Banco Central Europeo preparado para otro recorte de tasas de interés en medio de preguntas sobre cuántos más vendrán
- El Banco Central Europeo está preparado para realizar otro recorte de 25 puntos básicos en las tasas clave el jueves.
- Las proyecciones actualizadas del personal del BCE y la conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde serán examinadas de cerca.
- El par EUR/USD podría moverse bruscamente dependiendo de los anuncios de política del BCE.
Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo (BCE) reduzca las tasas de interés clave por séptima vez consecutiva. La decisión se anunciará el jueves a las 12:15 GMT.
La decisión sobre la tasa de interés irá acompañada de las proyecciones trimestrales del personal sobre inflación y crecimiento, mientras que la conferencia de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, seguirá a las 12:45 GMT.
El Euro (EUR) podría experimentar una intensa volatilidad en los anuncios del BCE frente al Dólar estadounidense (USD).
¿Qué esperar de la decisión sobre la tasa de interés del Banco Central Europeo?
Se espera que el BCE reduzca la tasa de referencia en la facilidad de depósito en otros 25 puntos básicos (pbs) al 2% desde el 2.25%, tras la conclusión de la reunión de política monetaria de junio.
La principal razón detrás de la reducción de tasas es la disminución de la inflación hacia el objetivo del 2% del BCE. Los datos publicados por Eurostat mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) en la Eurozona aumentó un 1.9% interanual en mayo, después de aumentar un 2.2% en abril. Además, la inflación subyacente anual del IAPC cayó al 2.3% desde el 2.7% en el mismo período.
Aún así, un grupo de responsables de políticas del BCE considerados halcones se han manifestado el mes pasado sobre su preferencia por una pausa en los recortes de tasas, dada la elevada incertidumbre sobre las perspectivas económicas en medio de la guerra comercial entre EE.UU. y la UE.
El responsable de políticas del BCE, Robert Holzmann, dijo que "el BCE debería pausar los recortes de tasas de interés hasta al menos septiembre". La miembro de la junta, Isabel Schnabel, advirtió sobre "nuevos choques que plantean nuevos desafíos" incluso cuando la desinflación sigue en camino. Mientras tanto, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE y presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, argumentó: "Dada la continua alta incertidumbre, por lo tanto, deberíamos permanecer cautelosos en la política monetaria."
En el frente comercial, el presidente de EE.UU., Donald Trump, amenazó el 23 de mayo con imponer aranceles del 50% a los bienes de la Unión Europea (UE), quejándose de que el bloque de 27 miembros había sido "muy difícil de tratar" en comercio y que las negociaciones "no iban a ninguna parte". Esos aranceles habrían entrado en vigor a partir del 1 de junio.
Un par de días después, Trump dijo que Estados Unidos (EE.UU.) retrasará la implementación de un arancel del 50% sobre las importaciones de la UE del 1 de junio hasta el 9 de julio para ganar tiempo para las negociaciones.
El viernes pasado, el presidente de EE.UU. anunció la duplicación de los aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio al 50% desde el 25%. La medida, que afectaría duramente a Europa, se supone que entrará en vigor a partir del 4 de junio.
En medio de la incertidumbre persistente sobre el impacto de las políticas comerciales de Trump en la actividad económica del viejo continente y el continuo progreso en la desinflación, la declaración de política del BCE, las proyecciones trimestrales de inflación y crecimiento y el discurso de la presidenta Christine Lagarde serán examinados de cerca en busca de nuevas pistas sobre el próximo movimiento de tasas de interés del banco central.
Previo a la reunión de abril del BCE, los analistas de TD Securities dijeron: "Esperamos un recorte de 25 pbs, con los mercados y el consenso convergiendo en lo mismo. Es probable que las proyecciones se reduzcan para el crecimiento y la inflación debido a los desarrollos de la política comercial global desde marzo."
"Sin embargo, citando la resiliencia en la economía y la convergencia hacia el objetivo de inflación, este recorte probablemente se emparejará con un sesgo hawkish en el lenguaje, sugiriendo una pausa en julio," señalaron los analistas.
¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?
El EUR/USD ha mantenido su impulso alcista hasta ahora este año, gracias al bajo rendimiento del Dólar estadounidense (USD) ante el creciente temor a una recesión económica, probablemente impulsada por la guerra arancelaria de Trump.
De cara al enfrentamiento del BCE, el principal par de divisas está perdiendo tracción debido al renovado interés de compra observado en torno al USD.
Las probabilidades de más recortes de tasas en el futuro aumentarían en caso de que la presidenta Lagarde o las proyecciones trimestrales sugieran que la desinflación sigue en camino a pesar de la incertidumbre relacionada con los aranceles. En este escenario, el EUR/USD podría extender su corrección desde los máximos de seis semanas. Si Lagarde expresa preocupaciones sobre las perspectivas económicas, podría reafirmar esta visión dovish.
Por el contrario, el Euro podría reanudar su tendencia alcista frente al USD si el BCE indica riesgos potenciales al alza para la inflación y Lagarde sugiere prudencia en el futuro para evaluar el impacto de los aranceles, avivando las expectativas de una pausa en su ciclo de relajación.
Dhwani Mehta, analista líder de la sesión asiática en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El EUR/USD se mantiene bien por encima de todas las principales medias móviles simples diarias (SMA) mientras que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene firme cerca de 56, lo que sugiere que los riesgos al alza permanecen intactos para el par."
"Al alza, la resistencia inmediata se alinea en el máximo de seis semanas de 1.1456, por encima del cual se probará el nivel redondo de 1.1500. El máximo del 21 de abril de 1.1574 será el siguiente en el radar de los compradores. Alternativamente, se podrían observar soportes saludables en la SMA de 21 días de 1.1285, seguida por la SMA de 50 días en 1.1220 y la barrera psicológica de 1.1150," agregó Dhwani.
Indicador económico
Tasa del BCE en la Facilidad de Depósitos
Una de las tres tasas de interés clave del Banco Central Europeo (BCE), la tasa de la facilidad de depósito, es la tasa a la que los bancos ganan intereses cuando depositan fondos en el BCE. Es anunciada por el Banco Central Europeo en cada una de sus ocho reuniones anuales programadas.
Leer más.Próxima publicación: jue jun 05, 2025 12:15
Frecuencia: Irregular
Estimado: 2%
Previo: 2.25%
Fuente: European Central Bank
Bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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