Duffy, de CME, se enfrenta a la CFTC y a Kalshi por los mercados de predicción
El enfrentamiento que estalló el jueves en una reunión liderada por la CFTC podría interpretarse como algo más que una simple maniobra para regular el mercado. Los mercados de predicción como Kalshi y Polymarket recurren cada vez más a los sistemas de liquidación de criptomonedas, mientras que el regulador involucrado en el conflicto está decidiendo qué enfoque adoptar para regular lostracde eventos y los futuros perpetuos en Estados Unidos.
Lo que está en juego es considerable, ya que el mercado de predicciones alcanzó los 63.500 millones de dólares en 2025, frente a los 16.500 millones de 2024. La decisión de Washington de regular el mercado de predicciones a nivel federal o dejar que los estados lo regulen de formadentpodría determinar si la liquidez se consolida o se fragmenta. El director ejecutivo de CME Group, Terrence Duffy, señaló el jueves que el sistema regulatorio actual también puede ser aprovechado por personas inescrupulosas.
Duffy critica lostracautocertificados
En la reunión del Comité Asesor de Innovación de la CFTC, Duffy criticó la cantidad detracde eventos que las bolsas han autocertificado en lugar de someterlos a revisión. Señalótracrelacionados con lo que eldent Donald Trump podría decir en su discurso sobre el Estado de la Unión y cuándo podría ser destituido eldent venezolano Nicolás Maduro.
“ defihay gente que está manipulando estostrac”, dijo Duffy, según Sarah Wynn de The Block. “Eso no es bueno para nuestra industria. Es terrible para nuestra industria”
Su advertencia tiene cierta ironía. CME adoptó lostracy anunció en febrero que había liquidado 100 millones de ellostracel lanzamiento del producto en diciembre. Duffy señaló esto como prueba de la demanda proveniente de "la próxima generación de potenciales operadores".
Sin embargo, el jueves, vinculó la integridad del mercado con la visión de Trump de que Estados Unidos se convierta en la "capital mundial de las criptomonedas", afirmando que lostraccuestionables ponen en peligro ese objetivo.
Selig responde con "noticias falsas"
El presidente de la CFTC, Michael Selig, cuestionó de inmediato los ejemplos de Duffy, afirmando que lostracque citaba nunca se habían registrado en Estados Unidos.
“Esto ocurrió en alta mar, y eso es noticia falsa”, dijo Selig.
Duffy se mantuvo firme. "Solo lo menciono, eso no es bueno para los mercados", respondió.
Esta situación ilustra una batalla más amplia sobre la jurisdicción. Si bien Selig sostuvo que la CFTC tenía "jurisdicción exclusiva" sobre los mercados de predicción, incluidos lostracdeportivos, muchos estados insisten en que dichos productos son productos de juego sujetos a la ley estatal.
La comisión está considerando cambios adicionales en las normas y unatronprotección para el sector minorista. "Hemos escuchado con claridad las preocupaciones de los ciudadanos que han expresado su opinión sobre la insuficiencia de la protección al consumidor en el sector minorista", declaró Selig el jueves.
Los escándalos de uso de información privilegiada alimentan la reacción violenta
El Congreso también está examinando los mercados de predicción tras dos casos que recibieron gran atención mediática. Un soldado estadounidense ha sido acusado de apostar sobre la captura del presidente venezolanodent utilizando información clasificada. Mientras tanto, un conocido operador de teleprompter de Donald Trump es sospechoso de apostar sobre Kalshi acerca de eventos ocurridos durante el discurso sobre el Estado de la Unión, tras recibir información confidencial al respecto.
Los legisladores han propuesto restricciones a lostracdeportivos y de tipo casino, mientras que el Senado aprobó una medida que prohíbe a sus propios miembros operar en mercados de predicción. Kalshi y Polymarket han anunciado nuevos controles destinados a prevenir la manipulación y el uso de información privilegiada.
Las tensiones se volvieron personales cuando Luana Lopes Lara, directora de operaciones de Kalshi, le preguntó a Duffy si CME alguna vez había sido víctima de manipulación.
“Tengo más gente en mi departamento de asuntos regulatorios que usted y toda su empresa”, respondió Duffy.
—Tal vez deberías aprender un poco sobre eficiencia entonces —replicó Lopes Lara.
—Tal vez deberías informarte sobre los mercados fiables —respondió Duffy.
Por qué los operadores de criptomonedas deberían tracde esto
La disputa ya está en los tribunales. Como Cryptopolitan informó laaprobación de Kalshi por parte de la agencia, argumentando que los productos deberían regirse por las normas de los swaps en lugar de la regulación de los futuros.
Esa decisión tiene repercusiones que van mucho más allá de los mercados de predicción. Desde entonces, Kalshi se ha expandido al ámbito de los contratos perpetuos de criptomonedas, ofreciendotracen 13 criptomonedas tras el lanzamiento de BTCPERP el 3 de junio.
Si CME logra impugnar el marco regulatorio de la CFTC, eldent que respalda estos productos podría debilitarse. Esto sometería no solo a los mercados de predicción, sino también a algunos de los derivados regulados más recientes del sector cripto, a un nuevo escrutinio legal.
GOBIERNO FEDERAL DE EE. UU. │ ▼ ┌──────────────────────────┐ │ CFTC │ │ Futuros de materias primas │ │ Comisión de Comercio │ └────────────┬─────────────┘ │ Autoridad Federal de Derivados │ ┌──────────────────┴─────────────────┐ ▼ ▼ ┌───────────────┐ ┌───────────────┐ │ KALSHI │ │ OTRO DCM │ │ predicción │ │ / derivados │ │ mercado │ │ lugares │ └───────┬───────┘ └───────────────┘ │ │ │ DISPUTA │ ▲ ▼ │ ┌──────────────────────┴────────────────────┐ │ AUTORIDADES ESTATALES │ │ Reguladores de juegos + fiscales generales estatales │ └──────────────────────┬─────────────────────┘ │ Reclamaciones de derecho del juego │ ▼ ┌────────────────────┐ │ TRIBUNALES FEDERALES │ │ Decidir si │ │ autoridad federal │ │ prevalece sobre la ley estatal │ └────────────────────┘Esta es la historia real: no existe una jerarquía lineal. Hay tres centros de poder superpuestos:
- La CFTC de derivados/eventos regulados a nivel federaltracse rigen por la ley federal de productos básicos.
- Los estados argumentan que lostracpueden constituir juegos de azar según la ley estatal.
- Los tribunales federales tienen que decidir cada vez con mayor frecuencia dónde termina la jurisdicción federal y comienza la autoridad estatal.
Los litigios recientes demuestran que esto no es teórico. Washington ordenó a Kalshi que restringiera varios mercados, mientras que la CFTC ha adoptado la postura opuesta en su disputa más amplia con los reguladores estatales.
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