La SEC de Tailandia abre el plazo para comentarios públicos sobre el marco regulatorio de los ETF de criptomonedas hasta el 20 de septiembre
Las consultas publicadas por la SEC de Tailandia están a dos pasos de convertirse en un reglamento formal. El organismo regulador aún debe recabar comentarios, revisar las recomendaciones y, posteriormente, decidir si autoriza los productos.
El borrador de agosto de la SEC surge tras la consulta de abril, donde los comentarios, la mayoría de los cuales respaldaban el plan del regulador sobre los acuerdos de custodia, ayudaron a los funcionarios a ajustar partes del diseño original.
Aún no se ha confirmado la aprobación final ni la fecha de lanzamiento.
Solo Bitcoin y Ethereum superan la barrera en Tailandia
La primera fase del plan de diseño de ETF de criptomonedas de Tailandia solo incluye los dos principales activos digitales, Bitcoin y Ethereum, y se negociará exclusivamente en la Bolsa de Valores de Tailandia.
El borrador también exige que los gestores de activos autorizados administren cada fondo como un vehículo pasivo que tracel precio de un único criptoactivo y mantenga una exposición neta promedio de al menos el 80 % del valor liquidativo de su criptomoneda subyacente en cada ejercicio contable.
También se aplican las estipulaciones de protección al inversor, y en el borrador se mencionan como requisitos la divulgación de información sobre la estructura, los riesgos y los proveedores de servicios.
Los fondos de inversión y los fondos privados tailandeses también podrán comprar ETF de criptomonedas domiciliados localmente, además de los ETF emitidos en el extranjero que ya poseen. No obstante, se seguirán aplicando los límites de inversión vigentes.
Lo que la SEC no aprobará, al menos durante la fase inicial, son los instrumentos alternativos vinculados a los ETF de criptomonedas extranjeros, como los recibos de depósito.
¿Qué tiene de diferente la nueva consulta de la SEC de Tailandia?
Un cambio notable en el borrador de agosto de la SEC tailandesa es el funcionamiento de la custodia, ya que la SEC abordó el tema por última vez en abril. El nuevo diseño de la SEC mantiene a los custodios nacionales de activos digitales como la ubicación principal para los ETF de criptomonedas.
El organismo regulador también se reserva el derecho de permitir la entrada de custodios extranjeros cualificados «cuando sea necesario y apropiado en función de las circunstancias». Los custodios extranjeros cualificados también pueden registrarse como supervisores de fondos de inversión para ETF de criptomonedas.
Cualquier custodio extranjero que desee ofrecer activos digitales en Tailandia debe haber superado previamente los requisitos legales en su jurisdicción de origen y operar bajo la supervisión de un regulador con autoridad legal real. Los jueces de la SEC tailandesa también deben confirmar que el custodio cumple con sus propios estándares de protección de activos.
¿Cómo encaja esto con el impulso de Tailandia a las criptomonedas?
La consulta da continuidad a una serie de trabajos que la SEC ha estado realizando hasta 2026. En enero, el subsecretario general Jomkwan Kongsakul afirmó que los ETF de criptomonedas ya habían obtenido la aprobación en principio y que estos productos reducirían las preocupaciones sobre piratería informática y seguridad de las billeteras que mantienen alejados a algunos inversores, tal como Cryptopolitan informó en su momento.
Tailandia lanzó su primer ETF Bitcoin al contado en junio de 2024, inicialmente solo para instituciones.
La política fiscal también influye en esta iniciativa. Tailandia ha mantenido un tipo impositivo del 0% sobre las ganancias de capital en criptomonedas durante años, una medida que se extiende desde el 1 de enero de 2025 hasta el 31 de diciembre de 2029. La SEC presenta el marco de los ETF como un canal más para atraer la demanda de los inversores hacia productos regulados.
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