El Dólar estadounidense gana terreno mientras los mercados se vuelven adversos al riesgo
- El Dólar estadounidense DXY experimenta ganancias extendidas, acercándose a 104.30 mientras los vendedores retroceden.
- Las preocupaciones sobre el mercado laboral de EE.UU. podrían afectar al USD.
- La aversión al riesgo benefició a EE.UU. al final de la semana.
El viernes, el Dólar estadounidense medido por el índice DXY continuó su rebote más allá de la marca de 104.00, alcanzando 104.30, a pesar de las preocupaciones persistentes sobre el mercado laboral. Este aumento puede atribuirse a la retirada de los vendedores y a los mercados refugiándose en activos seguros. Las expectativas del mercado de un recorte de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal y la fragilidad del mercado laboral de EE.UU. son factores primarios en los que los inversores se están enfocando, ya que su impacto podría poner presión adicional sobre la moneda.
La perspectiva económica de EE.UU. muestra signos de desinflación, con los mercados financieros manteniendo la confianza en un recorte de tasas en septiembre. A pesar de esto, los funcionarios de la Reserva Federal continúan mostrando reticencia a realizar recortes de tasas apresurados, manteniéndose en un enfoque dependiente de los datos.
Movimientos diarios: DXY se recupera, la perspectiva política de la Reserva Federal y las próximas elecciones en EE.UU. son vistos como motores
- Los dos catalizadores clave que actualmente contribuyen a los movimientos del USD son la perspectiva de la política de la Fed y las elecciones en EE.UU., cada uno con diferentes implicaciones para el USD.
- Este mes, el USD ha prestado más atención a las predicciones de la política de la Fed. Esto es anticipado ya que es probable que la Fed recorte las tasas antes de las elecciones en EE.UU.
- En las últimas semanas, las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre han hecho que el USD renuncie a su posición como la moneda de mejor desempeño del G10 este año, principalmente debido al informe de datos débiles de inflación y del mercado laboral.
- La herramienta CME FedWatch parece apoyar firmemente un recorte de tasas en septiembre, sugiriendo que se espera casi un recorte completo de tasas.
Perspectiva técnica del DXY: La perspectiva bajista persiste a pesar de las ganancias, debe recuperar la SMA de 200 días
El DXY continuó exitosamente su rebote alrededor de 104.30, pero la perspectiva sigue siendo bajista con el índice continuando por debajo de su media móvil simple (SMA) de 200 días. Sin embargo, los indicadores técnicos diarios, como el RSI y MACD, han ganado algo de impulso a pesar de seguir en terreno negativo, lo que significa que las presiones bajistas aún no se han disipado.
Los niveles de soporte sólido continúan en 103.50 y 103.00, sin embargo, la perspectiva técnica general aún favorece a los bajistas. Los compradores, por otro lado, deberían enfocarse en recuperar la SMA de 200 días en 104.30.
El Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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