Raymond James eleva el precio objetivo de AMD a $641 y la ve desafiando el dominio de Intel en CPU

TradingKey - El 25 de agosto, hora del Este, el banco de inversión de Wall Street Raymond James elevó la recomendación de Advanced Micro Devices (AMD) de "Outperform" a "Strong Buy", al señalar que su posicionamiento estratégico en el mercado de CPU para servidores está preparado para desafiar el dominio de Intel (INTC) de larga data.

Asimismo, Raymond James elevó su precio objetivo para AMD de 565 a 641 dólares, lo que representa una prima de aproximadamente el 40% sobre su precio de cierre de 456,75 dólares del 24 de agosto. Al momento de la publicación, AMD subía un 2,98% en las operaciones previas a la apertura, cotizando a 470,34 dólares.

[Fuente: TradingView]

El analista de Raymond James, Simon Leopold, amplió el marco analítico de la "fábrica de IA" al mercado de CPU para servidores, afirmando que a medida que se dispara la escala de despliegue de aceleradores en centros de datos de IA, el papel de la CPU está evolucionando: ya no es solo un procesador tradicional, sino que también debe coordinar las operaciones de los aceleradores y gestionar las cargas de trabajo de inferencia.

El banco pronostica que el mercado de CPU para servidores crecerá hasta alcanzar aproximadamente 201.000 millones de dólares para 2030, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 44%, una cifra inferior a la estimación de valoración de mercado de la propia AMD, de 220.000 millones de dólares.

Leopold señaló en el informe que AMD posee el mayor potencial de crecimiento de beneficios en el sector de los semiconductores, al tiempo que lidera frente a sus competidores en el posicionamiento del negocio de centros de datos y en el potencial de expansión de cuota de mercado. A medida que la demanda de CPU se dispara, AMD está acelerando sus ganancias de cuota de mercado frente a Intel.

Según estadísticas de Mercury Research, en el segundo trimestre de 2026, la cuota total de envíos de procesadores x86 de AMD superó el 30% por primera vez, alcanzando el 30,7%, mientras que Intel cayó al 69,3%, marcando la primera vez que AMD cruza el umbral del 30% desde 1995. En el segmento del mercado de CPU para servidores, la cuota de AMD subió al 34,5%, lo que supone un aumento de 7,3 puntos porcentuales interanual.

En el segundo trimestre de 2026, los ingresos totales de AMD alcanzaron los 11.500 millones de dólares, un aumento del 50% interanual que supone un máximo histórico; el negocio de centros de datos aportó 6.700 millones de dólares, un 107% más interanual, disparando su proporción dentro de los ingresos totales del 42% en el mismo periodo del año anterior al 58%.

El ratio precio-beneficio (P/E) acumulado actual de AMD supera las 115 veces, con un ratio precio-ventas de aproximadamente 18 veces. La calificación de consenso entre los analistas de Wall Street para AMD es de "Compra fuerte", con 27 recomendando "Comprar", 6 recomendando "Mantener" y un precio objetivo promedio de aproximadamente 647 dólares.

[Fuente: TipRanks]

Sin embargo, no todas las instituciones comparten este optimismo generalizado. Aunque Phillip Securities mantuvo su calificación de "Comprar", redujo su previsión de beneficios para el ejercicio fiscal 2026 en un 8%, citando principalmente la persistente debilidad en el mercado de PC de consumo: los envíos de CPU para ordenadores de sobremesa cayeron más de un 20% interanual en el segundo trimestre, mientras que la demanda de ensamblaje propio (DIY) se debilitó debido al aumento de precios de las memorias y las unidades SSD.

La mejora de calificación por parte de Raymond James proporciona un nuevo respaldo a la tesis alcista sobre AMD. Sin embargo, la valoración actual de AMD ya se encuentra en un nivel elevado; si la tasa de crecimiento de los centros de datos se ralentiza en los próximos trimestres, su ratio P/E actual de más de 115 veces se enfrentará a una prueba.