Los dos gigantes de las memorias de Corea del Sur desatan un "frenesí de expansión", apostando un enorme gasto de capital en la IA: ¿Qué deben vigilar los inversores?

TradingKey - El 29 de junio, durante una rueda de prensa nacional en la Casa Azul de Seúl, el presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung, realizó un anuncio que encendió oficialmente el motor de expansión más grande en la historia de la industria de semiconductores del país. El gobierno surcoreano anunció una inversión de 800 billones de KRW (aproximadamente 3,52 billones de RMB) para construir un nuevo clúster de chips de memoria en la región suroeste. Al mismo tiempo, los gigantes de la industria Samsung Electronics y SK Hynix revelaron planes de inversión a largo plazo por un total de 3.755 billones de KRW, marcando el inicio de una carrera armamentista en la industria global de la memoria de cara a la década de 2030.

Esta serie de iniciativas no es meramente una simple expansión de la capacidad de producción, sino un "megaproyecto de chips de inteligencia artificial" forjado conjuntamente por el gobierno y las empresas de Corea del Sur. Ante el crecimiento exponencial de la demanda de potencia de cálculo en la era de la IA, Corea del Sur intenta consolidar su liderazgo absoluto en el mercado mundial de chips de memoria y construir una competitividad industrial "insustituible" mediante inversiones coordinadas a gran escala guiadas por el gobierno. Desde la reubicación estratégica de la zona capitalina a la región suroeste, hasta el giro de la memoria tradicional a los chips HBM dedicados a la IA, esta ola de inversión de nivel de billones no solo remodelará el panorama de la industria de semiconductores de Corea del Sur, sino que también influirá profundamente en el rumbo futuro de la infraestructura global de potencia de cálculo para IA.

Este plan de inversión en chips de nivel de billones liderado por Corea del Sur es tanto una apuesta audaz por la demanda de potencia de cálculo en la era de la IA como un punto de inflexión importante en la remodelación del panorama global de la industria de semiconductores. Durante la próxima década, el hecho de si Corea del Sur podrá consolidar su estatus como el gigante mundial de la memoria a través de este megaproyecto, y cómo se adaptará la cadena de suministro global a este aumento desenfrenado de la capacidad, son preguntas cuyas respuestas están surgiendo gradualmente junto con el rugido del inicio de las obras en la región suroeste.

El gobierno de Corea del Sur acelera la construcción de infraestructura de almacenamiento

El Clúster de Semiconductores del Suroeste planificado por el gobierno de Corea del Sur contará con la construcción de cuatro fábricas de chips de memoria en las regiones de Gwangju y Jeolla, donde Samsung Electronics y SK Hynix construirán dos cada una, enfocándose en chips de memoria DRAM y HBM. Programado originalmente para completarse en la década de 2040, este proyecto se ha acelerado a mediados de la década de 2030, acortando significativamente el ciclo de construcción en 12 años.

El gobierno proporcionará apoyo de infraestructura que incluye terreno, electricidad y agua. Sin embargo, los analistas de BofA Securities señalaron que solo la fase de construcción de la infraestructura llevará al menos 5 años. Sumado a la construcción de la estructura de las fábricas, el aumento de la capacidad y la producción de prueba, se espera que el nuevo clúster logre una producción de volumen significativa en un plazo de 8 a 10 años como mínimo.

Actualmente, las fábricas de memoria existentes en Corea del Sur se concentran principalmente alrededor del área metropolitana de Seúl, incluyendo Pyeongtaek, Yongin, Hwaseong e Icheon, donde se ha formado una cadena industrial y un ecosistema de talento bien establecidos a lo largo de años de desarrollo. El recién planificado Clúster del Suroeste se encuentra lejos de Seúl, lo que requiere una escala de inversión en infraestructura mucho mayor y presenta una dificultad de construcción significativamente más alta.

BofA Securities lo comparó con la estrategia de descentralización de TSMC en Tainan, señalando que la expansión de capacidad lejos de las regiones centrales requiere un período de preparación con un plazo de entrega más largo, que abarca el suministro de electricidad, la seguridad de los recursos hídricos, la construcción del sistema logístico y la contratación de talento de alto nivel.

Kim Yong-beom, jefe de personal para políticas de la Oficina Presidencial de Corea del Sur, declaró que la construcción de una fábrica de semiconductores lleva aproximadamente de 7 a 8 años. Es precisamente debido a este largo ciclo que se necesitan una planificación y un despliegue anticipados para hacer frente al crecimiento exponencial de la demanda de chips de la industria de la IA.

Con la rápida popularización de las aplicaciones de IA, la demanda global de chips de memoria está experimentando un crecimiento explosivo, particularmente con una escasez de productos de memoria de gama alta como HBM. El gobierno de Corea del Sur espera apoderarse de las posiciones líderes del futuro mercado de memoria para IA a través de un posicionamiento estratégico temprano.

