Michael Saylor de la estrategia corrió a Bitcoin después de que Covid Lockdowns y el estímulo amenazaron las reservas de $ 500 millones

Michael Saylor trasladó a MicroStrategy, ahora llamada Estrategia, a Bitcoin en 2020 después de que el gobierno de los Estados Unidos cerró la economía y la inundó con cash.

En una entrevista con el psicólogo Dr. Jordan B. Peterson el miércoles, explicó que los bloqueos Covid, combinados con tasas de interés cero, hicieron que tener cash fuera un riesgo financiero. "Teníamos $ 500 millones. No podíamos mantenerlo en dólares. No era seguro", dijo Saylor. Llamó a ese año "una guerra contra la moneda".

Saylor culpó a los bloqueos por matar a las pequeñas empresas y dejar a los trabajadores regulares fuera de los trabajos, mientras que Wall Street obtuvo ganancias récord. Dijo que el sistema estaba roto y que la de la Reserva Federal solo lo empeoró.

Para el verano de 2020, el mercado de valores estaba en auge, no por un crecimiento real, sino por el exceso de dinero bombeado. Y nada de eso lo ayudó a ganar intereses sobre las enormes reservas cash de la compañía, que simplemente se quedaron allí sin hacer nada.

Bitcoin se convirtió en el nuevo plan de tesorería de la estrategia

Saylor dijo que necesitaba un lugar seguro para almacenar el valor que no se erosionaría bajo la presión del gobierno. Rechazó opciones tradicionales como bienes raíces, acciones o bellas artes, diciendo que eran demasiado caros o demasiado difíciles de administrar.

"No se puede poner $ 500 millones en un monet", dijo. En 2018, pensó que Bitcoin era basura. Para 2020, después de meses de investigación a través de videos, libros y podcasts de YouTube, acudidos por su amigo Eric Weiss, cambió de opinión.

Bitcoin se convirtió en la respuesta. "Es más difícil que el oro, más fácil de mover y no depende de bancos o gobiernos", dijo. En agosto de 2020, Microstrategy compró 21,454 BitcoinS por $ 250 millones.

Dijo que este fue el primer paso de la compañía para convertir su tesoro a criptografía. A partir de ahora, la estrategia posee 582,000 Bitcoin S, que vale aproximadamente $ 63 mil millones. Las tenencias convirtieron a la estrategia en el mayor propietario corporativo Bitcoin , basado en el trac Ker público que monitorea la actividad criptográfica de la empresa.

Saylor dijo que su decisión se trataba estrictamente de proteger el valor. Dijo que el antiguo sistema financiero le había fallado y Bitcoin ofreció independencia. Ese movimiento ha convertido la estrategia en un modelo para otras compañías que intentan escapar de la inflación.

El modelo de la estrategia de ataques de Chanos, Saylor responde en vivo en el aire

Pero no todos lo están comprando. El vendedor corto Jimmy Chanos ha estado persiguiendo la estructura comercial de la estrategia durante semanas, calificándola engañosa.

En declaraciones a Bloomberg TV la semana pasada, Chanos dijo que el comercio de acciones de estrategia con una prima demasiado alta en comparación con el valor real del Bitcoin que posee. "Es una gran oportunidad para acortar la acción y comprar el Bitcoin directamente", dijo. En un momento, la prima entre el precio de las acciones y el valor subyacente alcanzó el 200%. Chanos dijo que era la configuración perfecta para un comercio de arbitraje.

También criticó cómo Saylor valora la empresa. "Esto es como decir que una casa de $ 500,000 vale $ 1.5 millones porque apreciaba $ 50,000 y lo multiplicó por 20", dijo Chanos. "No tiene sentido".

También describió a Saylor como "un maravilloso vendedor" que convenció a los inversores de pagar de más en función de la exageración. En su opinión, la estrategia debe juzgarse exclusivamente en sus tenencias Bitcoin , no en ninguna historia a su alrededor.

Saylor retiró durante su propia entrevista el miércoles por la mañana. "Somos el mayor emisor de Bitcoin en el mundo", dijo. Dijo que Chanos no entiende que la estrategia no es una confianza pasiva.

"Los fideicomisos no pueden emitir acciones preferidas. No pueden emitir acciones permanentes con una prima. Podemos". Saylor dijo que la estrategia usa activamente su Bitcoin, a diferencia de los fideicomisos cerrados, que simplemente se encuentran en los activos.

Chanos respondió que: "Estos son perpetuos. No son redimibles. Si no paga dividendos, no son acumulativos. ¿Quién demonios compraría eso?" Chanos dijo que entró en su corta posición cuando la prima era de alrededor de 2.2 a 2.3 veces y dijo que debería estar más cerca de 1. A partir de ahora, es alrededor de 1.8. Dijo que si alguna vez cae por debajo de 1, "habré cubierto mis pantalones cortos".

Saylor dijo que si la prima alguna vez cae lo suficiente, la estrategia planea comprar acciones. Pero él repitió su punto principal: la estrategia no es una compañía tenedora. Funciona. Emite instrumentos. Se construye con Bitcoin. "No somos un fideicomiso cerrado. Los fideicomisos no pueden aprovechar Bitcoin, no pueden emitir acciones preferidas, no pueden emitir acciones permanentes con una prima. Podemos", dijo.

Esa es su defensa, y por ahora, no está retrocediendo. Quizás Chanos debería haber pensado en eso antes de abrir esas posiciones cortas.

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