Pronóstico del precio de las acciones de Nvidia: La guía de crecimiento de ingresos del 70 % para el FY2028 es solo un suelo, se espera que la acción apunte a un máximo histórico de $236

TradingKey - El analista de JPMorgan Harlan Sur señaló que el marco planteado por Nvidia (NVDA) de un crecimiento interanual del 70% para el ejercicio fiscal 2028 no representa un límite máximo para la demanda; sin restricciones de oferta, el crecimiento del negocio podría haber superado el 100%. Una razón clave por la que la dirección proporcionó con antelación un marco de crecimiento plurianual es la importante brecha entre las expectativas del consenso de mercado y las proyecciones internas de la empresa.

La implicación de los comentarios de Hari es que la tasa de crecimiento del 70% se asemeja más a un suelo de crecimiento que la empresa está dispuesta a confirmar públicamente bajo las condiciones actuales de oferta, en lugar de un límite máximo para la demanda. A medida que se libere más capacidad de producción, el potencial de crecimiento real de Nvidia podría ser significativamente superior a esta cifra.

Esto indica que el cuello de botella principal que limita el crecimiento de Nvidia está pasando de "si la demanda es sostenible" a "si la capacidad de producción puede mantener el ritmo".

La demanda de IA continúa expandiéndose rápidamente a medida que los ingresos por inferencia superan a los de entrenamiento

Hace unos 18 meses, los ingresos de Nvidia se dividían aproximadamente a partes iguales entre el entrenamiento y la inferencia. En la actualidad, los ingresos por inferencia han superado a los de entrenamiento, y se prevé que esta brecha se amplíe aún más.

Esto significa que la demanda de IA se está desplazando desde la "compra de capacidad de cómputo para el despliegue de infraestructuras" hacia el consumo continuo de cómputo, convirtiéndose la inferencia en una fuente de demanda más estable que se espera refuerce aún más la sostenibilidad de los ingresos de Nvidia.

Mientras tanto, los cambios en la estructura de clientes están aliviando las preocupaciones del mercado sobre la excesiva dependencia de Nvidia respecto a unos pocos grandes clientes. Hari reveló que OpenAI y Anthropic representan aproximadamente el 20% del negocio de Nvidia sobre la base del consumo final, una cifra que podría aumentar a cerca del 25% para el año fiscal 2028.

De manera aún más destacable, los ingresos por infraestructura de computación de IA (ACIE) aportados por proveedores de la nube emergentes han superado el 50%: el impulso del crecimiento se está extendiendo desde unos pocos hiperescaladores hacia proveedores en la nube emergentes, empresas desarrolladoras de modelos y clientes corporativos. La continua diversificación de la base de clientes y de la demanda de cómputo está reduciendo los riesgos asociados a la concentración en un solo cliente.

En general, la historia de crecimiento de Nvidia está pasando de un puro "ciclo de cómputo de entrenamiento" a un ciclo de infraestructura de IA más amplio.

El lado de la oferta es clave: las obleas avanzadas y la HBM limitan el crecimiento de los ingresos

En medio de una sólida demanda, el mayor desafío de Nvidia actualmente proviene de la cadena de suministro. Hari señaló que las principales limitaciones para satisfacer la demanda del próximo año se concentran en dos áreas clave: las obleas avanzadas y la memoria. Las obleas avanzadas dependen principalmente de TSMC, mientras que la memoria de gran ancho de banda, como la HBM, involucra a Micron, SK Hynix y Samsung.

Nvidia se coordina continuamente con TSMC y los tres principales fabricantes de memoria, enfocándose en aumentar la capacidad de suministro de componentes clave. En un contexto de continua escasez en el suministro de HBM, una vez que mejore el suministro de componentes clave, se espera que la demanda de pedidos previamente reprimida por las limitaciones de capacidad se libere aún más; para los proveedores de HBM como Micron y SK Hynix, la visibilidad de la demanda de Nvidia se mantiene elevada.

El precio objetivo medio de Wall Street es de 329 $, lo que implica un potencial alcista de alrededor del 46%

Después de que Nvidia presentara un informe de resultados que superó las expectativas en todos los frentes, los bancos de inversión de Wall Street elevaron sus precios objetivo en rápida sucesión. Entre ellos, JPMorgan reiteró su calificación de "Sobreponderar" y un precio objetivo de 320 dólares para Nvidia.

Morgan Stanley elevó las previsiones de ingresos de Nvidia para los ejercicios fiscales 2028 y 2029 en aproximadamente 100.000 millones de dólares y 200.000 millones de dólares, respectivamente, situando a la empresa como su principal opción en el sector de los semiconductores. Asimismo, elevó su precio objetivo de 288 a 300 dólares y mantuvo su calificación de "Sobreponderar".

RBC Capital Markets elevó su precio objetivo para Nvidia a 330 dólares y mantuvo una calificación de "Superar al mercado", citando una sólida visibilidad de la demanda.

UBS también elevó su precio objetivo a 300 dólares, destacando que el sólido desempeño y las previsiones de Nvidia indican que su beneficio por acción futuro podría superar los 16 dólares.

Fuente: TipRanks

Según TipRanks, varios bancos de inversión se muestran muy optimistas sobre las perspectivas de Nvidia, asignándole una calificación de consenso general de "Compra fuerte". En los últimos tres meses, un total de 30 analistas han valorado a Nvidia, con el precio objetivo más alto fijado en 515 dólares, lo que representa un potencial alcista de alrededor del 127% desde los niveles actuales. El precio objetivo más bajo es de 250,00 dólares, lo que también implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 10%, mientras que el precio objetivo medio se sitúa en 329,32 dólares.

Análisis técnico de Nvidia

El precio de las acciones de Nvidia rebotó desde las cercanías de los $189,80, recuperando recientemente el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,618 ($218,16), y se sitúa por encima de las medias móviles a corto, medio y largo plazo: la media móvil de 5 días ($220,33), la de 10 días ($218,97), la de 20 días ($217,05), la de 80 días ($213,78) y la de 160 días ($209,24).

Gráfico diario de Nvidia, Fuente: TradingView

A partir de la estructura del gráfico diario, los mínimos y máximos recientes de Nvidia se han desplazado en general al alza, lo que indica un fortalecimiento significativo en el impulso del rebote a corto plazo. Al mismo tiempo, la estructura de las medias móviles a corto plazo es alcista, lo que sugiere que la tendencia a medio plazo no se ha visto perjudicada de forma significativa por el momento.

Sin embargo, cabe señalar que, aunque el precio de la acción recuperó el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,618 ($218,16) y superó durante la sesión intradía el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,786 ($226,54), no logró cerrar con firmeza por encima de esta posición. La próxima observación clave es si puede superar este nivel de precios y confirmar durante un repliegue que dicho nivel pasa de ser una resistencia a convertirse en un soporte.

Si la acción se mantiene posteriormente con firmeza por encima del nivel de retroceso de Fibonacci de 0,786 ($226,54), se abrirá un potencial alcista hacia el máximo histórico de $236.

Si el impulso alcista cerca de los $226,54 encuentra resistencia, el precio de la acción podría replegarse en primer lugar hacia las cercanías de la media móvil de 5 días ($220,33) y el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,618 ($218,16). Si la zona de soporte entre los $213,78 y los $213,17, formada por la media móvil de 80 días y el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,5, también se rompe de forma efectiva a la baja, la tendencia podría entrar en una corrección técnica más profunda.