Bitcoin acaba de alcanzar un nivel extremo de codicia mientras se acumulan las señales de advertencia

El índice de miedo y codicia de las criptomonedas alcanzó los 81 puntos, registrando una "codicia extrema" por primera vez desde el 17 de diciembre de 2024, un lapso de 616 días. Bitcoin ha subido más del 22% en los últimos 7 días. Este indicador es relevante para los poseedores de criptomonedas hoy, ya que se produce tras un período de gran volatilidad que ha superado los datos subyacentes y, históricamente, justo antes de las correcciones.

Desde un mínimo de 5 en febrero hasta los 81 del domingo

La cifra refleja la rapidez con la que cambió el estado de ánimo. Hace un mes, el mismo indicador marcaba 36, y hace una semana, 41, ambos reflejando temor. El domingo, alcanzó los 81 y se ha mantenido en ese nivel desde entonces, un salto de 45 puntos en tres décadas que CoinMarketCap calificó como el cambio de sentimiento más rápido del año, de un extremo a otro.

Si analizamos la evolución con más detalle, se aprecia el contraste en la trayectoria. El índice tocó fondo en 5 el 5 de febrero, su punto más bajo de 2026, lo que representa prácticamente el máximo de capitulación para este indicador. Pasar de ahí a los 81 del domingo supone un recorrido completo desde las ventas de pánico hasta la codicia en tan solo seis meses.

No todos tracusan la misma etiqueta. Alternative.me, que lleva más tiempo midiendo el mercado de criptomonedas, sigue situando el sentimiento en "codicia" en lugar de "codicia extrema" (aproximadamente un 6% menos que la marca de 81). Pero ambos valores van en la misma dirección en el indicador.

Una sorpresa del Tesoro, y no un titular sobre un ETF, fue lo que provocó el repunte

El cambio de tendencia se produjo tras una Bitcoin subida que comenzó con una decisión política poco conocida en el mundo del trading de criptomonedas. El miércoles, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, duplicó el volumen de las recompras de bonos a largo plazo del departamento, elevando cada una de las operaciones más importantes a entre 2.000 y al menos 4.000 millones de dólares. Al día siguiente, declaró a CNBC que el total final podría incrementarse aún más.

El problema es que ese cash no se ha movido. Forma parte de un programa más amplio que no empieza hasta el 9 de septiembre y se extiende hasta el 4 de noviembre. Lo que cambió fue el tono, no la infraestructura. Los rendimientos de los bonos a largo plazo, que habían alcanzado un máximo de casi dos décadas debido a la débil demanda de bonos a 30 años, cayeron bruscamente en cuestión de minutos cuando los operadores captaron el mensaje sobre la probabilidad de que el mercado recibiera apoyo.

Las criptomonedas no cedieron estas ganancias, ya que los rendimientos subieron el jueves. Los operadores que habían apostado a la baja Bitcoin —anticipando un endurecimiento de las condiciones— se vieron sorprendidos por su exposición alcista. Al día siguiente, se liquidaron posiciones cortas por un valor aproximado de 3.000 millones de dólares, lo que impulsó el precio del mercado al alza con cada compra forzada.

La semana del Bitcoin, con un alza del 24%, dejó atrás al resto del mercado

Bitcoin experimentó un alza de aproximadamente el 24% en una semana, su mejor repunte semanal desde 2024, y el resto del mercado no pudo seguirle el ritmo, cediendo una mayor parte de su cuota a Bitcoin. CryptoQuant, en un informe, afirmó que el repunte ha invertido sus indicadores, con la puntuación alcista de la firma pasando de 30 a 80 en una semana, el nivel más alto desde octubre de 2025, y con ocho de las diez señales subyacentes ahora en el bando alcista.

CryptoQuant afirmó que el mercado ha iniciado las primeras etapas de un nuevo mercado alcista, pero se abstuvo de declararlo oficialmente. El objetivo que busca la firma es un cierre semanal por encima de la media móvil de 365 días Bitcoin , que actualmente ronda los 83.000 dólares. El estratega de LMAX Group, Joel Kruger, señaló el máximo de mayo de 2026, de 82.820 dólares, como el umbral que, de superarse, confirmaría a algunos que se ha alcanzado un mínimo cíclico y que el camino hacia los 100.000 dólares está abierto.

¿Por qué la espuma está haciendo saltar las alarmas de los escépticos?

El mismo rápido ascenso entusiasma tanto a alcistas como a bajistas. Las tasas de financiación, la comisión que pagan los operadores apalancados por mantener posiciones largas, alcanzaron esta semana su nivel más alto en 20 meses, y esto ha sido un indicador de la mayoría de los períodos de retroceso más pronunciados de Bitcoinen los últimos dos años, ya que indica que el repunte se apoya en dinero prestado.

Las ballenas ya han comenzado a vender aprovechando la fortaleza. CryptoQuant informó que las ballenas que mantienen sus criptomonedas a corto plazo obtuvieron ganancias de aproximadamente 1200 millones de dólares entre el 20 y el 22 de agosto, incluyendo un récord de 614 millones de dólares el 20 de agosto. Las entradas a los exchanges aumentaron a aproximadamente 53 000 BTC, la mayor cantidad desde junio, y hay más criptomonedas disponibles para deshacerse de ellas. Los márgenes de beneficio no realizados de los traders alcanzaron el 20,5 %, y CryptoQuant señaló que Bitcoin cayó alrededor del 30 % la última vez que esta métrica llegó al 19 %, a principios de mayo.

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