¿Dónde se centra el plan de inversión de 265 billones de wones de Samsung Electronics?

De los 265,5 billones de wones coreanos del plan de inversión anunciado por Samsung Electronics, más del 76% de los fondos se centrarán en el sector de los semiconductores. En concreto, se destinarán 203 billones de wones coreanos a la actualización y renovación de los complejos industriales existentes en Yongin y Pyeongtaek, mejorando aún más la eficiencia de capacidad de las memorias DRAM y flash NAND; se dirigirán 60 billones de wones coreanos a un nuevo proyecto de construcción de plantas de fabricación de obleas en Gwangju, donde se prevé construir entre 4 y 5 plantas de obleas de etapa inicial para conformar un nuevo motor de crecimiento para la industria; al mismo tiempo, Samsung también participará en una inversión de 8,1 billones de wones coreanos en una planta de empaquetado de HBM en la provincia de Chungcheong del Sur, centrándose en lograr avances en la tecnología de empaquetado de chips de memoria de alto ancho de banda, que es fundamental para la era de la IA.

Más allá del segmento de fabricación de chips, el alcance de la inversión de Samsung también se extiende a la cadena de suministro en general. La empresa tiene previsto reforzar sus capacidades de empaquetado avanzado mediante la construcción de una planta de empaquetado de chips en la provincia de Chungcheong del Sur para incrementar el valor añadido de los productos de memoria de gama alta; asimismo, aumentará la inversión en I+D en tecnologías de memoria de próxima generación para garantizar el mantenimiento de una posición de liderazgo en las futuras iteraciones tecnológicas. Jay Y. Lee, presidente de Samsung Group, declaró que esta inversión es una "elección inevitable para responder a la era de la IA" y que la empresa construirá una "ventaja competitiva inquebrantable" a través de un diseño que abarca toda la cadena de la industria.

¿En qué se diferencian los planes de inversión de SK Hynix de los de Samsung?

En comparación con el diseño de cadena completa de Samsung, el plan de inversión de 1.100 billones de wones de SK Group está más enfocado. De esta cantidad, se invertirán 400 billones de wones en la región de Gwangju, en el suroeste de Corea del Sur, con planes para construir aquí de 4 a 5 plantas de fabricación de obleas front-end, destinadas principalmente a la producción de chips de memoria de inteligencia artificial esenciales como DRAM y HBM.

Al mismo tiempo, SK Hynix ampliará su planta de memoria flash NAND en Chungcheongbuk-do para incrementar la escala de capacidad de los productos de memoria flash, y participará en inversiones de instalaciones de empaquetado de HBM para fortalecer sus capacidades de fabricación de chips de memoria de gama alta.

Cabe destacar que SK Hynix solicitó su cotización ante la SEC de EE. UU. el 24 de junio, con planes de recaudar 45,45 billones de wones (aproximadamente 29.400 millones de dólares) a través de ADR en el Nasdaq, recursos que se destinarán principalmente a la expansión de capacidad y a la investigación y desarrollo de tecnología.

El presidente de SK Group, Chey Tae-won, afirmó que la demanda de chips de memoria en la era de la IA está creciendo "exponencialmente", y que la empresa debe acelerar su diseño de capacidad para satisfacer las necesidades de los clientes. Esta cotización proporcionará un amplio respaldo financiero para los planes de expansión de la compañía.

¿Cuál es el objetivo principal del plan de expansión de capacidad de chips de memoria de Corea del Sur?

El gobierno de Corea del Sur prevé que esta inversión a gran escala duplicará la capacidad de producción de DRAM del país en un plazo de cinco años y multiplicará por cuatro el tamaño del mercado mundial de memorias.

Para lograr este objetivo, el gobierno y las empresas de Corea del Sur están avanzando de forma conjunta en una serie de proyectos clave: un proyecto de construcción del Clúster de Chips del Suroeste por valor de 800 billones de wones, que establecerá cuatro plantas de fabricación de semiconductores; una inversión de 81 billones de wones en instalaciones de empaquetado de HBM para mejorar la capacidad de empaquetado de chips de memoria de IA; al menos 30 billones de wones en inversión en I+D para tecnología de memoria de próxima generación durante los próximos 15 años para garantizar que Corea del Sur mantenga su liderazgo en la competencia tecnológica; y más de 1.000 billones de wones para la construcción de centros de datos de IA para 2035 con el fin de construir una infraestructura de potencia de cálculo sólida.

Esta serie de objetivos apunta directamente a las demandas de potencia de cálculo de la era de la IA, con el fin de construir una cadena ecológica completa que abarque desde la fabricación de chips hasta la infraestructura de potencia de cálculo y las aplicaciones terminales. Kim Jeong-kwan, Ministro de Comercio, Industria y Energía de Corea del Sur, declaró que Corea del Sur debe tomar la iniciativa en la industria de la IA mediante una "estrategia de velocidad" para construir una "competitividad industrial insustituible".

