USD: Foco en la inflación y escenarios de shock energético – MUFG

El Jefe de Investigación de MUFG, Derek Halpenny, señala que la propuesta de liberación de reservas de petróleo coordinada por la IEA podría compensar temporalmente la interrupción del suministro en el estrecho de Ormuz, pero los mercados están cambiando su enfoque hacia la inflación de EE.UU. Destaca los datos del IPC de EE.UU. de hoy y modela un escenario donde el aumento del crudo Nymex eleva el IPC energético de EE.UU. y el IPC general.

Shock energético y trayectoria del IPC

"Ha habido un enfoque constante en tratar de medir la magnitud del impacto en la inflación del conflicto, ya que el shock inflacionario determinará la posible respuesta de la política monetaria y el impacto en el crecimiento económico. Ese enfoque se intensificará aún más hoy con la publicación de los datos del IPC de EE.UU. para febrero. Este será el último informe de EE.UU. antes de que comencemos a ver las repercusiones del ataque en los datos del IPC el próximo mes."

"El consenso para hoy es que el IPC general muestre un aumento en la ganancia intermensual del 0.2% al 0.3%, pero se espera que el subyacente se desacelere 0.1 puntos porcentuales hasta el 0.2%. Las tasas anuales se espera que se mantengan estables en 2.4% y 2.5% respectivamente."

"El próximo mes, la energía es donde veremos el impacto llegar rápidamente. Los precios de la gasolina en EE.UU. han aumentado rápidamente, con el precio promedio diario nacional de gasolina de AAA aumentando un 18% en marzo hasta la fecha, hasta el 9 de marzo, alcanzando el nivel más alto desde julio de 2024. El peso actual de la energía en el IPC general a diciembre era del 6.38% y si consideramos un escenario de que el crudo Nymex suba a 100 USD por barril en el primer y segundo trimestre de este año, pero luego baje a 70 USD por barril para fin de año, podría traducirse en un IPC energético de EE.UU. alcanzando un pico de entre 15-20% a mediados de año."

"Ese traspaso implicaría un aumento potencial de alrededor de 1.0 puntos porcentuales en el IPC general, asumiendo que los aumentos en los precios del gas natural sean más modestos. El IPC energético interanual de EE.UU. en el cuarto trimestre fue del -20%."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)