미국과 유럽연합(EU) 간 무역 긴장이 완화되면서 안전자산에 대한 수요가 줄어들어 은 가격이 하락하고 있습니다.
그러나 미국의 부채 문제에 대한 우려가 커지면서 은에 대한 안전자산 수요가 다시 살아날 가능성도 있습니다.
이자를 발생시키지 않는 은은 장기 미 국채 수익률 하락에 따른 기회비용 감소로 인해 투자자들의 매수 관심을 끌 수 있습니다.
은 가격(XAG/USD)은 앞선 이틀간 상승세를 보인 이후 화요일 아시아 거래 시간 동안 트로이온스당 약 33.40달러에서 거래되며 약세를 나타내고 있습니다. 미국과 유럽연합(EU) 간 무역 긴장이 완화되면서 투자자들의 위험 선호 심리가 회복되어 안전자산 수요가 줄어들었고, 이에 따라 은 가격은 매도 압력을 받고 있습니다.
금요일, 트럼프 전 대통령이 EU산 수입품에 대해 50% 관세를 부과하겠다고 경고한 뒤, 그는 일요일에 우르술라 폰 데어 라이엔 EU 집행위원장과의 전화 통화 후 해당 관세 부과 시한을 연장하기로 결정했습니다. 월요일에는 EU가 미국과의 협상 속도를 높이기로 합의하며, 양측은 대서양 간 무역 전쟁을 피하려는 의지를 보였습니다.
그러나 트럼프 전 대통령이 상원에서 표결에 부칠 예정인 “One Big Beautiful Bill”을 앞두고 미국의 재정 건전성에 대한 우려가 커지면서, 안전자산으로서의 은 수요가 다시 살아날 가능성도 있습니다. 미국 의회예산처(CBO)는 이 법안이 미국의 재정 적자를 38억 달러 늘릴 것으로 예상했습니다.
법안에는 감세, 재정 지출 확대, 부채 한도 상향 등의 조항이 포함되어 있으며, 이는 미국 정부의 재정 상황을 악화시키고 국채 수익률이 장기간 높은 수준에 머물 위험을 높일 수 있습니다. 국채 수익률 상승은 소비자, 기업, 정부의 차입 비용을 높이는 요인이 됩니다.
하지만 미국의 장기 국채 수익률은 3거래일 연속 하락세를 보이고 있습니다. 작성 시점 기준으로 10년물과 30년물 미 국채 수익률은 각각 4.48%, 5.00% 수준입니다. 수익률 하락은 기회비용을 줄이며, 투자자들이 은을 포함한 귀금속으로 눈을 돌릴 가능성을 높이고 있습니다.
또한, 미국 달러화 약세는 은 수요를 지지하는 요소로 작용할 수 있습니다. 달러로 표시되는 은 가격이 해외 투자자들에게 상대적으로 저렴하게 인식되기 때문입니다. 투자자들은 수요일 발표 예정인 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록과 금요일 발표 예정인 개인소비지출(PCE) 물가 지표를 주시하며, 연방준비제도(Fed)의 금리 정책 방향에 대한 새로운 단서를 찾고 있습니다.
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