Los fondos de renombre se están retirando de los Estados Unidos, reequilibrando las carteras

Los fondos de renombre se están retirando de los Estados Unidos, reequilibrando las carteras hacia Europa y otros mercados extranjeros a medida que se acumulan los riesgos políticos y económicos del país.

Esta nueva rotación está impulsada por el aumento de la deuda estadounidense, la política comercial inestable y un dólar debilitante, factores que ahora tienen incluso los inversores estadounidenses más comprometidos que buscan en otros lugares.

Según Financial Times , varios gerentes de activos importantes ya han comenzado a reducir sus posiciones en los activos de EE. UU. Y redirigir dinero en el extranjero.

La última ronda de aranceles del president Donald Trump, anunciada sin previo aviso, causó una fuerte respuesta en los mercados globales y envió el dólar cayendo a un mínimo de tres años.

A medida que el President sigue apuntando a socios extranjeros con políticas proteccionistas, se está probando la confianza en la estabilidad estadounidense entre los escritorios de inversión institucional.

Los ejecutivos de voz de la perspectiva de los EE. UU.

Seth Bernstein, CEO de la Alliancebernstein de $ 780 mil millones, dijo claramente: "La gente necesita repensar su exposición a los Estados Unidos". Advirtió que la defidel país, esperada para globo por $ 2.4 billones en la próxima década debido a la factura de impuestos de Trump, ya no es algo que los inversores pueden ignorar.

"Es insostenible que Estados Unidos continúe tomando prestado al ritmo que está prestado", dijo Seth. Agregó que la imprevisibilidad en la política comercial de los Estados Unidos debería forzar una mirada difícil a la concentración de cartera. "¿Cuánto quieres concentrarse en un mercado?"

Una cifra senior en una firma líder estadounidense de capital privado describió la declaración de Trump de un "día de liberación", se revelaron los aranceles barridos del día, como "una llamada de atención a muchas personas que tenían sobrepeso en los Estados Unidos". El mensaje golpeó duro. Los inversores comenzaron a reconsiderar su exposición, no por preferencia, sino porque las condiciones lo exigieron.

Una de las acciones más notables provino de Caisse de Dépôt et Colocement du Québec, el segundo fondo de pensiones más grande de Canadá. La compañía dijo que estaba reduciendo activamente sus tenencias de EE. UU., Que actualmente representan el 40% de su cartera.

En su lugar, más fondos irán a Europa, con inversiones específicas en el Reino Unido, Francia y Alemania. Howard Marks, cofundador de la compañía de alternativas de $ 203 mil millones, Oaktree Capital Management, dijo que escucha que los inversores comienzan a preguntarse si "el excepcionalismo de los Estados Unidos es un poco menos excepcional".

El capital fluye a Europa a medida que los activos estadounidenses se retrasan

Incluso cuando los mercados estadounidenses se recuperaron de los anuncios de tarifas de Trump, los rendimientos han sido decepcionantes. El S&P 500 ha aumentado menos del 2% este año, mientras que el STOXX 600 de Europa ha aumentado un 9%.

Mientras tanto, la caída del 9% del dólar destaca cuán frágil la confianza en el liderazgo estadounidense se ha vuelto, a pesar de que la administración ha retrocedido en muchas de las tarifas propuestas.

Richard Oldfield, CEO de Schroders, con sede en el Reino Unido, confirmó que su compañía ya está viendo "signos tempranos" de la reducción de la participación estadounidense por parte de grandes inversores. En el suelo, la tendencia está respaldada por ajustes de cartera.

Los mercados alemanes en particular están llamando la atención. Un plan de inversión gubernamental de € 1 billón dirigido a la defensa e infraestructura hace que los inversores anticipen el crecimiento de StronGer.

Tom Nides, vicepresidente de Blackstone, dijo: "Los gobiernos son relativamente estables aquí. Cambiar dinero a Europa ciertamente no es una mala apuesta". Esta opinión se hace eco cada vez más por administradores de dinero que ahora prefieren la relativa calma de la política europea sobre la imprevisibilidad de Washington.

Joana Rocha Scaff, jefa de capital privado europeo de Neuberger Berman, reveló que el 65% de las coinversiones de capital privado de la empresa este año han sido en Europa, frente al 20-30% en los últimos años. Explicó que el interés en Europa está impulsado no solo por aranceles, sino también por factores macro más amplios. "No son solo las guerras comerciales, sino algunas de las inestabilidad interna y las facturas de impuestos propuestas que afectan a los inversores no estadounidenses", dijo Joana.

Aún así, no todos ven a Europa o Asia como alternativas perfectas. Howard de Oaktree expresó su preocupación de que Europa permanezca muy regulada y económicamente lenta, mientras que China sigue siendo complicada para que los inversores extranjeros naveguen. "¿Dónde más se pueden implementar grandes cantidades de capital?" preguntó.

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