¿Cuáles son las razones detrás de la expansión a gran escala de los gigantes de la memoria de Corea del Sur?

Esta expansión a gran escala de los gigantes de la memoria de Corea del Sur no es casualidad, sino el resultado de la confluencia de múltiples factores.

En primer lugar, se encuentra el posicionamiento estratégico que exige la era de la IA. A medida que la tecnología de inteligencia artificial impulsa un crecimiento exponencial de la potencia de cálculo, la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM) se está disparando, lo que obliga a Samsung y SK Hynix a tomar posiciones de forma anticipada para capturar cuota de mercado.

En segundo lugar, está la necesidad de aliviar las presiones de la concentración industrial. La fabricación de chips en Corea del Sur se ha concentrado históricamente en torno al área metropolitana de Seúl, donde las capacidades de suministro de energía y agua están al límite. Las nuevas ubicaciones en la región suroeste abrirán un nuevo espacio para el desarrollo.

Además, la carrera global de la IA se ha convertido en una competencia entre naciones, y Corea del Sur debe actuar con mayor rapidez que sus competidores.

Al mismo tiempo, esta expansión está respaldada por la solidez financiera. Los resultados financieros récord de ambas compañías en el primer trimestre de 2026 han proporcionado una base sólida para la inversión a gran escala, con el margen de beneficio operativo trimestral de SK Hynix superando el 72% y Samsung Electronics manteniendo su posición como líder global tanto en memorias DRAM básicas como en NAND.

¿Puede la expansión de la capacidad de semiconductores de memoria de Corea del Sur remodelar realmente el panorama del mercado?

Los fabricantes de chips de memoria de Corea del Sur han reafirmado sus planes de casi duplicar su capacidad de obleas DRAM para el año 2030. A primera vista, esta expansión parece sustancial, correspondiendo a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de aproximadamente el 15%.

Sin embargo, BofA Securities señala en su análisis que al tener en cuenta el cierre de las fábricas más antiguas y los ciclos de fabricación más largos requeridos para los chips de memoria de próxima generación, la tasa de expansión real de la capacidad operativa de obleas estará por debajo del 10% anual. Se proyecta que la tasa de crecimiento neta global de obleas sea de solo un porcentaje de un solo dígito CAGR hasta 2030. Incluso si se acelera la construcción de nuevas fábricas en Yongin y Pyeongtaek, es poco probable que esto impulse un aumento significativo a corto plazo en la producción de memoria.

Esto implica que cualquier cambio en el equilibrio entre la oferta y la demanda del mercado de memorias a corto plazo dependerá más estrechamente de las variables del lado de la demanda. Xu Jiayuan, analista de TrendForce, señaló que dado que la producción en masa en las nuevas fábricas está programada en su mayoría para la segunda mitad de 2027 a 2028, el patrón de déficit de suministro para DRAM sigue siendo difícil de revertir antes de esa fecha.

El núcleo de la expansión de capacidad de Corea del Sur en esta ocasión son los chips de memoria HBM. Samsung y SK Hynix controlan casi el 80% de la cuota del mercado global de HBM. Actualmente, su capacidad ha sido reservada con anticipación por clientes como Nvidia, lo que significa que la expansión está destinada principalmente a satisfacer la demanda de pedidos comprometidos a largo plazo.

Cabe destacar que la demanda de chips de memoria impulsada por la IA está experimentando cambios estructurales. La demanda de HBM por parte de los servidores de IA es de tres a cuatro veces mayor que la de la memoria tradicional de consumo, y el suministro global actual de HBM sigue siendo limitado. Dado que la capacidad de HBM de Samsung y SK Hynix ya ha sido reservada con anticipación por clientes como Nvidia, no expandir la capacidad les impediría satisfacer la demanda de los clientes e incluso podría resultar en una pérdida de cuota de mercado. Por lo tanto, esta expansión es más una respuesta inevitable a la demanda del mercado que una expansión ciega.

Conclusión

A medida que se concretan los planes de inversión de un billón de wones de los dos principales gigantes de memorias de Corea del Sur, ha comenzado oficialmente una carrera armamentista global de memorias orientada hacia la década de 2030.

Esta expansión sin precedentes de la capacidad de producción no es solo una opción estratégica para que las empresas surcoreanas consoliden su liderazgo global, sino también un resultado inevitable de la explosiva demanda de potencia de cálculo en la era de la IA. Aunque no puede alterar la dinámica de la oferta y la demanda del mercado de memorias a corto plazo, señala la clara intención del gobierno surcoreano de apoyar firmemente la expansión a largo plazo de su industria nacional de memorias, lo que ayuda a reforzar la confianza del mercado en la competitividad a largo plazo de los fabricantes de chips de memoria surcoreanos.