 -12억 5천만 달러로 확대되었다. 이는 헤지펀드들이 2024년 11월~12월 ETH 랠리 당시 사용했던 델타 중립 전략을 반복하려 한다는 것을 시사한다. 이 전략은 현물 채널을 통한 ETH 매수와 선물 시장에서의 공매도 또는 중립 포지션을 병행하는 형태다.

ETH Net Taker Volume. Source: CryptoQuant

또한 트럼프의 관세 정책과 ETH의 큰 폭의 1분기 손실이 대규모 공매도로 인한 것이라는 분석이 있다. 이러한 추세가 이더리움 상품 유입과 함께 계속된다면, 주요 알트코인인 ETH는 다시 박스권 움직임을 시작할 가능성이 있다.

ETH Futures Short Positions (CME). Source: The Block

이더리움 가격 전망: 약세 압력 속에서도 강세 깃발 유지

코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 이더리움 선물에서 총 2억 3,541만 달러의 청산이 발생했으며, 그 중 롱 포지션 청산은 1억 7,030만 달러, 숏 포지션 청산은 6,510만 달러였다.

주말 동안 ETH 가격은 2,530달러 아래로 하락하며 회복을 모색하고 있다. 이는 수요일에 200일 단순이동평균(SMA) 저항에서 반락한 후, 지난 5일간 강세 깃발 패턴의 상단 경계가 저항으로 작용한 결과다.

ETH/USDT daily chart

ETH가 2,260달러 지지선에서 반등하고 깃발 저항을 돌파한다면, 이러한 움직임은 ETH를 3,000달러 심리적 저항선 위로 올려 3,250달러 저항을 테스트할 수 있다.

반면, ETH가 2,110달러 아래로 확실히 하락하면 1,688달러 지지선까지 추가 하락할 위험이 있다.

상대강도지수(RSI)와 스토캐스틱 오실레이터(Stoch)는 과매수 구간에서 다소 후퇴하며 강세 모멘텀이 약화되고 있음을 시사한다. 한편, 이동평균수렴·확산지수(MACD) 선은 이동평균선과 교차를 시도하고 있으며, 히스토그램 막대는 음전환 직전에 있다. 교차가 발생하면 약세 붕괴를 확인하게 된다.

일일 캔들스틱이 1,688달러 이하로 마감되면 해당 분석이 무효화되며, ETH 가격은 1,500달러까지 추가 하락할 가능성이 있다.