El choque arancelario de Trump ha reducido el sentimiento del consumidor y el PIB en el primer trimestre

dent Donald Trump dice que su segundo término de la Casa Blanca se ha convertido en el mejor comienzo en la historia de los Estados Unidos. Las nuevas figuras económicas cuentan una historia diferente.

El producto interno bruto se deslizó en el trimestre de enero a marzo, la primera contratación trac tres años. Los economistas culpan a una ola de importaciones ordenadas antes de que entraran en vigencia las nuevas tarifas. Más allá de eso, la contratación continúa, y la inflación se ha enfriado después del salto del año pasado.

Las encuestas de confianza en el hogar, planes de inversión empresarial y expectativas de ventas, empleo y crecimiento han disminuido bruscamente. Los analistas dicen que el principal culpable es la pelea de tarifas que el President lanzó contra los socios comerciales de todo el mundo.

Los mercados financieros actuales reflejan la tensión. Las acciones estadounidenses están publicando el rendimiento más débil en este punto de cualquier presidencia moderna, y el valor del dólar se ha hundido más allá de George W. Bush, Barack Obama o Joe Biden. Los votantes que respaldaron a Trump en gran medida por su mensaje económico han comenzado a cuestionar ese registro.

Trump prometió cerrar las brechas comerciales utilizando impuestos de importación

A lo largo de la campaña y su primer mandato, Trump prometió utilizar los impuestos de importación para cerrar las brechas comerciales, elevar los ingresos del gobierno y devolver los empleos de fábrica al suelo estadounidense. Los aranceles impuestos desde principios de abril representan la mayor barrera para los bienes extranjeros en más de cien años, incluso después de que la administración detuvo algunas de las tareas anunciadas el 2 de abril.

Esas reversiones, además de advertencias de más gravámenes por venir, han dejado a las empresas en el hogar y en el extranjero adivinando sobre reglas que pueden cambiar de la noche a la mañana. Bloomberg Economics ahora está muy por encima de su nivel durante el choque comercial de primer período.

Trump a menudo cita la deficomercial de mercancías, acumulada durante más de cinco décadas, como prueba de que Estados Unidos está "siendo estafado". Sin embargo, el primer efecto de los nuevos gravámenes fue una avalancha de importaciones. Las corporaciones se apresuraron hacia adelante para esquivar precios más altos, y la brecha comercial mensual alcanzó un récord a principios de 2025. Ese aumento de importación fue lo suficientemente grande como paratracdel PIB y inclinar la economía en la disminución del primer trimestre.

La contratación ha continuado en el primer trimestre de 2025

La contratación continuó en los primeros meses del año. Los empleadores agregaron 456,000 puestos de enero a marzo, superando las estimaciones de los pronosticadores, y la tasa de desempleo subió ligeramente. "Gran números de trabajo, mucho mejor de lo esperado. Ya está bienKING", escribió Trump en las redes sociales el 4 de abril, el día en que apareció el informe de marzo.

Sin embargo, los datos de la visión de futuro se divergen nuevamente de los recuentos históricos. La mayoría de los economistas del sector privado argumentan que los mayores aranceles de importación elevarán los costos de los productos extranjeros y nacionales, alimentando una inflación más rápida. Las encuestas muestran que los consumidores también lo piensan: las expectativas para los aumentos de precios de un año y cinco años han aumentado considerablemente.

Los minoristas vieron una explosión de gasto a fines del año pasado y en el invierno cuando los compradores agarraban automóviles, computadoras y otros productos de gran cantidad antes de que los aranceles aumentaran los precios de las pegatinas. Ahora, con los hogares preparados para costos más pronunciados y un crecimiento más lento, múltiples medidores de sentimiento del consumidor han caído a los niveles vistos por última vez durante la caída de la pandemia 2020.

Los líderes corporativos son igualmente cautelosos. Las encuestas de la industria encuentran planes de gasto de capital en su nivel más bajo en más de dos años, a pesar de que las empresas tienen cojines cash históricamente grandes. Los ejecutivos dicen que sin reglas tarifas claras no pueden predecir los costos o mapear las cadenas de suministro globales, por lo que las órdenes de equipo están en espera.

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