La Rupia indonesia se fortalece en medio del objetivo de crecimiento de Prabowo y la debilidad del Dólar estadounidense
- El volumen moderado durante el feriado del Día de la Independencia de Indonesia puede dar lugar a condiciones de bajo volumen de negociación para el par USD/IDR.
- El presidente Prabowo proyectó un crecimiento del PIB del 6% el próximo año, impulsando el sentimiento de los inversores hacia la Rupia indonesia.
- El Dólar estadounidense se debilitó tras caídas inesperadas en las ventas minoristas de julio y la reducción de las apuestas a una subida de tasas de la Fed.
El USD/IDR amplía sus pérdidas por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 17.820 durante las horas asiáticas del lunes. El par podría enfrentarse a condiciones de bajo volumen de negociación, ya que los volúmenes de operaciones se mantienen moderados en medio del feriado del Día de la Independencia de Indonesia.
Sin embargo, la Rupia indonesia (IDR) encontró soporte tras un optimista discurso del Día de la Independencia ante el parlamento por parte del presidente Prabowo. El sentimiento mejoró cuando proyectó que el crecimiento del PIB podría alcanzar el 6% para el próximo año, impulsado por la continua materialización de inversiones y la creación constante de empleo. Para reforzar aún más la credibilidad fiscal, el gobierno planea retener una parte de los dividendos de las empresas estatales, utilizando esos fondos para construir un colchón fiscal y acelerar la reducción de la deuda.
Mientras tanto, el par USD/IDR se depreció junto con un descenso más amplio del Dólar estadounidense (USD), provocado por datos económicos de EE.UU. más débiles de lo esperado y por el cambio en las expectativas sobre el banco central. Según la Oficina del Censo de EE.UU., las ventas minoristas de julio cayeron un 0.6% intermensual, revirtiendo el aumento del 0.2% de junio y quedando por debajo del consenso del mercado de un crecimiento del 0.1%. En términos interanuales, las ventas minoristas crecieron un 5.0% en julio, desacelerándose desde la expansión del 6.8% registrada el mes anterior.
En respuesta a una oleada de informes económicos más débiles, incluidos el IPC, el IPP y las ventas minoristas, los operadores han recortado significativamente sus expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora descuentan solo una probabilidad del 30.1% de una subida de tasas el próximo mes, una fuerte caída frente al 52.2% estimado hace una semana.
El contexto para el carry se mantiene respaldado a medida que se suavizan las expectativas de subida de la Fed
Los estrategas de OCBC señalan que el entorno sigue siendo favorable para las operaciones de carry, con "el carry sigue siendo favorecido" ya que "las menores expectativas de subida de tasas de la Fed, impulsadas por una inflación benigna y datos más débiles del mercado laboral, junto con unos rendimientos del Tesoro a largo plazo persistentes, han respaldado una curva de rendimientos estadounidense más pronunciada." Añaden que esta combinación de riesgos moderados de endurecimiento de la política y una curva más pronunciada sigue apuntalando la demanda de rendimiento entre las divisas.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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