금 가격, 금요일 2주 최고치 이후 약세 흐름 속에서 하락 압력 유지

• 금 가격은 새로운 한 주를 부드러운 출발로 시작하며, 무역 낙관론 속에서 강세 투자자들이 신중한 태도를 보이고 있다.

• 미국 재정 건전성에 대한 우려와 연준의 금리 인하 기대는 미 달러화(USD)를 약세로 이끌고 있으며, 이는 금과 같은 원자재에 지지력을 제공하고 있다.

• 기초 펀더멘털이 강세 흐름을 유지하고 있는 만큼, 추가적인 조정 하락은 매수 기회로 인식될 수 있다.

금 가격(XAU/USD)은 월요일 아시아 거래 시간대에 소폭 하락했으며, 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 유럽연합(EU)에 대한 관세 부과를 연기하기로 한 결정에 대한 반응으로 해석된다. 이로 인해, 지난주 거의 5% 가까이 급등한 금 가격에 대해 강세 투자자들이 신규 매수에 나서는 것을 주저하는 분위기다. 다만, 미국 재정 상황 악화에 대한 우려가 지속되고 있는 만큼 뚜렷한 하락세는 제한적일 것으로 보인다. 여기에 더해, 연방준비제도(Fed)가 2025년 추가 금리 인하에 나설 것이라는 기대감은 미 달러화의 약세를 심화시키며, 무이자 자산인 금에 대한 수요를 다시 끌어올릴 수 있다.

이와 별도로, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화와 중동 지역의 지정학적 갈등 역시 금 가격의 하방 압력을 제한하는 요인으로 작용할 것이다. 따라서 최근 1주일 넘게 이어진 XAU/USD의 상승 흐름이 완전히 소진되었는지를 확인하려면 강한 후속 매도세가 수반되어야 하며, 보다 깊은 하락을 예상한 포지셔닝은 신중할 필요가 있다. 시장 참가자들은 이번 주 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록과 개인소비지출(PCE) 물가지수 등 주요 미국 경제 지표 발표를 앞두고 다음 방향성을 정하기 위한 추가적인 단서를 기다릴 가능성이 높다.

일일 시장 동향: 무역 낙관론에 금 가격 하락 압력… 하방 잠재력은 제한적

미국 도널드 트럼프 대통령은 6월 1일부터 시행 예정이던 유럽연합(EU)에 대한 50% 관세 부과를 7월 9일로 연기하며 극적인 정책 전환을 단행했다. 앞서 일요일, 우르줄라 폰데어라이엔 EU 집행위원장은 EU가 미국과의 무역 협상에 신속히 나설 준비가 되어 있지만, 합의 도출에는 시간이 더 필요하다고 언급했다.

트럼프 대통령의 대규모 감세 및 지출 법안은 향후 10년간 연방 재정적자를 약 4조 달러 이상 확대할 것으로 추정되며, 지난주 하원을 통과한 뒤 이번 주 상원 표결을 앞두고 있다. 이는 미국 재정 적자가 기존 예상보다 더 빠른 속도로 악화될 수 있다는 우려를 가중시키고 있다.

이번 주 발표된 미국 소비자물가지수(CPI) 및 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 부진했고, 경제 성장 전망 또한 둔화되면서 연방준비제도(Fed)가 결국 경기 부양에 나설 것이라는 기대가 확산되고 있다. 이에 따라 시장은 올해 최소 두 차례 기준금리를 25bp씩 인하할 가능성을 반영하고 있다.

미니애폴리스 연은 총재 닐 카시카리는 월요일 오전 인터뷰에서, 관세가 장기화될 경우 스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승)의 위험을 키운다고 경고했다. 그는 이제 스태그플레이션의 “규모”가 문제라고 강조했다. 이와 함께, 미 달러화는 2주 연속 하락세를 이어가며 월간 최저치를 기록했고, 이는 금 가격에 추가적인 지지 요인으로 작용하고 있다.

한편 러시아군은 우크라이나 주요 도시에 대규모 드론 및 미사일 공격을 감행하며, 전쟁 이래 최대 규모의 공습을 단행했다. 트럼프 대통령은 해당 공격을 용납할 수 없다고 밝히며 러시아에 대한 추가 제재를 고려 중이라고 언급했다. 이스라엘의 가자지구 공습도 지속되고 있어 지정학적 리스크가 여전히 시장에 영향을 미치고 있다.

시장 참가자들의 이목은 이제 수요일 발표 예정인 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록으로 향하고 있으며, 이는 금리 인하 경로에 대한 단서를 제공할 것으로 기대된다. 또한, 미국의 내구재 수주(수요일), 잠정 국내총생산(GDP) 및 개인소비지출(PCE) 물가지수(목요일 및 금요일) 등 주요 경제 지표들도 이번 주 금 가격 흐름에 주요 영향을 미칠 전망이다.

기술적 분석: 금 가격, $3,325 지지선 부근 매수세 유입 가능성

기술적 관점에서 보면, 최근 상승세는 상승 추세선을 따라 진행되고 있으며, 시간별 및 일간 차트의 오실레이터들도 긍정적인 흐름을 나타내고 있어 금 가격에 대한 단기 강세 전망을 뒷받침하고 있다. 따라서 이후 조정이 발생하더라도 현재 $3,325~$3,324 부근에 위치한 추세선에서 상당한 지지를 받을 가능성이 높다. 다만, 이 추세선이 결정적으로 하향 이탈될 경우 기술적 매도세가 촉발되며, 금 가격은 $3,300 심리적 지지선과 4시간 차트 기준 200기간 단순이동평균선(SMA)인 $3,283 구간까지 하락할 수 있다. 이 구간은 핵심 전환점으로, 이를 하회할 경우 하락세가 본격화될 수 있다.

반대로, 금요일 고점인 $3,366을 돌파하면 강세 투자자들에게 새로운 매수 신호로 작용할 수 있으며, 금 가격은 다시 $3,400 심리적 저항선 회복을 시도할 수 있다. 그 이후 저항선은 $3,430 부근에서 나타나며, 이 구간을 상향 돌파할 경우, 금 가격은 4월에 도달한 사상 최고치인 $3,500 심리적 레벨을 재도전할 수 있다. 중간 저항 구간으로는 $3,465~$3,470이 주요 레벨로 지목된다.