Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. caen por un NFP débil, las esperanzas sobre Ormuz alivian los riesgos de la Fed
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense caen mientras los avances en Ormuz presionan los precios del petróleo.
- Un débil informe NFP empuja a los operadores a recortar las apuestas de subida de la Fed.
- El rendimiento a diez años cae mientras los mercados valoran menores riesgos de inflación.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense caen a lo largo de la curva en medio de crecientes especulaciones de que el acuerdo entre Omán e Irán está a punto de cerrarse, lo que hasta ahora ha presionado a la baja los precios de la energía, mientras los inversores también asimilan un informe "malo" de Nóminas no Agrícolas en EE.UU.
Los rendimientos caen a lo largo de la curva mientras el petróleo baja, las nóminas decepcionan y los operadores descartan un endurecimiento de la Fed en septiembre.
Recientemente, un funcionario estadounidense dijo que ha habido avances entre Omán e Irán sobre Ormuz, y que una vez que se anuncie un acuerdo para restablecer el transporte marítimo sin impedimentos, la Armada estadounidense levantará el bloqueo de los puertos iraníes.
El West Texas Intermediate (WTI), referencia del crudo estadounidense, amplió sus pérdidas de casi 1%, hasta 77.50$.
Mientras tanto, los mercados monetarios están indicando una menor probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en septiembre. La probabilidad ha disminuido al 30% desde el 58% de ayer, con un 70% de posibilidades de que la Fed mantenga las tasas sin cambios, según datos de Prime Terminal.
El bono del Tesoro estadounidense a 10 años ofrece un rendimiento del 4.651%, casi 3 puntos básicos menos, una señal de que los participantes del mercado han comenzado a descontar una rápida resolución del conflicto en EE.UU., lo que podría reducir la necesidad de una subida de tasas por parte de la Fed.
En julio, las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. cayeron en 23.000 puestos de trabajo, por debajo del aumento esperado de 80.000. Las revisiones de mayo y junio redujeron el total en 103.000 puestos de trabajo, rebajando las estimaciones previas. Aunque estos datos respaldan la decisión de la Fed de pausar las subidas de tasas, la Tasa de Desempleo disminuyó ligeramente del 4.2% al 4.1%.
El Dólar se desplomó tras el informe, ya que el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide la fortaleza del Dólar estadounidense frente a otras seis monedas, cayó un 0.42% hasta 99.54.
La próxima semana, los inversores estarán atentos a la publicación de la inflación en EE.UU. tanto por el lado del consumidor como del productor, seguida de los datos de solicitudes de subsidio por desempleo y del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan (UoM).
Gráfico del rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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