Las entregas de Tesla en el segundo trimestre, de 480,000 unidades, superan con creces las expectativas, ¿por qué se desplomó el precio de la acción un 7.49% para registrar la mayor caída del año?

TradingKey - El 2 de julio, hora local, Tesla ( TSLA) anunció sus datos de producción y entregas para el segundo trimestre de 2026, presentando un informe de resultados que superó ampliamente las expectativas del mercado.

Durante el trimestre, se produjo un total de 451.758 vehículos y se entregaron 480.126 unidades, lo que representa un incremento interanual del 25% y un aumento intertrimestral del 34%. Esto no solo superó significativamente la previsión de consenso de Bloomberg de 406.000 vehículos, sino que también sobrepasó la expectativa más optimista de Goldman Sachs de 420.000 vehículos.

Fuente: Tesla

Munster, socio director de Deepwater Asset Management, opinó: "Los datos de entregas de Tesla son la primera señal de que estamos saliendo del 'invierno del vehículo eléctrico' que comenzó en marzo de 2024".

Sin embargo, los excelentes datos no lograron impulsar el precio de la acción. Tesla se desplomó un 7,49% para cerrar en 393,45 dólares ese día, registrando su mayor caída en un solo día en casi un año.

Fuente: TradingView

Las entregas de Tesla en el segundo trimestre superan significativamente las expectativas

Las entregas de Tesla en esta ocasión superaron significativamente las expectativas, impulsadas principalmente por un sólido desempeño en los mercados de China y Europa. Garrett Nelson, analista de CFRA Research, señaló que tras la eliminación del crédito fiscal de 7.500 dólares para vehículos eléctricos en EE. UU., la demanda se recuperó más rápido de lo previsto, mientras que el mercado europeo experimentó un notable impulso en el entusiasmo de los consumidores por los vehículos eléctricos debido al aumento de los precios del petróleo provocado por la guerra en Irán.

Además, las entregas del segundo trimestre de Tesla superaron la producción en aproximadamente 28.000 vehículos, lo que indica que la empresa absorbió con éxito unos 50.000 vehículos del inventario acumulado del primer trimestre, revirtiendo la tendencia anterior en la que el crecimiento de la capacidad superaba la absorción de la demanda.

En cuanto a los modelos de vehículos, el Model 3 y el Model Y siguen siendo los pilares absolutos, con entregas que alcanzaron las 467.762 unidades, lo que representa aproximadamente el 97,4% de las entregas totales. Por su parte, la demanda del Cybertruck siguió siendo débil; si no fuera por las compras al por mayor de SpaceX, las cifras globales de entregas habrían sido aún menos impresionantes.

Cabe destacar que este trimestre podría ser el último en el que el Model S y el Model X se beneficien del efecto de "venta de última oportunidad", ya que Tesla interrumpió la producción de estos dos modelos de lujo en mayo para trasladar su capacidad de producción hacia su robot humanoide Optimus.

¿Por qué cayó el precio de la acción en lugar de subir?

La razón principal de la caída en el precio de las acciones de Tesla es que la subida durante las cuatro sesiones de negociación consecutivas anteriores ya había descontado por completo las noticias positivas de que las entregas superaron las expectativas.

Munster cree que los inversores ya habían apostado por datos de entrega positivos, dejando al mercado con pocos motivos para seguir entusiasmado cuando la noticia se anunció oficialmente.

Además, la relación precio-beneficio a futuro actual de Tesla de 204 veces se ha desvinculado desde hace mucho tiempo de la lógica de valoración de los fabricantes de automóviles tradicionales; los inversores están más centrados en la gran narrativa de integrar los negocios de tecnología aeroespacial, vehículos eléctricos e inteligencia artificial de Musk, en lugar del simple crecimiento de las ventas de vehículos.

Aunque los despliegues de productos de almacenamiento de energía de Tesla alcanzaron los 13,5 GWh en el segundo trimestre, lo que representa un aumento del 53% con respecto al primer trimestre, se quedaron ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 13,8 GWh, sin lograr ofrecer una sorpresa adicional a los inversores.

El analista de Truist, William Stein, enfatizó que, en comparación con las entregas de vehículos, el desarrollo de proyectos de IA, especialmente el FSD (Full Self-Driving), es mucho más importante para el flujo de caja a largo plazo y el rendimiento del precio de las acciones de Tesla.

Intensificación de la competencia en el sector: Tesla se enfrenta a múltiples desafíos

Ford ( F) vio caer sus ventas totales un 10% en el segundo trimestre, con un desplome del 40,7% en las ventas de vehículos eléctricos. General Motors ( GM) registró una caída del 4,2% en sus ventas trimestrales y señaló el menor tamaño del mercado de vehículos eléctricos. Lucid ( LCID) registró entregas inferiores a las esperadas y anunció una serie de reestructuraciones organizativas. Mientras tanto, Rivian ( RIVN) registró un desempeño estelar, con entregas en el último trimestre que superaron las expectativas y su objetivo de entregas para todo el año revisado al alza.

Cabe destacar que BYD entregó 557.090 vehículos eléctricos de batería en el segundo trimestre, superando a Tesla en 77.000 unidades para recuperar su posición de liderazgo mundial.

Para seguir siendo competitiva, Tesla no solo debe continuar impulsando las ventas, sino también asegurar márgenes de beneficio sólidos. Para alcanzar sus objetivos de entrega, Tesla ha recurrido a recortes de precios e incentivos promocionales, lo que comprime los márgenes de beneficio.

Además, factores como la inflación en EE. UU., los cambios en las políticas comerciales y el aumento de los costos de los chips podrían plantear desafíos para Tesla en el futuro.