Fed: La postura de línea dura se extiende hasta 2027 – TD Securities

TD Securities, liderado por Oscar Muñoz y Eli Nir, informa que la Reserva Federal (Fed) ha adoptado una postura de línea dura y se espera que mantenga las tasas de política sin cambios durante 2026 y 2027. Las últimas proyecciones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) destacan riesgos elevados de inflación, con nueve participantes anticipando subidas en 2026. A pesar de una retórica ligeramente dovish por parte del presidente Warsh, los analistas ven un umbral más alto para los recortes y una mayor probabilidad de futuras subidas.

Cambio de línea dura y pausa prolongada

"En general, Warsh sonó ligeramente dovish en su caracterización de la postura de la política, pero se ha elevado el umbral para los recortes de tasas, y ya no esperamos ningún movimiento en la tasa de política en 2026 y 2027. El FOMC está completamente enfocado en la inflación, y la estabilización del mercado laboral en medio de dos shocks de oferta limita la necesidad de acomodación de la política. Si la Fed llegara a moverse eventualmente, ahora sería más probable que sea una subida que un recorte."

"Revisamos nuestra previsión para la Fed y ya no esperamos recortes de tasas en 2027. Ahora esperamos que la Fed mantenga las tasas sin cambios durante nuestro horizonte de pronóstico."

"La orientación de la política se inclinó significativamente hacia la línea dura. Nueve participantes anticiparon subidas para 2026, y el SEP subrayó que el peligro claro y presente para el doble mandato de la Fed son los riesgos crecientes de inflación. El comunicado posterior a la reunión se redujo drásticamente a una descripción mínima de la acción de política del Comité, con énfasis en que la inflación actualmente está alejada del objetivo."

"Esperamos que la Fed mantenga las tasas sin cambios durante nuestro horizonte de pronóstico. La inflación se mantendrá alta durante el resto del año, y el mercado laboral se ha estabilizado, lo que permite al FOMC centrar su atención en su mandato de inflación. Si la Fed se moviera este año, ahora creemos que ese movimiento es más probable que sea una subida que un recorte."

"Hubo dos conclusiones claras del FOMC la semana pasada: la Fed está adoptando una postura de línea dura y la orientación formal hacia adelante ha terminado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)