Alerta de una corrección del 30 % en las acciones de chips de IA. El "Gran Corto" Burry se posiciona en corto contra Micron a 1.051 $, ¿está sonando la alarma del punto de inflexión cíclico?

TradingKey - Michael Burry, el inversor de "La gran apuesta" famoso por predecir con exactitud la crisis de las hipotecas subprime de 2008, ha vuelto a lanzar una bomba en el mercado.

El jueves, hora local, la inspiración de la vida real detrás de la película "La gran apuesta" reveló en una publicación de Substack que ha establecido una posición corta en Micron Technology ( MU) a 1.051,87 dólares, señalando un riesgo de caída significativo para el precio de las acciones del gigante de los chips de memoria.

La decisión de Burry de vender en corto la acción directamente en lugar de comprar opciones put se debe a su opinión de que las opciones put actuales de Micron están sobrevaloradas. Desde su punto de vista, la reciente subida de Micron está impulsada enteramente por el sentimiento, con el 'FOMO (temor a quedarse fuera), la teoría del más tonto y el sesgo de compromiso público' reemplazando al análisis racional y llevando a la acción a extremos históricos.

Señaló con énfasis que la valoración de Micron, los patrones técnicos y los patrones del ciclo de la industria apuntan a una corrección inminente, llegando a afirmar con franqueza que 'Micron define la ciclicidad al extremo'.

Para respaldar su tesis, Burry citó una serie de datos: en los últimos 42 años, las acciones de Micron han sufrido 34 caídas importantes de más del 30%. La desviación actual de la acción respecto a su media móvil de 200 días se encuentra en su nivel más alto desde 1984, superando incluso el pico de la burbuja de las puntocom.

También criticó la preocupante rentabilidad a largo plazo de Micron, señalando que su mediana de retorno sobre el capital invertido (ROIC) es de solo el 4% y su mediana de retorno sobre el capital propio (ROE) es del 7%, métricas que describió como 'francamente terribles'.

Además, Burry cree que Micron ha perdido su dominio en el sector de las memorias, ya que los planes de gasto de capital de sus rivales surcoreanos están obligando a Micron a realizar fuertes inversiones, lo que reduce aún más sus márgenes de beneficio.

La posición corta de Burry en Micron se alinea con su postura bajista más amplia sobre el sector de los semiconductores. El 30 de junio, reveló posiciones cortas en Nvidia, Applied Materials y el iShares Semiconductor ETF (SOXX), al tiempo que advirtió que las acciones de chips relacionados con la IA se enfrentan a una corrección del 30%.

En esta ocasión, destacó además que los planes de gasto de capital en semiconductores de Corea del Sur anunciados por Samsung y SK Hynix marcan 'el comienzo de la transición del auge a la caída' para el ciclo de la industria, y que las valoraciones de las empresas relacionadas con la infraestructura de IA están gravemente infladas.

El sector de los semiconductores, golpeado por una fuerte ola de ventas

Justo cuando Burry realizó su movimiento, el sector mundial de los semiconductores experimentaba una oleada de intensas ventas masivas. El Índice de Semiconductores de Filadelfia se desplomó un 12% en dos jornadas de negociación, y el precio de las acciones de Micron Technology cayó en picado de forma consecutiva, perdiendo más de un 10% el 1 de julio y otro 5,5% el 2 de julio, con un descenso acumulado de casi el 15% en las últimas cinco sesiones de negociación, cerrando a 975,56 dólares por acción a fecha de 2 de julio.

Fuente: TradingView

Sin embargo, incluso con la reciente corrección, el precio de las acciones de Micron se ha más que duplicado en lo que va de año, lo que hace que la posición corta de Burry parezca un desafío aún mayor.

El cambio en el sentimiento del mercado no se produjo sin previo aviso. Una serie reciente de noticias ha despertado la preocupación de los inversores ante una ralentización en el crecimiento de la demanda de chips de IA.

Meta ( META) planea crear su propio negocio en la nube y vender el exceso de potencia de cálculo de IA, lo que se ha interpretado como que los gastos de capital de los hiperescaladores están alcanzando su punto máximo. Anthropic ha comenzado a desarrollar sus propios chips de IA, lo que podría reducir su dependencia de fabricantes de chips externos. Mark Zuckerberg declaró que el desarrollo de agentes de IA de Meta no ha cumplido con las expectativas, lo que intensifica aún más las preocupaciones del mercado sobre un rendimiento inferior de las inversiones en IA. La combinación de estos factores ha aumentado abruptamente la presión a corto plazo sobre el sector de los semiconductores.

Dada la anterior y exitosa posición corta de Burry en Palantir ( PLTR), el mercado ha prestado gran atención a su posición corta en esta ocasión. Sin embargo, algunos analistas creen que, aunque las valoraciones en el sector de los chips de IA están ciertamente en niveles elevados, la tendencia de crecimiento a largo plazo de la industria de la IA se mantiene intacta, y las correcciones a corto plazo podrían ofrecer oportunidades de compra para los inversores.

Para Burry, aún está por verse si esta posición corta en Micron podrá replicar su éxito durante la crisis de las hipotecas subprime, pero su advertencia, sin duda, ha encendido las alarmas en el frenético mercado de chips de IA: tras más de un año de subidas astronómicas, el mercado podría estar al borde de un punto de inflexión cíclico.