은(XAG/USD)은 화요일 아시아장에서 $108.90 안팎에서 거래되며 4거래일 연속 상승 흐름을 이어갔다.
미 의회 예산 협상 난항으로 1월 30일(셧다운 방지 시한)까지 ‘부분 셧다운’ 가능성이 거론되는 데다, 연준(Fed) 인선·정책 불확실성이 커지며 안전자산 선호가 강화된 영향이 반영됐다.
트럼프 대통령이 한국산 제품 관세를 15%에서 25%로 올릴 수 있다고 언급한 점도(무역 합의 승인 지연을 이유로) 위험회피 심리를 자극하는 재료로 작용했다.
은 가격은 전일 장중 하락분을 만회한 뒤 다시 매수세가 유입되며 강세 흐름을 회복했다. 최근 금속 시장은 단순한 기술적 흐름보다도 정치·통화정책·무역 이슈가 동시에 겹치며 “안전자산으로 자금이 몰리는 구도”가 반복되는 모습이다.
셧다운 리스크: 1월 30일 시한 앞두고 정치 불확실성 확대
미국은 연방정부 예산 처리와 관련해 1월 30일을 기한으로 셧다운(일시적 정부 업무 중단) 회피 여부가 결정될 수 있는 상황으로 묘사된다. 상원 민주당 원내대표인 **척 슈머(Chuck Schumer)**가 국토안보부(DHS) 예산이 포함된 자금조달 패키지에 반대하겠다고 밝히면서, 의회 협상이 난항을 겪고 있다는 점이 시장 불안을 키웠다. 이런 정치 리스크는 통상 단기적으로 달러·주식 등 위험자산에 부담을 주고 금·은 같은 안전자산 선호를 자극하는 경향이 있다.
연준 변수: 차기 의장 인선 기대가 ‘정책 불확실성’으로 전이
귀금속 강세의 또 다른 배경으로는 연준을 둘러싼 불확실성이 지목된다. 트럼프 대통령이 “곧 파월 의장 후임 후보를 발표하겠다”고 언급한 이후, 차기 의장이 더 빠른 금리 인하를 선호할 수 있다는 관측이 확산됐다. 시장의 시선은 수요일 예정된 FOMC 정책 결정으로 옮겨가 있으며, 결과와 함께 향후 금리 경로에 대한 힌트가 은값 변동성을 키울 수 있다는 경계도 나온다.
관세 리스크: 한국 25% 가능성 언급…캐나다에도 100% 경고
무역 변수도 안전자산 수요를 밀어올리는 요인으로 거론된다. 트럼프 대통령은 한국 국회에서의 무역 합의 승인 지연을 이유로, 한국산 제품 관세를 15%에서 25%로 인상할 수 있다고 경고했다. 동시에 캐나다가 중국과 무역 합의를 추진할 경우 캐나다산 제품에 100% 관세를 부과할 수 있다고도 언급한 것으로 전해졌다. 이에 대해 캐나다 총리 **마크 카니(Mark Carney)**는 일요일 “베이징과 자유무역협정을 추진할 계획이 없다”고 밝혔다고 서술된다. 이런 관세 발언은 실제 시행 여부와 무관하게 시장의 리스크 프리미엄을 끌어올리는 재료가 되기 쉽다.
‘디베이스먼트 트레이드’: 실물자산 선호를 키우는 추가 동력
기사에서는 은이 “국채·통화 전반의 되돌림”과 맞물린 **‘디베이스먼트(debasement) 트레이드’**에서도 지지를 받았다고 설명한다. 주요국의 재정지출 확대 우려가 커지는 가운데, 투자자들이 채권·통화에서 일부 자금을 빼 실물자산(Real assets)으로 옮기는 흐름이 나타나면 은 같은 귀금속에 수요가 붙을 수 있다는 논리다.
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