El BCE se mantendrá en una senda dependiente de los datos para reducir las tasas – OCBC

El EUR/USD ha estado depreciándose hacia 1.10 durante las últimas cuatro sesiones en anticipación a los recortes de tipos de interés esperados en la reunión del consejo de gobierno del Banco Central Europeo de hoy, señalan los analistas de FX de OCBC, Frances Cheung y Christopher Wong.  

El BCE aún no está en piloto automático

"Además de la segunda disminución de la tasa de facilidad de depósito en 25 puntos básicos hasta el 3.50%, también hay expectativas de que las tasas de la facilidad marginal de crédito y la principal de refinanciación caigan en 35 puntos básicos hasta el 3.65% y 3.90%, respectivamente. Sin embargo, esto no implica que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, esté a punto de abandonar el camino dependiente de los datos para reducir las tasas." 

"El economista jefe del BCE, Philip Lane, dijo hace quince días en Jackson Hole que el objetivo de volver al 2% aún no estaba asegurado, a la espera de las proyecciones de que el crecimiento salarial se desacelere significativamente en 2025 y 2026. En consonancia con la advertencia de Lane contra la complacencia respecto a la estabilidad de precios, Joachim Nagel del Bundesbank quiere evitar recortar las tasas demasiado rápido." 

"Los comentarios recientes de Nagel sobre que la "gran ola de inflación" ha terminado deben ser vistos en el contexto de su llamado al gobierno de coalición para que avance con medidas para apoyar la débil economía alemana. La orientación de Lagarde será importante para decidir si el EUR se mantiene o cae por debajo del nivel psicológico de 1.10."