Dólar estadounidense: orientación de la Fed y riesgos del PCE – DBS

Philip Wee, de DBS Group Research, señala que el Dólar estadounidense (USD) se ha fortalecido, con el Índice del Dólar DXY en su nivel más alto desde mayo de 2025 tras un FOMC de línea dura. Destaca que el excepcionalismo estadounidense está siendo cuestionado por una venta masiva en acciones y la debilidad tecnológica relacionada con la IA. Wee señala la publicación de mañana de la inflación del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. como un riesgo clave para el dominio actual del Dólar.

La fortaleza del DXY enfrenta la prueba de la inflación

"El Índice DXY ha subido un 1.3% hasta 101.41, su nivel más alto desde mayo de 2025, tras la reunión de línea dura del FOMC del 16-17 de junio."

"Sin embargo, la narrativa del excepcionalismo estadounidense que impulsa este rally del USD no está respaldada por la caída del mercado de acciones en medio de preocupaciones por las subidas de la Fed."

"El mercado de futuros ha descontado una probabilidad del 54.6% de un aumento de 25 puntos básicos hasta el 4.00% en la reunión del FOMC del 16 de septiembre."

"Esto deja la configuración actual vulnerable a cualquier sorpresa en la publicación de mañana de la inflación PCE, donde los mercados son conscientes de que los precios más bajos del crudo y de la gasolina han creado un velo desinflacionario en el frente del índice general."

"Al intentar precomprometerse con una trayectoria de política, la Fed inadvertidamente genera una cámara de eco en el mercado que descuenta promesas rígidas del banco central en lugar de fundamentos económicos en evolución."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)