Impacto por las nóminas no agrícolas: el empleo en EE. UU. en junio aumenta solo en 57.000, el oro supera los 4.130 dólares y se enfrían las expectativas de alza de tasas de la Fed

TradingKey - Afectado por el festivo del Día de la Independencia de EE. UU., el informe de nóminas no agrícolas de junio, originalmente programado para publicarse el viernes, se adelantó al jueves, y los resultados se enfriaron inesperadamente muy por debajo de las expectativas del mercado.

Los datos mostraron que las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en solo 57.000 en junio, aproximadamente la mitad de los 113.000 previstos por el mercado, y también registraron un descenso significativo en comparación con la cifra de mayo, que fue revisada fuertemente a la baja a 129.000.

Al mismo tiempo, los datos de nóminas no agrícolas de abril y mayo se revisaron a la baja en un total combinado de 74.000, lo que intensificó aún más las preocupaciones del mercado sobre un enfriamiento del mercado laboral.

Aunque la tasa de desempleo bajó inesperadamente del 4,3% al 4,2%, el nivel más bajo desde junio de 2025, esta mejora contrastó fuertemente con la marcada desaceleración en el crecimiento del empleo.

En cuanto al desempeño sectorial, el mercado laboral en junio mostró una clara divergencia. El sector del ocio y la hostelería registró su mayor caída en el empleo desde 2020, mientras que el comercio minorista y las industrias de la información también experimentaron despidos, lo que refleja el impacto de la débil demanda de los consumidores en el sector servicios.

Sin embargo, los sectores de la salud y la asistencia social continuaron manteniendo un sólido ritmo de contratación, actuando como el principal motor de apoyo para el mercado laboral.

El economista de Natixis, Christopher Hodge, señaló que aunque los datos de junio quedaron significativamente por debajo de las expectativas, el mercado laboral sigue siendo sólido y no muestra señales de sobrecalentamiento que preocupen a la Reserva Federal, lo que representa un desempeño más cercano a los niveles normales previos a la pandemia.

El mercado reaccionó con rapidez, y el oro superó los 4.130 dólares.

Tras la publicación de los datos, los mercados financieros reaccionaron con rapidez. Los futuros de los índices bursátiles de EE. UU. repuntaron, con los futuros del Nasdaq subiendo un 0,60% en el día, los futuros del S&P 500 avanzando un 0,40% y los futuros del Dow ganando un 0,39%, mientras que el precio del oro al contado se disparó hasta los 4.130 dólares.

Esta reacción contrastó fuertemente con el movimiento del mercado cuando las nóminas no agrícolas de mayo superaron las expectativas, momento en el que los sólidos datos desataron el temor a subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, provocando una fuerte venta masiva en las acciones estadounidenses y un desplome del oro.

Como resultado, las expectativas del mercado sobre las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal también cambiaron.

Anteriormente, según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados financieros estimaban una probabilidad de alrededor del 50,7% de que la Fed subiera los tipos en su reunión de septiembre. Sin embargo, tras el decepcionante informe de nóminas no agrícolas de junio, los operadores descontaron por completo una subida de tipos en diciembre, mientras que la probabilidad anteriormente prevista de una subida en octubre disminuyó significativamente.

El decepcionante informe de nóminas no agrícolas no solo afectó a las tendencias a corto plazo del mercado, sino que también añadió incertidumbre a las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal. Antes de la reunión de julio, los funcionarios de la Fed vigilarán de cerca los datos económicos adicionales para evaluar la salud real del mercado laboral y la trayectoria de la inflación.