El Dólar estadounidense sube debido a que datos robustos refuerzan la perspectiva de línea dura de la Fed
- La fortaleza continua en el mercado laboral de EE.UU. alimenta las expectativas de una trayectoria de política más restrictiva de la Reserva Federal en 2025.
- Los inversores se rotan hacia el Dólar a medida que los elevados rendimientos del Tesoro atraen capital global, llevando al Índice del Dólar estadounidense a nuevos picos de ciclo.
- Los mercados anticipan que la Fed mantendrá su rango de tasas del 4.25%-4.50% este mes, posponiendo más recortes mientras persisten las preocupaciones sobre la inflación.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, ve ganancias por quinta sesión consecutiva el lunes frente a casi todos los principales pares del G20. Los mercados se están reequilibrando para una política más restrictiva de la Reserva Federal (Fed) en 2025 después del informe de empleo más reciente de EE.UU.
El DXY tocó brevemente 110.00 y busca consolidarse en estos niveles elevados mientras el Dólar mantiene su posición alcista dado los sólidos datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes pasado y el enfoque cauteloso de la Fed hacia la relajación visto en las Actas de la Reunión de la semana pasada.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense ve ganancias con un sólido informe de NFP
- Los datos sólidos de EE.UU. y los funcionarios de la Fed de línea dura continúan empujando al Dólar estadounidense a nuevos máximos de ciclo con cifras robustas de NFP de diciembre que subrayan la resiliencia del mercado laboral.
- Las Nóminas no Agrícolas de diciembre crecieron en 256.000, superando el consenso de 160.000, mientras que la Tasa de Desempleo bajó al 4.1%. La inflación salarial se desaceleró ligeramente al 3.9% interanual.
- El Nowcast de la Fed de Nueva York apunta a un crecimiento del 2.4% SAAR en el cuarto trimestre, frente al 1.9% de la semana pasada, mientras que las estimaciones del primer trimestre aumentaron al 2.7% desde el 2.2%. El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta rastrea el cuarto trimestre cerca del 2.7%.
- La Fed se prepara para mantener las tasas estables este mes, ya que los responsables de la política monetaria señalan una urgencia disminuida para recortes adicionales, citando el continuo impulso del mercado laboral y el crecimiento hasta 2025.
- El Índice de Precios al Consumidor de diciembre se publicará esta semana, y su resultado dictará la dinámica de precios del mercado así como las apuestas de tasas de la Fed.
Perspectiva técnica del DXY: El índice se acerca a 110.00, emitiendo señales de sobrecompra
El Índice del Dólar estadounidense ha subido a su nivel más alto desde noviembre de 2022, probando brevemente el umbral de 110.00. Los indicadores de impulso se están acercando a territorio de sobrecompra, lo que sugiere una posible pausa a corto plazo o un retroceso superficial. Aún así, las sólidas cifras laborales y el sesgo de línea dura de la Fed refuerzan la trayectoria alcista del Dólar estadounidense. Si la toma de ganancias se intensifica, el soporte podría surgir alrededor de la zona de 108.50–109.00, proporcionando un amortiguador para la tendencia alcista en curso.
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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