El superávit de ganancias de Samsung provoca una caída mientras Kioxia se desploma más del 12%, las preocupaciones sobre la potencia de cálculo de la IA castigan al sector de chips de almacenamiento

TradingKey - Durante la sesión asiática del 7 de julio, el gigante japonés de chips de memoria Kioxia Holdings se desplomó más de un 13% en un momento dado, liderando el declive en los sectores de semiconductores de Japón y Corea del Sur. SoftBank Group cayó más del 4%, mientras que los gigantes surcoreanos SK Hynix y Samsung Electronics se desplomaron cerca de un 10% en un momento dado. Al cierre de esta edición, Kioxia caía un 11,24% a 72.420 yenes por acción. Lastrado por la debilidad colectiva de las acciones de chips, el índice Nikkei 225 cayó un 1,75% hasta los 68.576,85 puntos.

[Fuente: Futu]

El catalizador que desencadenó esta ronda de ventas fue un informe de ganancias "mejor de lo esperado" de su vecino Samsung Electronics.

El mismo día, Samsung Electronics publicó su guía preliminar de resultados para el segundo trimestre de 2026, estimando el beneficio operativo en la asombrosa cifra de 89,4 billones de wones (aproximadamente 58.000 millones de dólares), un aumento interanual del 1.810,2%. Esto supera los beneficios totales de la compañía durante los últimos tres años y supera con creces la estimación promedio de los analistas de 84,2 billones de wones. Sin embargo, este informe de resultados aparentemente explosivo fue recibido con una caída intradía de hasta el 9% en el precio de sus acciones. Cuanto mejor es el rendimiento, más dura es la caída: una lógica típica de "vender con la noticia". Los analistas señalaron que el mercado ya había descontado por completo la sorpresa de ganancias provocada por el aumento de los precios de los chips de memoria, y algunas expectativas agresivas incluso superaron las cifras reales, lo que provocó una racha de toma de beneficios.

La caída de Samsung se extendió rápidamente por la cadena de suministro regional. Kioxia se convirtió en la zona más afectada por esta ronda de ventas, lo que está estrechamente relacionado con sus sustanciales ganancias acumuladas anteriormente. El precio de las acciones de Kioxia alcanzó un máximo histórico de 112.700 yenes el 22 de junio, lo que representa un aumento asombroso con respecto a su precio de cotización. La acumulación masiva de ganancias flotantes la dejó llevando la peor parte del golpe cuando la señal de "vender con la noticia" de Samsung se propagó al sector de las memorias. Sin embargo, los fundamentos de Kioxia no se han deteriorado, y los precios de los contratos de NAND Flash siguen subiendo y se espera que aumenten otro 10% a 15% en el tercer trimestre.

Kazuaki Shimada, estratega jefe de Iwai Cosmo Securities, describió la caída como una "corrección saludable para un mercado distorsionado", con el capital rotando fuera de las acciones de chips de alta valoración hacia acciones de valor que se han abaratado.

Una preocupación más profunda radica en la sostenibilidad de las inversiones en potencia de cálculo de IA. Anteriormente, se informó de que Meta planeaba vender el exceso de potencia de cálculo de IA, lo que, sumado a los planes de optimización de OpenAI que se espera que reduzcan significativamente los costes de inferencia, ha desencadenado la vigilancia en los mercados de capitales sobre el sobrecalentamiento de la inversión en IA. El Banco de Pagos Internacionales también había emitido previamente una advertencia al respecto. El mercado empieza a cuestionar si los proveedores de servicios en la nube pueden mantener elevados gastos de capital en medio del desequilibrio entre las inversiones en computación de IA y los retornos de ingresos.

A pesar de la severa volatilidad a corto plazo, algunas instituciones siguen siendo optimistas sobre las perspectivas a medio y largo plazo de los chips de memoria. Algunos analistas creen que, dado que la construcción de nueva capacidad lleva varios años y la demanda relacionada con la IA está creciendo más rápido que la expansión de la capacidad, el ciclo actual de subida de precios puede ser más estructural que los ciclos tradicionales. Sin embargo, antes de que Samsung publique oficialmente su informe financiero completo y su posterior guía, tomará tiempo para que el sentimiento del mercado se recupere.