Pronóstico del precio de las acciones de Oracle: El crecimiento de los pedidos de IA es sólido pero el precio de la acción cae, ¿puede seguir subiendo el precio de la acción?

TradingKey - Al 20 de julio, hora del Este, las acciones de Oracle ( ORCL) cayeron un 3,98% en la jornada, alcanzando un nuevo mínimo anual de 120,03 dólares y acercándose al mínimo del año pasado de 118,86 dólares. Aunque el último informe de resultados de Oracle mostró que su negocio en la nube y sus pedidos de infraestructura de IA siguen siendo sólidos, la preocupación del mercado por los elevados gastos de capital de la empresa, la presión de la deuda, la concentración de clientes y el flujo de caja libre sigue en aumento, lo que ha provocado que el precio de las acciones retroceda significativamente desde sus máximos anteriores impulsados por el auge de la nube de IA. Desde que presentó sus resultados el 10 de junio, la cotización de Oracle ha acumulado una caída del 39,54%.

¿Por qué caen las acciones de Oracle?

La razón fundamental de la reciente y continua caída del precio de las acciones de Oracle es que el mercado ha empezado a preocuparse por los riesgos financieros derivados de la expansión de su nube de IA. Aunque los pedidos de nube de la empresa son sólidos, la construcción de centros de datos de IA requiere una inversión inicial sumamente elevada. Para satisfacer las demandas de clientes clave como OpenAI, Oracle debe incrementar continuamente sus gastos de capital, lo que reduce el flujo de caja libre y aumenta la presión de su endeudamiento.

La reciente rebaja de la calificación crediticia de Oracle a BBB- por parte de S&P Global también ha amplificado las preocupaciones del mercado. La calificación BBB- se encuentra a tan solo un peldaño de la categoría de alto rendimiento, lo que significa que el mercado de bonos ya ha comenzado a centrarse en las presiones de financiación que conlleva la expansión de la infraestructura de IA de Oracle. Para los inversores en renta variable, una rebaja de la calificación crediticia no solo afecta a los costes de financiación, sino que también debilita la confianza del mercado en la solidez del balance general de la empresa.

Otra fuente de presión proviene de la concentración de clientes. Los informes de mercado indican que los contratos relacionados con OpenAI representan una parte significativa de la enorme cartera de pedidos pendientes de Oracle. Si bien los contratos con grandes clientes pueden impulsar rápidamente el RPO (obligaciones de desempeño pendientes) y las expectativas de ingresos, también introducen un riesgo de concentración. Si la demanda de computación posterior de OpenAI, sus capacidades de financiación o el ritmo de ejecución de los contratos cambian, la obtención de los ingresos de la nube de Oracle podría verse afectada, ejerciendo así una presión a la baja sobre el precio de sus acciones.

Puede seguir subiendo el precio de las acciones de Oracle?

El hecho de que la cotización de las acciones pueda reanudar su tendencia alcista depende de tres variables clave. En primer lugar, de si los contratos de la nube de IA pueden convertirse de forma constante en ingresos. Aunque el enorme volumen de las obligaciones de ejecución restantes (RPO) es una señal positiva, el mercado necesita ver que estos contratos se traduzcan en ingresos trimestre a trimestre, en lugar de permanecer en la fase de pedidos. En segundo lugar, de si los gastos de capital se mantienen bajo control. Si Oracle puede demostrar que las inversiones en centros de datos no seguirán consumiendo el flujo de caja libre, la presión del mercado sobre su valoración disminuirá significativamente. En tercer lugar, de si los contratos con grandes clientes como OpenAI pueden ejecutarse de manera fiable. Si el riesgo de concentración de clientes disminuye, la confianza de los inversores en el crecimiento de la nube de IA de Oracle también se fortalecerá.

Según el último informe de resultados, las obligaciones de ejecución restantes (RPO) de Oracle aumentaron de 553.000 millones de dólares a 638.000 millones de dólares, lo que representa un incremento de 85.000 millones de dólares en un solo trimestre, indicando que la visibilidad de los ingresos futuros de la compañía ha mejorado significativamente. El crecimiento de las RPO suele implicar un aumento de los contratos a largo plazo firmados por los clientes pero que aún no se han reconocido como ingresos, lo que respalda el crecimiento de los ingresos a medio y largo plazo de Oracle.

En cuanto a su estructura de negocio, Oracle está realizando la transición de una empresa tradicional de bases de datos y software empresarial a un proveedor de infraestructura en la nube de IA. En comparación con su dependencia histórica de los ingresos procedentes de las bases de datos, los ERP y el software de aplicaciones empresariales, ahora Oracle está mucho más involucrada en el entrenamiento de IA, la inferencia de IA y el desarrollo de la infraestructura para la potencia de cálculo de grandes modelos. A medida que la demanda de potencia de cálculo por parte de las empresas y las compañías de IA sigue aumentando, el negocio de infraestructura en la nube de Oracle aún tiene un margen de crecimiento de magnitud considerable.

En cuanto al impacto en la cotización, si los próximos informes de resultados de Oracle muestran que los ingresos de la nube continúan creciendo de forma rápida, mientras que el flujo de caja libre mejora, el crecimiento de los gastos de capital se desacelera o la dirección ofrece unas previsiones de resultados más claras, se espera que el precio de las acciones experimente una recuperación.

Análisis técnico de la tendencia del precio de las acciones de Oracle

Gráfico semanal del precio de las acciones de Oracle, Fuente: TradingView

Al observar el gráfico semanal del precio de las acciones de Oracle, el valor se ha debilitado con siete semanas consecutivas de cierres negativos, lo que demuestra que el sentimiento bajista del mercado se ha impuesto claramente. La tendencia bajista persistió esta semana, y el precio llegó a caer en un momento dado cerca de su mínimo de 2025 de 118,86 dólares.

En la actualidad, si el precio de cierre de la acción de esta semana confirma una ruptura por debajo de los 118,86 dólares, se abrirá un recorrido a la baja hacia la cota de los 100 dólares, y una mayor caída podría poner a prueba el nivel de soporte cercano a los 85 dólares.

Por el contrario, si el precio de cierre de la acción de esta semana confirma un soporte estable por encima de los 118,86 dólares, el valor podría experimentar un rebote de recuperación técnica a corto plazo. La principal resistencia a vigilar al alza se sitúa en torno al rango de 135-140 dólares; una ruptura por encima de este nivel abriría aún más el camino para un rebote hacia los 188 dólares.