Los rendimientos del Tesoro estadounidense se disparan mientras el bono a 30 años alcanza su máximo de 2007
- El rendimiento a 30 años de EE.UU. alcanza máximos de 2007 mientras aumenta la prima por inflación.
- El rendimiento a diez años sube cerca del 4.73% pese a unos datos más débiles de EE.UU.
- Las minutas de la Fed se avecinan mientras los mercados descuentan las probabilidades de que septiembre se mantenga sin cambios.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. avanzaron el viernes durante la sesión norteamericana después de revertir su rumbo tras la publicación de los datos de las ventas minoristas de EE.UU., que decepcionaron a los inversores. Mientras tanto, la falta de noticias desde Oriente Medio mantuvo los precios del petróleo más altos, en medio de temores de una reanudación de las hostilidades.
Los rendimientos a largo plazo suben mientras dominan las preocupaciones sobre deuda, oferta e inflación
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a lo largo de la curva de rendimiento subieron modestamente, aunque el rendimiento del bono a 30 años se disparó a niveles vistos por última vez en 2007 en medio de temores de una posible reaceleración de la inflación en Estados Unidos.
El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años subió casi 4 puntos básicos hasta 4.728%, mientras que el rendimiento del bono a 30 años acaparó titulares, con un alza de casi 6 puntos básicos hasta 5.315%, ya que los inversores exigen una prima más alta. Un artículo de Bloomberg señalaba que el aumento del rendimiento a 30 años es un reflejo de "la inquietud de los inversores por el aumento vertiginoso de la deuda nacional, una avalancha de ventas de bonos a largo plazo y una inflación que se ha mantenido por encima del objetivo de la Reserva Federal durante los últimos cinco años."
Los datos de EE.UU. de la semana pasada revelaron que el gasto de los consumidores se está desacelerando, mientras que el proceso de desinflación se reanudó, con los precios al consumidor y al productor registrando dos meses consecutivos de descensos.
Un calendario económico ligero mantiene a los inversores centrados en la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal el 19 de agosto.
El rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 2 años, el más sensible a las expectativas de tipos de interés, sube casi 1.5 puntos básicos hasta 4.179%. Hasta ahora, los mercados monetarios han descontado una probabilidad del 68% de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en la reunión de septiembre de 2026.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el comportamiento del valor del dólar frente a seis divisas, está casi sin cambios, con una caída del 0.02% hasta 99.59.
Gráfico del rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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