O las acciones de chips son absurdamente baratas o alguien está mintiendo: el estudio de caso de inversión de Amazon de $ 100M+ AI

El 6 de febrero, el gigante de comercio electrónico Amazon anunció que aumentará su gasto en 2025 con un proyectado de $ 100 mil millones destinado a gastos de capital (CAPEX). El anuncio sigue a un informe de ganancias del cuarto trimestre que vio resultados mixtos para la compañía. 

Mientras que Amazon superó las expectativas tanto en las ventas más altas como en los últimos tiempos, las ventas más débiles de lo esperado para el trimestre actual eclipsaron los números positivos. Como resultado, las acciones de Amazon han caído en más del 2.6% de negociación previa al mercado, según los gráficos .

El plan de gasto "ambicioso" coloca a Amazon junto con otros titanes tecnológicos como Meta, Alphabet y Microsoft, todas las cuales han propuesto recientemente inversiones al norte de $ 65 mil millones en centros de datos e infraestructura de IA. Sin embargo, los analistas están planteando preguntas sobre la justificación detrás de estas inversiones, particularmente a la luz de las recientes caídas de precios en las existencias de chips.

Gastos de capital hacia AI Surge

Ayer, el CEO de Amazon, Andy Jassy, ​​intentó asegurar a los inversores que el mayor gasto valdría la pena a largo plazo. 

lanzamiento de ganancias de la compañía , Jassy explicó que la mayoría de los $ 26.3 mil millones en CAPEX gastados en el cuarto trimestre se dirigieron a AI para Amazon Web Services (AWS). Jassy proyectó que esta sería una buena representación de la tasa de CAPEX anualizada de Amazon para 2025.

" Estamos enfocados en la IA como una oportunidad comercial única en la vida ", dijo Jassy a los periodistas. “ Esta oportunidad de capital beneficiará tanto a nuestro negocio como a los accionistas durante el mediano y largo plazo. "

Amazon, al igual que sus competidores, está invirtiendo fuertemente para mantener el ritmo de la demanda exponencial de IA generativa, que ha aumentado desde el lanzamiento de ChatGPT de OpenAi a fines de 2022. La compañía ha presentado una gama de productos de IA, incluidos sus propios modelos Nova, Trainium Chips y un mercado para modelos de terceros llamados Bedrock.

¿Vale la pena el gasto?

Sin embargo, se justifica preguntas sobre si tal gasto masivo de CAPEX, especialmente hacia las compañías de IA y la fabricación de chips. En una publicación contundente sobre X, los analistas de Capital Markets, la carta de Kobeissi, parecía estar perpleja por los $ 320 mil millones en compromisos de inversión de CAPEX realizadas por las cuatro nuevas empresas tecnológicas.  

"O las existencias de chips son absurdamente baratas o alguien está mintiendo". Probaron .​

La startup china de IA Deepseek, por ejemplo, ha afirmado que tomó solo dos meses y un presupuesto de menos de $ 6 millones desarrollar su modelo R1, lo que afirma el popular modelo GPT-3 de rivales de OpenAi. 

El "éxito" a corto plazo de Deepseek causó el valor de los fabricantes de chips Nvidia y Broadcom en picado por los $ 800 mil millones combinados, y si las afirmaciones de la startup sobre capacitar a sus modelos con mucho menos financiamiento son ciertas, entonces las compañías estadounidenses podrían estar en la cabeza.

Además, la infraestructura que realmente podría hacer de las chips en las que estas compañías están invirtiendo, es un poco de suerte. Los centros de datos en los EE. UU. Apenas se mantienen al día con la creciente demanda de servicios de IA, debido a limitaciones de potencia.

Según un estudio de RAND, la demanda global de energía del centro de datos podría aumentar en 68 Gigawatts (GW) para 2027. Esto casi duplicaría los requisitos de energía global para los centros de datos de los niveles de 2022 y abordaría la capacidad de potencia total de California de 86 GW.

La situación es particularmente grave para los centros de datos que manejan grandes operaciones de capacitación de IA. Estos centros podrían requerir hasta 1 GW de potencia para 2028 y hasta 8 GW para 2030, según la investigación. 

Actualmente, Estados Unidos lidera el mundo tanto en los centros de datos como en el cálculo de IA, pero con la demanda superando la oferta, existe la preocupación de que las empresas dentro de la jurisdicción puedan verse obligadas a reubicar parte de su infraestructura en el extranjero. Esto podría tener serias implicaciones tanto para la competitividad de la industria de la tecnología estadounidense, sin mencionar la seguridad de la propiedad intelectual.

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