El Índice del Dólar retrocede desde los máximos de finales de julio mientras la toma de beneficios aparece tras la caída de los rendimientos
- Los alcistas del DXY toman algunos beneficios ante un modesto retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
- Las perspectivas de línea dura de la Fed y los temores de inflación impulsados por el petróleo deberían limitar la caída de los rendimientos.
- Las incertidumbres geopolíticas podrían prestar aún más soporte al Dólar de refugio seguro.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, retrocede ligeramente tras alcanzar un nuevo máximo desde finales de julio a primera hora de este jueves. Sin embargo, el índice se mantiene por encima de la marca psicológica de 100.00 de cara a la sesión europea. Además, una combinación de factores de apoyo respalda la posibilidad de que aparezcan compradores en las caídas en niveles más bajos.
El enfoque en la inflación del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), Kevin Warsh, calma la reciente venta masiva en el mercado de renta fija, provocando un modesto retroceso de los rendimientos de los bonos estadounidenses e impulsando a los alcistas del Dólar estadounidense (USD) a tomar algunos beneficios. Sin embargo, las perspectivas de línea dura del banco central estadounidense, junto con la escalada de las tensiones en Oriente Próximo, deberían actuar como un viento favorable para el Dólar y ayudar a limitar las pérdidas del DXY.
La Fed votó por unanimidad a favor de subir las tasas de interés por primera vez desde 20263 al concluir la reunión de política monetaria de septiembre del miércoles. Además, el llamado gráfico de puntos reveló que los funcionarios de la Fed esperan un aumento más de las tasas de interés este año. Esto ocurre en medio de los temores de inflación impulsados por el petróleo y respalda las perspectivas de un mayor endurecimiento de la Fed, lo que debería seguir prestando soporte al DXY.
El soporte del Dólar aumenta mientras la evaluación de riesgos de línea dura de la Fed respalda la trayectoria de las tasas
Los analistas de Danske Bank señalan que, en EE.UU., "la Fed efectuó una subida de tasas de 25 pb con apoyo unánime, mientras que los puntos actualizados fueron moderadamente de línea dura en relación con las expectativas." Destacan que el presidente de la Fed, Warsh, "todavía considera que la política monetaria está favoreciendo el crecimiento," subrayando la opinión del banco central de que la política sigue siendo favorable incluso mientras las tasas suben.
Mientras tanto, los rebeldes Houthi respaldados por Irán afirmaron que aeronaves saudíes han llevado a cabo más de 450 ataques aéreos en todo Yemen durante la última semana. Por su parte, el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó que Irán quiere alcanzar un acuerdo y que la guerra podría estar acercándose a su fin. No obstante, la intensificación de los combates entre el grupo Houthi y Arabia Saudí mantiene activa la prima de riesgo geopolítico, lo que favorece aún más a los alcistas del DXY.
Los operadores esperan ahora la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación del índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales y los datos del mercado inmobiliario más tarde durante la sesión americana. Además, las nuevas novedades en torno a la crisis de Oriente Medio influirán en la dinámica de los precios del USD y generarán oportunidades a corto plazo en un contexto fundamental favorable.
Gráfico diario del DXY
Análisis Técnico
El DXY mantiene un tono alcista constructivo tras la reciente ruptura por encima de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 100 días en 99.67. El precio está presionando el retroceso del 50.0% en 100.18, por debajo del cual la caída correctiva podría extenderse hasta el nivel de Fibonacci del 38.2% en 99.79. A este le sigue la zona de demanda agrupada formada por la EMA de 100 períodos en 99.67 y el retroceso del 23.6% en 99.32, antes del suelo estructural en 98.55.
Al alza, la configuración técnica alcista respalda la posibilidad de un movimiento hacia el retroceso del 61.8% en 100.56, con una resistencia adicional en 101.11 y, posteriormente, en el máximo oscilante de 101.80.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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