Qualcomm respaldada por Meta, Microsoft, las acciones se disparan un 12% fuera de hora, los chips de inferencia de IA podrían sostener la acción por encima de los $300

TradingKey - El 24 de junio, hora del Este, Qualcomm ( QCOM) envió una potente señal en su Día del Inversor: la compañía espera que las ventas de sus chips para centros de datos superen los 15.000 millones de dólares para 2029, y señaló que se proyecta que los ingresos de este negocio alcancen los 5.000 millones de dólares para el año fiscal 2027. Mientras tanto, Meta ( META) adoptará su CPU para centros de datos Dragonfly C1000, y Microsoft ( MSFT) también desplegará sus chips HBC, lo que marca la entrada oficial de Qualcomm en el mercado de centros de datos de IA. Tras conocerse la noticia, las acciones de Qualcomm se dispararon más de un 12% en las operaciones posteriores al cierre.

¿Por qué Qualcomm está ingresando al mercado de centros de datos de IA?

Durante muchos años, la identidad principal de Qualcomm ha estado asociada a los SoC móviles, las bandas base y las patentes de comunicación móvil. Para el mercado, este modelo de negocio ofrece un flujo de caja estable pero un potencial de crecimiento limitado, especialmente en el contexto de un mercado global de teléfonos inteligentes en proceso de maduración y las expectativas de que Apple ( AAPL) desarrolle su propia banda base, lo que ha debilitado repetidamente la confianza de los inversores y ha dejado al mercado preocupado por la falta de espacio para el crecimiento a largo plazo de Qualcomm.

Los analistas creen que los centros de datos de IA presentan una oportunidad de revalorización para Qualcomm. En comparación con los chips de entrenamiento, el punto de entrada de Qualcomm se centra más en la inferencia de IA. A medida que los modelos grandes pasen de la fase de entrenamiento a la aplicación práctica, la demanda de inferencia crecerá rápidamente. Las empresas no solo necesitan potencia de cálculo bruta, sino también un menor consumo de energía, menores costes y una mayor eficiencia energética, fortalezas que se alinean perfectamente con la experiencia en computación de bajo consumo acumulada por Qualcomm durante la era de los chips móviles.

Desde la perspectiva del sector, es probable que la inferencia de IA sea uno de los mercados de chips de más rápido crecimiento en los próximos años. Mientras que la fase de entrenamiento está dominada por unos pocos gigantes de las GPU, los casos de uso de la inferencia están mucho más fragmentados y abarcan búsquedas, recomendaciones de anuncios, asistentes inteligentes, aplicaciones de IA empresarial, la nube perimetral y flujos de trabajo de agentes de IA. Qualcomm lleva tiempo destacando su estrategia de IA 'del dispositivo a la nube'. Si logra conectar con éxito teléfonos inteligentes, PC, automoción, dispositivos perimetrales y centros de datos, la narrativa de su valoración dejará de estar vinculada únicamente al ciclo de los teléfonos inteligentes.

Las instituciones de Wall Street se muestran, en general, optimistas respecto a la entrada de Qualcomm en el mercado de la inferencia de IA. Wells Fargo cree que el mercado de la inferencia de IA podría superar los 100.000 millones de dólares, señalando que la oportunidad de Qualcomm en este espacio aún no se ha reflejado plenamente en su cotización. JPMorgan también se mostró notablemente optimista antes del día del inversor de Qualcomm, elevando su precio objetivo de 160 a 265 dólares, y proyectando que los ingresos por centros de datos de la compañía podrían superar los 3.000 millones de dólares para el año fiscal 2027 y alcanzar potencialmente los 35.000 millones de dólares para el año fiscal 2031.

El respaldo de Meta y Microsoft refuerza la confianza de Qualcomm para ingresar al mercado de centros de datos de IA.

La señal más significativa de este Investor Day de Qualcomm es que sus productos de centros de datos de IA están empezando a ganar validación por parte de los principales proveedores de la nube. Entre ellos, el respaldo de Meta es el más representativo. Según un comunicado oficial conjunto publicado por Qualcomm y Meta, ambas partes han establecido una colaboración de "hoja de ruta multigeneracional", y Qualcomm se convertirá en uno de los proveedores de CPU para centros de datos de Meta, con su CPU Dragonfly C1000 de primera generación programada para entrar en producción en la segunda mitad de 2028 con el fin de respaldar la expansiva infraestructura de computación de Meta.

El director ejecutivo de Meta, Mark Zuckerberg, también declaró en el anuncio que Meta continuará colaborando con Qualcomm para diseñar CPU para centros de datos de próxima generación; asimismo, mencionó que Meta está construyendo rápidamente la infraestructura necesaria para lograr la "superinteligencia personal". Esto significa que Meta está incorporando los chips de Qualcomm como parte de su futura expansión de infraestructura de IA. Para un nuevo participante en el mercado de CPU para centros de datos, asegurar un lugar en la hoja de ruta de servidores de próxima generación de Meta es, por sí mismo, una validación significativa.

En cuanto a Microsoft, Seeking Alpha informó que Qualcomm reveló durante su Investor Day que Meta y Microsoft son clientes iniciales de su infraestructura tecnológica de centros de datos, y que Microsoft está lista para adoptar las soluciones de Qualcomm relacionadas con HBC. HBC (High Bandwidth Compute) es una arquitectura de computación cercana a la memoria propuesta por Qualcomm, destinada a mitigar los cuellos de botella del ancho de banda de memoria en la inferencia de IA, al tiempo que reduce el consumo de energía por token y el costo total de propiedad (TCO). Para los hiperescaladores como Microsoft, los costos de inferencia de IA, la eficiencia energética y el ancho de banda de memoria se están convirtiendo en limitaciones críticas. Por lo tanto, si la tecnología HBC de Qualcomm se implementa con éxito, teóricamente tiene el potencial de ofrecer una solución complementaria de bajo consumo junto con las GPU de Nvidia.

La transformación del negocio podría respaldar la cotización de Qualcomm para superar los 300 dólares.

Gráfico diario del precio de las acciones de Qualcomm, Fuente: TradingView

Según el gráfico diario de Qualcomm, la acción ha mantenido recientemente su impulso correctivo, arrastrada por un retroceso más amplio en el sector de la IA del mercado. Tras haber tocado los 190 dólares en tres ocasiones consecutivas sin romper a la baja, este nivel representa un soporte sólido. A corto plazo, la acción podría iniciar un rebote técnico, con el objetivo principal de poner a prueba el máximo del rebote del 22 de junio en los 233,44 dólares.

Si la acción logra superar de forma decisiva y consolidarse por encima del nivel de resistencia de los 233,44 dólares, abrirá un potencial alcista hacia su máximo histórico de 259,92 dólares. Una nueva ruptura por encima de ese nivel despejaría el camino hacia el nivel de extensión de Fibonacci de 0,786 en los 300 dólares.

A la baja, si la acción cae por debajo del nivel de soporte de 190 dólares, es probable que se deslice para poner a prueba el soporte en el rango de 180 a 184,50 dólares.