«Cualquier otra opción probablemente sometería al yen japonés a una presión significativa»: Commerzbank explica por qué el BoJ debería subir los tipos

El Yen japonés (JPY) se mantiene dentro de un estrecho rango de negociación frente al Dólar estadounidense (USD), alrededor de 159.35, pero las presiones están aumentando tras una aceleración de los datos de inflación de Tokio. Con el IPC general de Tokio alcanzando el 1.9% en agosto y las ganancias de los precios del sector servicios llegando a máximos de casi un año, las probabilidades de mercado de una subida de tasas de interés del Banco de Japón (BoJ) en septiembre se han disparado. 

Aunque los indicadores técnicos apuntan a una acción dentro de un rango a corto plazo, los economistas advierten que cualquier retraso del BoJ en endurecer la política monetaria corre el riesgo de desencadenar una renovada presión bajista sobre el Yen japonés.

La aceleración de la inflación de Tokio refuerza el argumento a favor de una subida del BoJ en septiembre

Según Commerzbank, las métricas de inflación de Tokio confirman que las presiones sobre los precios en Japón han alcanzado firmemente el objetivo del 2% del banco central, especialmente en las categorías subyacentes de servicios. Con la tasa de política monetaria actual del BoJ situada en el extremo inferior de su rango neutral, no subir las tasas en septiembre correría el riesgo de socavar la estabilidad del JPY.

Ya nada se interpone en el camino del Banco de Japón (...) Aún queda algo de incertidumbre. Sin embargo, las señales apuntan claramente a una subida de tasas de interés en septiembre. Cualquier otra cosa probablemente sometería al JPY a una presión significativa.

El impulso técnico confina al USD/JPY a un amplio canal entre 157.90 y 159.80

Los analistas de UOB observan que el USD/JPY permanece firmemente atrapado dentro de parámetros técnicos establecidos. A pesar de un ligero aumento del impulso alcista, la acción del precio refleja una consolidación en lugar del inicio de una tendencia direccional.

Aunque ha habido un ligero aumento del impulso alcista, es probable que esto conduzca a un rango superior de 159.15-159.65 en lugar de una subida continuada (...) Nuestra narrativa más reciente era que era probable que el USD cotizara dentro de un rango entre 157.90 y 159.80. Por ahora, mantenemos la misma opinión.

¿Subirá el Banco de Japón las tasas en septiembre?

Según la perspectiva combinada de ambas instituciones, el USD/JPY se encuentra atrapado entre las limitaciones de un rango técnico a corto plazo y las crecientes presiones fundamentales a favor de una subida de tasas. Mientras que UOB espera que el par de divisas permanezca limitado dentro del rango de 157.90 a 159.80 durante las próximas semanas, Commerzbank enfatiza que la trayectoria definitiva depende de la reunión del BoJ en septiembre, donde no aplicar la subida de tasas ya descontada podría desencadenar una fuerte depreciación del Yen.

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)