El Índice del Dólar se debilita mientras Waller de la Fed señala una pausa en las tasas
- El Índice del Dólar estadounidense se esfuerza mientras el gobernador de la Fed, Waller, señala una posible pausa en las tasas, en contraste con el tono de línea dura de Warsh.
- La probabilidad de mercado de una subida de tasas de la Fed en septiembre cayó al 50.2% tras los comentarios.
- Los inversores esperan los datos de nóminas de EE.UU. de agosto, que se prevé que sumen 56.000 puestos de trabajo, con una tasa de desempleo del 4.1%.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, está perdiendo terreno por tercer día consecutivo y cotiza en torno a 99.00 durante las horas asiáticas del viernes.
El Dólar se enfrenta a una notable presión bajista tras los comentarios del gobernador de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller, quien indicó su preferencia por mantener las tasas de interés sin cambios en la próxima reunión de septiembre, siempre que los próximos datos de inflación no contengan grandes sorpresas.
El tono moderado de Waller contrastó fuertemente con la postura de línea dura expresada por el presidente Kevin Warsh apenas una semana antes. En respuesta a estos comentarios, las expectativas del mercado cambiaron significativamente, y la herramienta FedWatch del CME indicó que la probabilidad de una subida de tasas en septiembre cayó al 50.2%, desde el 63.2% del día anterior.
Los inversores y participantes del mercado están centrando ahora su atención en la publicación del informe de empleo de EE.UU. de agosto, en busca de nuevas pistas sobre la trayectoria de la política monetaria. El consenso actual del mercado prevé que las nóminas no agrícolas aumenten en 56.000 puestos de trabajo, mientras que se pronostica que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4.1%.
Otro factor adverso para el Dólar es un Yen japonés en fuerte ascenso, ya que los operadores permanecen muy atentos a posibles intervenciones oficiales en el mercado de divisas y siguen descontando la posibilidad de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte del Banco de Japón a finales de este año.
El Yen amplía sus fuertes ganancias mientras se intensifica la especulación sobre una intervención
Los estrategas de Scotiabank destacan que la divisa japonesa ha protagonizado un movimiento desproporcionado, señalando que "el Yen sube un impactante 1.5% frente al USD, ampliando las impresionantes ganancias del miércoles que reavivaron la especulación sobre la posibilidad de una intervención oficial." Señalan que el último avance se suma a la fortaleza anterior, reforzando la atención del mercado sobre si las autoridades podrían intervenir para frenar una mayor debilidad del Dólar frente al Yen.
Análisis Técnico: El DXY se esfuerza mientras prevalece el sesgo bajista
En el gráfico diario, el Índice del Dólar al contado cotiza en 98.98, extendiendo un tono bajista a corto plazo mientras se mantiene por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de nueve y 50 períodos, que ahora actúan como barreras superiores. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa por debajo de la línea media, cerca de 40.00, lo que sugiere que la presión bajista persiste incluso cuando el último retroceso pierde fuerza, mientras que el debilitamiento del Índice de Sentimiento de la Fed de FXS sugiere un trasfondo de menor apoyo de la política monetaria para el Dólar.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la EMA de 9 períodos, en torno a 99.26, mientras que la EMA de 50 períodos, cerca de 99.79, refuerza una zona de oferta más amplia por encima de los niveles actuales. Sería necesario un cierre diario por encima de estas EMA agrupadas para aliviar el sesgo bajista inmediato; de lo contrario, el índice sigue siendo vulnerable a nuevas caídas hacia mínimos anteriores que aún no ha recuperado en el gráfico diario.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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