La Rupia indonesia se fortalece mientras el BI se centrará en la estabilidad de la moneda
- La Rupia indonesia gana terreno después de que Bank Indonesia reafirmara su enfoque en la estabilidad de la moneda bajo el nuevo liderazgo.
- El BI mantuvo las tasas de interés clave en el 5.75% para controlar la inflación importada mientras apoya el crecimiento económico interno.
- Las Minutas del FOMC de línea dura refuerzan las expectativas del mercado de otra subida de tasas de interés de la Reserva Federal este año.
El USD/IDR amplía sus pérdidas por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 17.810 durante la sesión asiática del jueves. El par se deprecia mientras la Rupia indonesia (IDR) encuentra un sólido respaldo en el renovado compromiso de Bank Indonesia (BI) con la estabilidad de la moneda. Durante su primera reunión de política monetaria bajo la gobernadora interina Destry Damayanti, el banco central se movió con rapidez para tranquilizar a los mercados financieros sobre su coherencia estratégica.
Para mantener la calma del mercado, Bank Indonesia mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en el 5.75% por segundo mes consecutivo, señalando una continuidad firme de la política tras un agresivo ciclo de endurecimiento de 100 puntos básicos que comenzó en mayo. Los funcionarios del banco central enfatizaron que su estrategia monetaria más amplia priorizará estabilizar la rupia para contener la inflación importada, al tiempo que desplegará medidas de liquidez específicas para amortiguar el crecimiento económico interno.
La estabilidad de la Rupia y el objetivo de inflación anclan la combinación de políticas de Bank Indonesia
Los economistas de UOB Group destacan que, en su debut al frente, la gobernadora interina Damayanti subrayó la prioridad de Bank Indonesia de "preservar la estabilidad de la rupia en medio de una mayor volatilidad de los mercados financieros globales" como el foco clave del banco central. Al mismo tiempo, reafirmó el compromiso del BI de "mantener la inflación dentro del rango objetivo del BI de 2.5% ±1% en 2026-2027," lo que señala que la estabilidad de precios sigue firmemente integrada en el marco a medio plazo. UOB señala que, en este contexto, "la combinación general de políticas está diseñada para apoyar un crecimiento económico sostenible," alineando la actual postura monetaria restrictiva con objetivos más amplios de estabilidad macrofinanciera.
La caída del par USD/IDR podría verse limitada a medida que el Dólar estadounidense (USD) se fortalece por el sentimiento de línea dura que surge de las últimas Minutas de la reunión de la Reserva Federal (Fed). Las minutas de la reunión del FOMC de julio revelaron que los funcionarios favorecen subir las tasas de interés pronto si la inflación no se enfría más, en línea con las expectativas más amplias del mercado de al menos otra subida de tasas este año.
Además, la fricción geopolítica en el Estrecho de Ormuz, donde las tensiones entre EE.UU. e Irán se han intensificado. Aunque el expresidente Donald Trump señaló que el tránsito de petróleo continúa y expresó su apertura a negociar con Teherán, la elevada aversión al riesgo sigue favoreciendo al Dólar.
DBS Group Research observa que, "incluso con una diplomacia tambaleante, el conflicto entre EE.UU. e Irán parece haber entrado en una pausa," ya que el enfoque de Washington se aleja de la "intervención militar" directa hacia la imposición de un "aislamiento económico sin precedentes sobre Irán." En este contexto, los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que el Dólar está bajo una leve presión, con "el USD… a la baja frente a la mayoría de las principales divisas" incluso cuando "la venta masiva en acciones y bonos se ha moderado" y "los precios del petróleo crudo se mantienen cerca de un máximo de tres semanas alrededor de 91$ por barril." Añaden que "no hubo ningún catalizador fundamental detrás de la caída del USD de hoy," y argumentan que, desde una perspectiva técnica, "el índice DXY debería mantenerse por encima de su media móvil de 200 días."
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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