El Yen japonés sube por encima de 162.00 Dólar estadounidense y reduce los riesgos de intervención
- El USD/JPY ha retrocedido hasta los mínimos de la sesión por debajo de 162.00 tras ser rechazado en 1262.40 el lunes.
- El Índice del Dólar estadounidense oscila sin una dirección clara tras retroceder desde los máximos de la semana pasada.
- Los operadores esperan la publicación de las minutas de la Fed el miércoles para tomar decisiones de inversión.
El Yen japonés (JPY) registra ligeras ganancias en medio de un Dólar estadounidense (USD) algo más débil el martes. El par USD/JPY ha retrocedido hasta los mínimos de la sesión, justo por debajo de 162.00, desde los máximos del lunes en la zona de 162.40, aliviando las preocupaciones sobre una intervención inmediata por parte de las autoridades japonesas.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a una cesta de divisas, se mueve sin una dirección clara dentro de un estrecho rango en torno a 101.00, dando algo de oxígeno al castigado JPY. El DXY muestra una estructura correctiva desde los máximos de la semana pasada cerca de 101.80, ya que las decepcionantes cifras de Nóminas no Agrícolas publicadas la semana pasada llevaron a los mercados a reducir las apuestas a subidas inmediatas de tasas por parte de la Reserva Federal.
Los datos japoneses publicados el martes no han logrado aportar un apoyo significativo al Yen. Las Ganancias Salariales en Efectivo se moderaron más de lo esperado en mayo, aliviando la presión sobre el BoJ para endurecer su política monetaria; el Gasto de los Hogares en general se contrajo por sexto mes consecutivo, aunque menos de lo previsto, y el Índice Económico Adelantado creció por debajo de las expectativas.
Los mercados siguen siendo escépticos sobre el compromiso del BoJ con el endurecimiento
En este contexto, el Yen sigue sin poder alejarse significativamente de los mínimos de 40 años en 162.84 alcanzados la semana pasada. La amplia divergencia entre las tasas de interés del Banco de Japón (BoJ) y las de los demás grandes bancos centrales sigue siendo un fuerte lastre para cualquier recuperación del JPY.
Más allá de eso, los inversores siguen reacios a confiar en el compromiso del BoJ de continuar endureciendo las tasas de interés, conscientes de que la primera ministra japonesa Sanae Takaichi es una firme defensora de mantener una política monetaria laxa para respaldar el crecimiento económico.
De cara al futuro, Quek Ser, analista de divisas de United Overseas Bank (UOB), ve posibilidades de una mayor recuperación del Yen si el USD no logra superar la zona de 162.40: "La probabilidad de que el USD cierre por debajo de 160.60 seguirá intacta mientras no se rompa el nivel de 162.45 (‘fuerte resistencia’)."
El calendario estadounidense es escaso el martes, y es probable que los inversores se mantengan al margen a la espera de la publicación de las minutas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), prevista para el miércoles.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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