El gasto cash y la cartera de pedidos de Oracle superaron las estimaciones, ya que los clientes cubren parte del costo de la IA

Oracle comunicó el jueves a los inversores que sus clientes prepagaron 11.360 millones de dólares de su gasto de capital en el primer trimestre, una revelación que, según los analistas, fue una señal positiva para una empresa cuyo creciente gasto en IA avivó un año de preocupaciones sobre el consumo cash.

Esta revelación dio como resultado un déficit cash menor de lo esperado y una cartera de pedidos mayor de lo previsto, e hizo que las acciones de Oracle, que habían sufrido un fuerte golpe, subieran un 4% en las operaciones posteriores al cierre del mercado.

El flujo cash libre cayó 5.400 millones de dólares, muy por debajo de los 9.560 millones de dólares previstos

Según datos de LSEG, Oracle registró un flujo cash libre negativo de 5.400 millones de dólares en su primer trimestre fiscal, muy por debajo del déficit de 9.560 millones de dólares que habían previsto los analistas.

Ese gasto fue mayor que el del trimestre anterior, pero ni de lejos se acercó al flujo cash libre negativo de 11.480 millones de dólares que Oracle registró en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026.

Los ingresos aumentaron un 30%, hasta alcanzar los 19.300 millones de dólares, superando las estimaciones de 19.140 millones de dólares, y las ganancias ajustadas de 1,92 dólares por acción superaron las expectativas de 1,74 dólares.

El gasto de capital fue de 28.500 millones de dólares durante el trimestre, y Oracle dijo que alrededor de 11.360 millones de dólares de ese gasto fueron financiados con pagos anticipados de sus propios clientes y no con su propio cash.

Los ingresos por infraestructura en la nube, que según Oracleregistraron un "crecimiento de tres dígitos" durante el trimestre, aumentaron un 121% hasta alcanzar los 7.390 millones de dólares.

Las obligaciones restantes alcanzan los 664.000 millones de dólares, superando las previsiones

Oracle firmótracadicionales de IA en la nube por valor de más de 30.000 millones de dólares durante el trimestre, elevando sus obligaciones de rendimiento restantes a 664.000 millones de dólares.

“Y la gran mayoría de esos nuevostracse firmaron mediante pago por adelantado, con la modalidad de ‘traiga su propio hardware’ o mecanismos similares, por lo que no requerirán capital adicional por parte de Oracle”, dijo Hilary Maxson, directora financiera de Oracle, en la conferencia telefónica con analistas.

Oracle comenzó a ver unatronconversión de su cartera de pedidos en ingresos este trimestre y anticipa que aproximadamente la mitad de su cartera de pedidos actual se convertirá en ventas en los próximos 36 meses, dijo.

“La historia del retorno de la inversión en IA se ha vuelto una realidad para Oracle y sus clientes”, dijo Rebecca Wettemann, CEO de la firma de investigación Valoir.

Continuó diciendo: “Lostronresultados significan que los clientes de Oracle están votando con sus carteras, y Oracle necesita seguir impulsando la idea de que el crecimiento de la cartera de pedidos ya no es solo una historia de OpenAI”

Esto supone un alivio tras un período turbulento para las acciones de Oracle, que han caído más del 21% este año y cerca del 25% desde su informe de ganancias de junio hasta el cierre del jueves.

S&P Global rebajó la calificación crediticia de Oracle en julio, citando un flujo cash débil y un riesgo empresarial creciente. La compañía ahora tiene una deuda de 125 mil millones de dólares.

Ese mismo mes, Moody's señaló a Oracle y CoreWeave como las dos empresas con mayor riesgo crediticio entre seis de las principales compañías que invierten en infraestructura de IA. Oracle obtuvo una calificación Baa2, con perspectiva negativa, dos escalones por encima del grado especulativo.

Los inversores también han estado siguiendo de cerca los informes sobre retrasos relacionados con la mano de obra, los permisos y el suministro eléctrico en el proyecto del centro de datos Stargate de Oracle.

En ese contexto, Oracle mantuvo su objetivo de gasto para el año entre 90.000 y 95.000 millones de dólares en gastos de capital declarados, en consonancia con las previsiones proporcionadas por la directora financiera, Hilary Maxson, en la conferencia telefónica sobre resultados de junio.

En términos de flujocash neto, el plan aún prevé un gasto de aproximadamente 70.000 millones de dólares en este ejercicio fiscal, más del doble de los 32.000 millones de dólares de flujo cash operativo que Oracle generó en todo el ejercicio fiscal de 2026.

Oracle también elevó ligeramente su previsión de ganancias ajustadas para todo el año, de 8,05 a 8,10 dólares por acción, justo por encima de los 8,07 dólares que esperaban los analistas, y mantuvo su objetivo de ingresos en 90.000 millones de dólares o más.

Un únicotracde cinco años y 300.000 millones de dólares para abastecer a OpenAI representa una gran parte de la cartera de pedidos pendientes.

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