El BCE sube los tipos de interés al 2,5% en medio de la inflación

El Banco Central Europeo (BCE) elevó el jueves su tipo de interés principal al 2,5% e informó a los mercados que es probable que las presiones inflacionarias en la eurozona se prolonguen. El banco atribuyó el repunte de los costes energéticos, que ahora repercute en la economía en general, a la reanudación de los enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán.

Los mercados vieron venir un movimiento de 25 puntos básicos

Según The Guardian, el aumento, del 2,25%, era ampliamente esperado por los inversores. Sin embargo, el lenguaje utilizado para anunciarlo resultó bastante inquietante. El informe adjunto del BCE advertía sobre el aumento de la inflación en muchos sectores de la economía, y ladent del BCE, Christine Lagarde, declaró a la prensa en Berlín que creía que «la inflación duraría más de lo previsto»

El nuevo tipo de interés del BCE es el más alto que ha visto la eurozona desde marzo del año pasado. El BCE también ha elevado su previsión de crecimiento para la eurozona en 2026, pasando del 0,8% proyectado en junio al 0,9%. El banco central ahora espera que la inflación promedie el 3% a lo largo del año, cifra muy superior a su objetivo del 2%, reafirmado en los documentos de política monetaria publicados hoy.

Lagarde ofreció un calendario aproximado para el alivio de la situación actual. "Se espera que la inflación general vuelva a situarse en torno al objetivo hacia finales de 2027, gracias al efecto de los tipos de interés más altos", afirmó.

La energía sigue causando estragos

Los ataques de Estados Unidos e Irán contra el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz esta semana impulsaron aún más el precio del crudo, con el Brent superando los 105 dólares por barril antes de retroceder hasta los 104,5 dólares, lo que supone una ganancia de alrededor del 3,3% en el día.

El precio mayorista del gas en los Países Bajos, que sirve de referencia en la UE, superó los 80 euros por megavatio hora por primera vez desde enero de 2023, cotizando un 3,4 % más alto, a 82,56 €/MWh. En Gran Bretaña, el gas alcanzó los 203 peniques por termia, un nivel no visto desde diciembre de 2022.

Eldent del BCE señaló que la inflación de los alimentos, que aún se sitúa en un bajo 1,2%, probablemente aumentará a medida que el alza de los precios del petróleo y el gas se extienda por las cadenas de suministro. A los banqueros centrales les preocupa que esta misma presión eleve los costes del transporte y las facturas de calefacción tanto para hogares como para empresas, convirtiendo una crisis energética en una crisis general para la economía.

Según The Guardian, las reservas de gas de la UE solo están al 67% de su capacidad, frente a un promedio del 84% en los últimos cinco años. Esto se debe a que los compradores retrasaron el llenado de sus depósitos con la esperanza de que el conflicto en Oriente Medio se calmara antes del invierno. Si no es así, una lucha desesperada por conseguir suministros podría provocar un aumento aún mayor de los precios.

Mercados de bonos en números rojos

Los costes de endeudamiento del gobierno se han disparado recientemente, y la subida de tipos de interés viene acompañada de ello. La rentabilidad de los bonos británicos a 10 años alcanzó el 5,36%, el nivel más alto desde agosto de 2007, lo que representa un máximo en 19 años.

El rendimiento del bono alemán a 30 años subió al 5,08%, el nivel más alto desde diciembre de 2003, mientras que el del bono a 10 años alcanzó el 3,45%, un nivel que no se veía desde abril de 2011. El rendimiento del bono francés a 10 años llegó al 4,344%, el más alto desde octubre de 2008.

La presión también ha afectado a Washington, donde el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, declaró que el gobierno recompraría 6.000 millones de dólares en bonos del Tesoro para aliviar la venta masiva que presionaba a la baja los tipos de interés en Estados Unidos. Sin embargo, los compradores de bonos consideraron que el paquete era insuficiente, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió posteriormente a su nivel más alto en tres años.

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